" Закрытие индекса ММВБ вблизи дневного максимума в зоне положительной доходности по месячным торговым позициям /т.е. выше уровня балансовой цены ОВР-20=1806,94 п./ также свидетельствует об имеющемся потенциале продолжения отскока, отмечает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина".
Безусловно, определяющим фактором для его реализации будет ситуация на внешних рынках. На самостоятельные действия у нашего рынка сейчас вряд ли хватит сил и смелости. В случае удачи возможные цели отскока просматриваются в районе недельной скользящей МА5 /1825/1830 п./.
Одним из главных источников риска для наших акций сейчас является возросшая нестабильность сырьевых цен и в особенности нефтяных. Индикатор двухнедельной волатильности нефтяного 3м-фьючерса brent с начала апреля вырос с 12 до 28 п. Последний рывок цен в район $127 привел рынок в состояние значительной технической перекупленности. Колебания цены от линии 7-месячного up-тренда превысили величину двойного стандартного отклонения, что вызвало ответную волну фиксации прибыли /рис.1/. Нижняя граница интервала колебаний цены фьючерса проходит сейчас на уровне $110. Примерно здесь же располагаются уровни технической поддержки: среднесрочная скользящая МА60 /$110/ и балансовая цена по торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев /OBP-Comp=$105.6/. Следовательно. в случае углубления коррекции нефтяные цены могут вернуться к этим уровням, т.е. к $105/110.
В пользу этого варианта говорит также значительный навес длинных позиций, открытых по нефтяному фьючерсу brent. Соответствующий индикатор нетто-объема торговых позиций /OBV-Comp на рис.2/ находится в настоящее время на рекордных уровнях, превышающих максимум 2008 г.
Внешний фон на открытии в четверг выглядит в целом пока нейтрально. Валютные рынки успокоились. Азиатские голубые фишки и американские фьючерсы также торгуются вблизи предыдущих уровней. Накануне индекс SP500 вновь подтвердил наличие поддержки на уровне МА60 /1310 п./, при этом инвесторы в целом позитивно отреагировали на опубликованные вечером данные Бежевой книги о состоянии американской экономики. Полагаем, что фьючерс brent сегодня все еще сохраняет шансы для роста в рамках отскока к $123.5".