Сбербанк
"Банк обладает обширной клиентской базой, которую только сейчас начинает эффективно монетизировать, что открывает хорошие перспективы для роста бизнеса и повышения маржинальности. Текущая рыночная оценка крупнейшего российского банка с 25%-ной рыночной долей лишь в 8 чистых прибылей текущего года, с нашей точки зрения, является привлекательной инвестиционной возможностью. Среди потенциальных краткосрочных драйверов мы выделяем появление ясности относительно сроков и параметров запуска GDR-программы
Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" обыкновенные акции Сбербанка (SBER), повышая 12-месячную целевую цену на 18% до $5,18.
Мы повышаем рекомендацию по привилегированным акциям Сбербанка (SBERP) с "Держать" до "Покупать", увеличивая 12-месячную целевую цену на 24% до $3,36. Тем не менее, исходя их фундаментального потенциала роста, мы по-прежнему рекомендуем инвесторам делать основную ставку на обыкновенные акции.
ВТБ
ВТБ в настоящее время реализует стратегию экстенсивного роста, в рамках которой приобрел Транскредитбанк /ТКБ/ и контрольный пакет Банка Москвы. Помимо 34%-ного роста активов, эти сделки позволят повысить эффективность использования капитала ВТБ, увеличивая тем самым инвестиционную привлекательность акций банка. Принимая во внимание рыночную оценку банка ниже 10 прибылей 2011 года, мы включаем его акции в число наших фаворитов.
Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" обыкновенные акции ВТБ (VTBR), повышая 12-месячную целевую цену на 13% до $0,0043", - Владимир Сергиевский и Константин Романов, ИК "ФИНАМ"