"
В уставе МТС прописано, что на дивиденды должно направляться не менее 50 % чистой прибыли, однако исторически компания выплачивала 60-75 %. По итогам 2010 г. мы так же ожидаем, что компания направит 75 % чистой прибыли, особенно если учесть, что АФК "Система", основной акционер МТС, заинтересован в увеличении своей денежной позиции.
Консенсус-прогноз Bloomberg по чистой прибыли МТС составляет 47 367 млн. руб. Таким образом, дивидендные выплаты составят 18,5 руб. на акцию, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 7,1 %.
Даже если на дивиденды будет направлено 50 % чистой прибыли, дивидендная доходность оставит 4,8 %, что так же не является низким результатом среди российских компаний. И все же мы склонны полагать, что на дивиденды будет направлено 75 %, что станет драйвером для котировок МТС. Кроме того, акции компании торгуются с дисконтом к мировым аналогам в 19 % по EV/EBITDA’11 и дисконтом в 9 % по P/E’11. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов ожидается в мае".