" Во-первых, несмотря на последние попытки ФРС сбавить градус уверенности рынков в неизбежности повторного запуска печатного пресса, большинство инвесторов в продолжают ожидать, что уже на следующем заседании FOMC в начале ноября будет объявлено о возобновлении QE. На этом фоне индекс доллара держится у годовых минимумов.
Во-вторых, все эти популярные нынче разговоры о "валютных войнах" также благоприятны для товарных рынков, так как создают ожидания девальвации ключевых /и не только/ мировых валют относительно "реальных активов", к коим в первую очередь относятся commodities.
Наиболее наглядно это прослеживается по динамике цен на золото, где уже продолжительное время царит неубиваемый восходящий тренд. Тут самое время вспомнить, что золото исторически считается опережающим индикатором на товарных рынках.
Если взглянуть на индекс товарных рынков CRB, то нельзя сказать, что он последнее время растет, однако если взять золото за опережающий индикатор, то в ближайшем будущем стоит ожидать роста и на прочие commodities, включая то, что нас интересует больше всего, – цены на нефть.
Что касается нефти, то здесь в последнее время царит боковой тренд, однако с технической точки зрения, сейчас, по-нашему мнению сложились удачные предпосылки для попытки прорыва наверх по направлению к 100 за баррель. Конечно, попытка может оказаться и неудачной, однако как мы уже отмечали, нынешний информационный фон благоприятствует именно восходящему ценовому движению на товарных рынках.
Что это означает для российского торгового баланса, бюджета, рубля и рублевых активов, думаем, объяснять не надо".