Главным событием на рынке станут публикации отчетности американских компаний и закрытие реестров по ряду российских, в связи с чем возможно волатильное движение котировок.
Однако в связи в приближением Пасхи во многих странах четверг-пятница объявлены выходными днями, в связи с чем не будет торгов, а соответственно, и активности.
На валютном рынке эксперты прогнозируют достаточно стабильную ситуацию без резких движений курсов.
Антон Захаров, аналитик Промсвязьбанка
Уже в начале наступившей недели значительно понизить курс евро могут возросшие опасения по поводу возможной реструктуризации греческой задолженности, а также итоги парламентских выборов в Финляндии, где партия «Настоящие финны», выступающая против спасения Португалии и увеличения фонда помощи EFSF, заняла 3 место. В этом контексте важно будет отметить аукционы текущей недели бондов Португалии и Испании. Кроме этого, не исключено, что в преддверии заседания ФРС США, намеченного на 26-27 апреля, могут появляться сигналы смены «мягкой» риторики членов американского ЦБ, что может поддержать «американца». Также стоит выделить события макроэкономического календаря - показатели деловой активности в Еврозоне и США, а также цифры по американским рынкам труда и недвижимости в США. Отметим, что неделя на западных рынках будет укороченной из-за национальных праздников в эту пятницу. Если рассматривать российский валютный рынок, то в рамках ожидания повышения доллара на Forex, не исключено и его укрепление и в паре с рублем, которое несколько сдерживать смогут продажи валютной выручки под налоги. Также риски нисходящей динамики рынка нефти высоки, в том числе из-за очередных шагов ЦБ КНР по ужесточению монетарной политики и заявлений министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими о том, что на мировом рынке нефти установился оптимальный уровень предложения. В этих условиях сильной поддержкой для бивалютной корзины выступает отметка 33,53 руб, тогда сопротивление будет проходить в районе 33,99 руб. Возможно, что в этом диапазоне рубль будет изменяться до конца текущей недели.
Александр Потавин, главный аналитик ИК "ITinvest"
Индекс ММВБ в начале недели будет консолидироваться в диапазоне 1765-1780 пунктов, после чего определится с направлением. Вероятнее всего рынок найдет в себе силы пойти вверх, чтобы к концу недели подойти к отметке 1810 пунктов. Если же негативный новостной фон, идущий с внешних рынков будет преобладать, то, думаю, мы увидим движение индекса ММВБ к отметке 1750 пунктов. Прежде всего, необходимо пристально следить за ситуацией в еврозоне и ценами на нефть.
На позиции евро по отношению к доллару будет сильно влиять напряженность с государственными долгами Греции, Португалии и Ирландии. Потери единой европейской валюты были ограничены надеждами на дальнейшее повышение процентных ставок со стороны ЕЦБ. Таким образом, к середине недели пара EUR/USD будет торговаться в середине диапазона 1,4450-1,43.
Если цены на нефть не покажут серьезного снижения, вслед за укреплением курса доллара, то позиции рубля на внутреннем валютном рынке покажут стабильность. Курс доллар/рубль сохранит торговлю возле отметки 28,30.
В середине недели будет иметь наибольшую силу отечественный нефтегазовый сектор, ведь после закрытия реестров игроки не смогут играть на понижение в акциях Газпрома, Лукойла и Роснефти. Корпоративная отчетность, которая будет выходить по крупнейшим американским компаниям, принесет на биржи повышенную долю волатильности, поскольку старт этого квартального сезона не показывает однозначно позитивных результатов. Наша рекомендация – не иметь больших инвестиционных «бумажных» позиций, пытаться быстро торговать рыночные настроения: покупать на просадках и быстро фиксировать прибыль от роста.
Артем Голубев, управляющий активами ИК «ФИНАМ»
Динамика российских фондовых индексов в первую половину апреля охарактеризовалась повышенной волатильностью в рамках сохраняющегося растущего тренда. В пользу сохранения растущих движений выступают высокие цены на «черное золото», а также информация о чистом притоке средств в фонды, ориентированные на российские акции. Не исключаю реализации сценария, по которому отечественные индексы протестируют в течение апреля-мая максимумы года, после чего рынок вступит в коррекционную фазу (15-20%). На предстоящую перспективу, полагаю, наибольшим интересом инвесторов, по-прежнему, будут пользоваться активы банковского и нефтегазового сектора (преимущественно Сбербанк и Газпром). Спрос на второй эшелон, на мой взгляд, вернется во второй половине текущего года, но при этом текущие ценовые уровни по таким акциям, как Сильвинит прив., Гайский ГОК, КТК привлекательны для включения в портфель долгосрочными инвесторами.
Аналитики «Алора»
Старт квартальных отчетностей на прошлой неделе оказался неудачным: показатели деятельности компаний не дотягивали до прогноза, что привнесло разочарование на рынки. Ранее сезон отчетностей традиционно являлся драйвером роста. На текущей неделе отчитаются такие гиганты как Halliburton, Citigroup, Intel, American Express, Apple, McDonalds. Таким образом, отчетностей ожидается немного. Неделя также окажется скучна на статистику: из более значимой стоит выделить данные по строительству США и продажам на вторичном рынке жилья. Также колебаниям внутри недели не будет способствовать фактор сокращенной рабочей недели: в пятницу многие фондовые рынки (в том числе площадки США) будут закрыты в связи с Good Friday. Данные факторы могут сформировать широкий боковик внутри недели, выход из которого состоится на последней апрельской неделе, когда не только пройдет заседание ФРС, но и будут оглашены данные по ВВП США за I квартал согласно второй оценке.
Дмитрий Дорофеев, старший аналитик Урса Капитал
Фиксация прибыли на прошлой неделе вывела российский и американский фондовые рынки на свои сильные поддержки. Так, индекс S&P 500 не смог пробить уровень в 1311 пунктов (60 – дневная SMA), что вселяет оптимизм быкам на скорое возобновление роста во всем мире. На этой неделе отчитается более 20% компаний, входящих в S&P 500, в результате чего достаточно поводов для формирования, либо нового витка роста с обновлением индексами своих максимумов, либо для начала полномасштабной коррекции. Тем не менее, несмотря на снижение аппетитов к риску у инвесторов, мы по-прежнему ожидаем, что фондовые рынки вскоре продолжат демонстрировать восходящую динамику, и на текущей неделе российский рынок отскочит от своих поддержек.
Михаил Королюк, начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид»
Мы полагаем, что на предстоящей неделе на рынках возможна некоторая коррекция вниз на фоне усиливающихся опасений в отношении устойчивости глобального экономического роста инфляционных опасений и тревог из-за предстоящих бюджетных консолидаций.
Основания для тревог действительно есть. Однако мы считаем, что рынки еще имеют потенциал для роста, поэтому коррекция, если и случится, то будет локальной и, возможно, исчерпает себя уже к концу недели. Основные тревоги впереди, пока же, среднесрочно, мы ждем продолжения роста.
Аналитики «Инвесткафе»
Новая неделя для валютного рынка предстоит быть спокойной: ввиду празднования Пасхи в четверг рынок ощутит отсутствие всего 4 стран в торгах, а вот в пятницу вообще ожидается статичный день, так как почти все ключевые страны-ньюсмейкеры будут отсутствовать на рынке.
Интерес будут представлять данные по сектору недвижимости в США, а также готовящийся к публикации протокол последнего заседания Банка Англии.
Для российского рубля в паре с долларом США, скорее всего, неделя пройдет в диапазоне 27,90-28,35 руб. Растущая в понедельник с утра нефть поддержит укрепление отечественной валюты, однако события в Японии, где не удается взять радиационные утечки под контроль, будут выступать сдерживающим фактором. Пара евро/рубль, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 40,05-40,95 руб.
Для EUR/USD на новую неделю вероятен коридор торгов в области 1,4290-1,4540, на пару будет оказывать воздействие уход игроков из рискованных активов, тем более, что, согласно заявлению агентства S&P, в течение двух-трех месяцев за финансовой помощью к ЕС и МВФ обратится и Португалия.
Ариэл Черный, портфельный управляющий Allianz РОСНО Управление Активами
Снижение МВФ прогнозов темпов роста американской и японской экономик в 2011 году, спровоцировавшее падение цен на нефть, и данные по рынку труда в США, оказавшиеся хуже ожиданий, а также сравнительно негативная отчетность некоторых крупных компаний (Google, Bank of America) стали достаточным поводом для ожидаемой многими участниками рынка коррекции. В результате рынок упал за неделю более чем на 3%. Вместе с тем, масштаб коррекции и масштабы ухудшения конъюнктуры мало сопоставимы: цена нефти Brent, конечно, упала на «целых» 3 доллара за баррель, однако остается на уровнях, еще в начале года казавшихся недостижимыми. МВФ снизил прогнозы роста в Японии и США, однако повысил их в ряде стран еврозоны и СНГ, прогноз роста мировой экономики в целом остался неизменным. В общем, коррекция обоснована скорее психологическими, чем фундаментальными показателями, и мы ожидаем, что на этой неделе рост на российском фондовом рынке возобновится.
Инфляция в марте выросла и в США, и в еврозоне. ЕЦБ, как правило, более чувствителен к инфляционной угрозе, чем ФРС США, так что ускорение инфляции дает основания ожидать, что дифференциал процентных ставок в еврозоне и США останется высоким, а евро – дорогим по отношению к доллару США. Вместе с тем, возросшие опасения относительно возможности Греции избежать реструктуризации долга оказывают негативное давление на евро. Какой из факторов по итогам недели окажется сильнее, - сказать сложно, поэтому мы ожидаем, что курс евро к доллару США останется к концу недели примерно на текущем уровне. В свою очередь, при сохранении текущих уровней цен на нефть рубль также останется дорогим к доллару США и евро.
Екатерина Кондрашова, начальник аналитического отдела ОАО «Московский Фондовый Центр»
Текущая неделя не будет полна макростатистикой из США, как это было на прошлой неделе. Отмечу также, что торгов в пятницу (22 апреля) в США, а также в странах Европы проводиться не будет в связи с нерабочим днем. Тем не менее, корпоративной отчетности иностранных и российских компаний ожидается довольно много. Прибавлю сюда еще закрытие реестра эмитентов, а значит, можно ожидать высокую волатильность в отдельных бумагах (Лукойл, Распадская, Роснефть, МНТП и др.). Внешний фон складывается достаточно неопределенный: с одной стороны цены на нефть после небольшой коррекции продолжают держаться на все еще высоких уровнях. С другой стороны, Япония продолжает «испытывать» разрушения от землетрясений, а в Ливии конфликт затягивается. Американские компании отчитываются смешанно, что сказывается на поведении иностранных игроков. Полагаю, что динамика российского рынка акций будет зависеть от мировых цен на энергоносители. И в случае их движения вниз, не исключаю «ухода» индексов на более низкие уровни.
Резких движений на валютном рынке на текущей неделе не ожидаю.
Сергей Григорян, руководитель отдела инвестиций УК "Пионер Инвестмент Менеджмент"
Все основные мировые рынки акций на прошлой неделе снизились. Потеряв около 4%, индекс ММВБ попал в аутсайдеры. Значительнее всех при этом пострадали нефтегазовые бумаги. Во-первых, инвесторы предпочли зафиксировать в них прибыль, а, во-вторых, цена на нефть резко развернулась вниз (-3,5% по фьючерсам сорта Brent). И хотя отставание нефтегазового сектора может продлиться еще какое-то время, вряд ли оно будет долгим. Вложения в этот сектор, на наш взгляд, стоит увеличить на фоне текущего отката в относительной динамике. Фактически только золото не изменилось в цене (к 13.00 пятницы). Американские Трежерис тем временем прибавили около 1%. Пятилетний CDS-спрэд на Россию расширился до 1,28%. Пока индекс ММВБ остается выше зоны 1670-1680 пунктов, мы не рекомендуем ни агрессивных покупок акций, ни их продаж. Если негативных сюрпризов, напрямую связанных с рынком, не будет, у индекса ММВБ появится шанс стабилизироваться в новом коридоре от 1770 до 1830 пунктов. А вот в случае пробоя отметки 1765 пунктов, откат вниз, скорее всего, ускорится и быстро, за одну-две недели, приведет индекс к более серьезной зоне поддержки в районе 1670-1680 пунктов.
Аналитики ИГ «Норд-Капитал»
В связи с нестабильной ситуацией на мировых фондовых рынках и усилением волатильности в период публикации отчетности американских компаний, высока вероятность, что на текущей неделе отечественный фондовый рынок продолжит снижение, хотя темпы его уже существенно замедлятся, после чего возможно возобновление покупок подешевевших бумаг. На этой неделе выйдут важные отчеты банков - Citigroup, Bank Of New York, Goldman Sachs, и если они окажутся хуже ожиданий, то последует неминуемое разочарование инвесторов. В результате это может негативно отразиться и на российском банковском секторе. Из статистики стоит обратить внимание на данные по рынку жилья в США и по заявкам на пособие по безработице - после неожиданного роста заявок выше психологической отметки в 400 тыс. инвесторы будут внимательно отслеживать новые данные. Не стоит забывать и про рост инфляции в emerging markets, в частности в Китае, где инфляция в марте ускорилась до 5,4%, что повышает риски принятия властями КНР дополнительных мер для охлаждения экономики.
Мы ожидаем, что цены на нефть будут двигаться в рамках бокового тренда и, возможно, немного проседать после вышедших предостережений МЭА и ОПЕК о том, что стоимость нефти выше 100 долл/баррель начинает негативно сказываться на экономике. В то же время в районе 120 долл/баррель находится поддержка фьючерсов на нефть марки Brent, поэтому ниже этого уровня цены вряд ли пойдут. В качестве дополнительной поддержки для нефтяных котировок выступают ожидания снижения запасов бензина в США на рекордные 7 млн баррелей. Однако значительный рост относительно текущих уровней вероятен только в случае дальнейшей эскалации ситуации на Ближнем Востоке и в Северной Африки и появления признаков новых перебоев с поставками нефти. Тем не менее, инвесторы по-прежнему будут следить за новостями из этого региона, в связи с этим мы не исключаем повышенной волатильности на нефтяном рынке.
На курс евро может оказать давление вновь обострившиеся долговые проблемы в еврозоне. Moody’s Investor Service снизило свой рейтинг по суверенным облигациям Ирландии на 2 ступени с Baa1 до Baa3 из-за дальнейшего ухудшения финансовой устойчивости, а также неопределенности по поводу получения дополнительной поддержки на основе Европейского механизма стабилизации.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Под влиянием ухудшившегося внешнего фона индекс ММВБ на прошедшей неделе сформировал нисходящее движение, которое имеет шансы продолжиться в случае сохранения на предстоящей неделе негативной динамики в ценах на нефть и понижения ведущих мировых фондовых индексов. Однако стоит отметить, что в районе своих мартовских максимумов - возле отметки в 1780 пунктов - индекс ММВБ нащупал поддержку, где началась консолидация при упавших почти на четверть оборотах торгов. Очевидно, что в случае улучшения внешнего фона может произойти подскок с текущих уровней, причем зоны сопротивления росту индекса ММВБ, по нашим оценкам, лежат около 1810 и 1840 пунктов. В течение недели на динамику рынка акций РФ повлияет развитие ситуации на глобальных сырьевых и фондовых рынках, поведение доллара США к рублю и на международном валютном рынке, а также корпоративные события и новости о развитии ситуации в Европе, Японии, Северной Африке и на Ближнем Востоке. Интенсивность публикации отчетности американских компаний на этой неделе значительно вырастет. За четыре дня укороченной рабочей недели в США опубликуют свои отчеты почти 100 компаний. Среди них наибольшее внимание инвесторов привлечет отчетность банков таких, как Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, а также технологических компаний – Intel, Apple, IBM. Среди российских компаний реестры к годовым собраниям акционеров в ближайшие дни закроют Роснефть, Мечел, Распадская. В плане макроэкономических событий внимание инвесторов на предстоящей неделе привлекут разнообразные показатели деловой активности в Еврозоне и США, а также индикаторы рынков жилья и труда в США
Денис Мухин, старший аналитик банка «ГЛОБЭКС»
Текущая неделя будет разреженной в плане выхода интересной макроэкономической статистики в мире, поэтому в качестве центральных факторов влияния на настроения инвесторов будут выступать инерция важных событий минувшей недели и разгар сезона финансовой отчетности американских компаний.
Мы полагаем, что опубликованная в минувшую пятницу статистика привела к усилению глобальных инфляционных рисков и на текущей неделе рынки продолжат отыгрывать смещение ожиданий по кредитно-денежной политике в США и Китае, что может продолжить оказывать спекулятивное давление на сырьевые рынки и российские акции.
Эпицентр негативных для глобального аппетита к риску новостей смещается из Ближнего Востока в Европу. На следующей неделе вероятно продолжение спекуляций на тему реструктуризации долгов Греции и Ирландии, что также может выступить в качестве поддержки коррекции на фондовых рынках развивающихся стран.
В ходе текущего сезона отчетностей свои результаты обнародовали лишь 8 из 500 компаний, чьи акции включены в расчет индекса S&P. Три четверти из них показали позитивный сюрприз по выручке и прибыли на акцию. Данный факт может свидетельствовать о том, что текущий сезон отчетностей будет носить благоприятный характер, что может выступить в качестве поддержки глобального аппетита инвесторов к риску на следующей неделе и ограничить глубину коррекции на российском фондовом рынке.
Аналитики БКС
Главным определяющим фактором на предстоящей неделе будет отчетность американских компаний.
Текущий курс валют устраивает всех, на предстоящей неделе мы не ждем каких-либо «сюрпризов».
Богдан Зварич, начальник аналитического отдела компании NETTRADER.ru
На предстоящей неделе стоит выделить два основных фактора: статистику и отчеты американских компаний, а также возобновившиеся разговоры о европейских проблемах. Сезон отчетности, открывшийся на прошлой неделе, пока не принес ожидаемых результатов, что негативно влияет на рынок. Если тенденция сохранится на предстоящей неделе, то ждать роста рынков не приходится. Из статистики стоит выделить данные по рынку жилья США, который продолжает находиться в кризисе, что также негативно влияет на динамику рынков акций и сырья. К этому стоит добавить, что европейский «скелет» вновь «достали из шкафа». Возможность реструктуризации долга Греции, с одной стороны, давно ожидаема, с другой, это не помешает распродаже высокорисковых активов, если ситуация станет необратимой. Основной же вопрос, который стоит перед игроками, что будет после. В данном случае основное внимание будет уделено доходности Ирландских и Португальских облигаций, а также ситуации в Испании, которая может стать следующей «проблемной» страной.
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики Альфа-Капитал
Начался сезон отчетности, который пока не оправдывает опасений, что замедление восстановления американской экономики могло негативно сказаться на финансовых показателях компаний. Коррекция прошлой недели уже выдыхается, и с высокой вероятностью на этой неделе увидим отскок наверх как по фондовым индексам, так и по ценам на нефть.