Средняя стоимость сделки в первом полугодии 2010 г сократилась на 26 проц и составила 82,4 млн долл, что говорит о росте инвестиционной активности среди компаний среднего бизнеса.
По оценкам Ernst&Young, объем сделок M&A в отношении российских активов составил 26,1 млрд долл, объем сделок по приобретению иностранных компаний российскими инвесторами – 3,6 млрд долл, что ниже показателей предыдущего периода на 12 проц и 34 проц соответственно. Общее количество сделок по покупке российских активов составило 322 сделки /+12 проц/, по приобретению иностранных активов – 39 сделок /+30 проц/.
В первой половине 2010 г наиболее существенно - в три раза, вырос объем сделок в телекоммуникационной отрасли, составив 7,8 млрд долл. Данный рост, прежде всего, вызван сделкой по слиянию "ВымпелКома" и "Киевстара". По оценкам аналитиков рынка, объем сделки составил порядка 5,5 млрд долл.
"В дальнейшем мы ожидаем еще более существенный рост объема сделок в этой отрасли, поскольку в текущем году были объявлены сделки по присоединению межрегиональных компаний /МРК/ к "Ростелекому" в рамках реформы "Связьинвеста". Суммарный объем данных сделок, оцениваемый более чем в 9,5 млрд долл, не был учтен в первом полугодии 2010 г. Предполагается, что выкуп миноритарных пакетов акций будет проводиться осенью этого года, а конвертация акций и окончательное закрытие сделок – в первом квартале 2011 г/", говорится в отчете компании.
В первом полугодии 2010 г также наблюдалось существенное повышение инвестиционной активности среди компаний химической промышленности. По оценкам Ernst&Young, в этой отрасли произошло 23 сделки на общую сумму более 6,6 млрд долл, что в 11 раз выше показателей аналогичного периода предыдущего года. Во многом рост обеспечен крупными сделками с производителями калийных удобрений. Так, покупка 53 проц "Уралкалия" Сулейманом Керимовым, Александром Несисом и Филаретом Гальчевым за 5,3 млрд долл, а также приобретение 20 проц "Сильвинита" Сулейманом Керимовым за 500 млн долл составили 88 проц от общего объема сделок в отрасли.
Значительный рост инвестиционной активности также наблюдается в металлургической и горнодобывающей отраслях: количество сделок увеличилось на 32 проц и составило 33 сделки. Суммарный объем сделок при этом вырос на 22 проц до 3,8 млрд долл. Интересно, что наиболее крупные сделки были совершены российскими инвесторами в отношении зарубежных активов. К ним относятся приобретение 50 проц Корпорации "Индустриальный Союз Донбасса" группой российских инвесторов во главе с Александром Катуниным, по оценкам, за 1 млрд долл, а также приобретение 38 проц Uranium One Inc компанией "Атомредметзолото" за 850 млн долл. Из внутренних сделок крупнейшей стала покупка компаниями "Трубный металлопрокат" и "Трубная промышленность" 52-процентного пакета акций компании "Северный европейский трубный проект", по оценочным данным, за 500 млн долл.
Объем сделок в энергетическом секторе вырос до 2 млрд долл, при этом ряд крупных сделок был совершен в рамках выкупа акций у миноритарных акционеров по обязательной оферте. Восстановился после кризиса и технологический сектор: объем сделок вырос в 20 раз и составил 1,5 млрд долл, при этом средняя стоимость сделки составила 48 млн долл против 7,8 млн в первом полугодии 2009 г. Наибольший интерес у инвесторов вызывали компании, занимающиеся Интернет-технологиями, при этом активное развитие продолжил специализирующийся на Интернет-проектах фонд Digital Sky Technologies. Так, фонд приобрел популярный сервис обмена мгновенными сообщениями ICQ у американской корпорации AOL за 187,5 млн долл. В апреле 2010 г было объявлено о продаже 10,26 проц в компании DST Ltd, контролирующей российский бизнес Digital Sky Technologies, крупнейшей китайской Интернет-компании Tencent за 300 млн долл.
Общее падение объема рынка M&A за рассматриваемый период во многом объясняется замедлением консолидации в нефтегазовой отрасли, где количество сделок упало на 33 проц, а общая сумма сделок снизилась на 88 проц. В результате отрасль переместилась с первого на четвертое место по объему сделок, который составил 2,5 млрд долл. Крупнейшей сделкой отрасли стала покупка компанией "Газпром нефть" 25,7 проц в Sibir Energy plc за 525 млн долл.
"Во второй половине 2010 г мы ожидаем дальнейшего роста деловой активности, а, следовательно, количества и объема сделок по слияниям и поглощениям. Наибольший объем сделок в 2010 г будет наблюдаться у компаний телекоммуникационной, металлургической, химической и нефтегазовой отраслей. Сигналом возрождения рынка является рост активности в секторе высоких технологий, в основном в области Интернет-проектов", считают в Ernst&Young..
"Несмотря на возобновление экономического роста в 2010 г с перспективой выхода экономики на докризисный уровень, не стоит ожидать, что объем рынка M&A в ближайшее время вернется к пиковым показателям 2007 г, – отмечает партнер компании Ernst&Young Евгений Трусов. – Дело в том, что инвесторы стали намного более осторожно и избирательно подходить к выбору новых активов".