"Начало недели не принесло новых идей на рынок, отечественные площадки открылись с небольшим снижением, двигаясь в вялом боковом тренде. Для продолжения роста рынку необходимо очередная порция позитивных новостей или же легкая коррекция. Цены на нефть постепенно корректируются, игнорируя события из Ливии, что также тянет наш рынок вниз. После того как индексы уверенно прошли уровни сопротивления, дорога к более высоким значениям открыта, но цель весеннего ралли не рост, а выбивание из позиций "медведей", для успешного снижения после резкого роста на закрытии "шортов". Данную технологию используют крупные игроки для успешного выхода из основных спекулятивных позиций перед летним спадом активности на финансовых рынках.
С одной стороны, достаточно опасно формировать "короткую" позицию по фьючерсу при таком значительном уровне бэквордации, но текущий "шорт" - это лишь "короткая игра" с целью заработать на легком коррекционном движении. С другой стороны, при появлении негативных новостей из Японии, нисходящее движение может превратиться в лавинообразное, и в этом случае уже индекс будет "догонять" фьючерс. Не стоит быть уверенным в растущем движении рынка, пока не "японцы" не соорудят бетонный саркофаг вокруг атомных реакторов, так как сохраняется шанс попадания радиоактивного пара и воды во внешнюю среду, что может стать жирной точкой в "светлом" будущем токийской конгломерации.
Формировать "короткую" позицию по фьючерсу следует от уровней в 198500-199500 пунктов, причем стоит внимательно следить за позицией при приближении фьючерса к 196500 пунктам, так как возможен резкий отскок к более высоким значениям, но если этот уровень будет пройдет, можно дожидаться 192500-193000 пунктов и для частичного фиксирования позиции, через покупку опциона call со страйком в 195000.
Уровень открытого интереса остается на достаточно высоком уровне, но уже отошел от своих максимальных значений, что позволяет говорить о тенденции закрытия игроками "длинных" позиций.
Опционы на данном этапе стоит использовать как вспомогательные инструменты: для фиксации, хеджирования позиций, но при этом от уровня 193000 стоит формировать "стоп-заявку", так как при резком развороте рынка позиция по фьючерсу автоматически закроется, а купленный опцион call позволит заработать на восходящем движении", - считает Алексей Пухаев, аналитик "Инвесткафе"