"В начале апреля правительство наконец одобрило и обнародовало целевую модель оптового электроэнергетического рынка, а также приняло ряд постановлений, направленных на сдерживание роста цен на электроэнергию в текущем году в установленных ранее пределах /15%/. Объявленные меры включают пересмотр тарифов Федеральной сетевой компании /ФСК/ (FEES), основного оператора высоковольтных сетей в РФ. Последнее решение ФСТ предполагает более плавное повышение регулируемого тарифа ФСК на передачу электроэнергии в 2011–2012 гг. – с последующей компенсацией упущенной прибыли за счет ускоренного роста тарифов в 2012– 2014 гг.
Мы скорректировали нашу ДДП-модель для ФСК с учетом пересмотренного – в ответ на требование правительства сдержать рост цен на электроэнергию в текущем году – графика повышения тарифов в период 2011 – 2014 гг. В результате прогнозная цена несколько понижена – на 4% до 0,016 долл./акция. Новая прогнозная цена, тем не менее, предполагает 19-процентный потенциал роста котировок, и мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции ФСК".