Трейдеры ждут заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы /ФРС/ США, которое пройдет на следующей неделе. Они хотят знать, сможет ли ФРС ослабить враждебное отношение участников рынка к доллару.
Картина для доллара США выглядит неблагоприятной, и он может продолжить снижение, говорят аналитики. Заявление рейтингового агентства S&P ранее на этой неделе о том, что оно понизило прогноз по рейтингу США до негативного, усилило давление на доллар США. В течение многих месяцев мягкая денежно-кредитная политика ФРС побуждала трейдеров покупать евро и другие чувствительные к риску валюты.
Индекс доллара ICE в четверг продолжил падение к самым низким уровням с начала финансового кризиса в 2008 году. Евро, новозеландский доллар и канадский доллар достигли многолетних максимумов против доллара США в начале мировой сессии, тогда как австралийский доллар и швейцарский франк выросли до новых рекордных максимумов.
В четверг вечером в системе EBS пара евро/доллар США торговалась по 1,4553 против 1,4522 в среду вечером, пара доллар США/японская иена – по 81,84 против 82,55, пара евро/иена – по 119,16 против 119,88, пара британский фунт/доллар США – по 1,6516 против 1,6409, пара доллар США/франк – по 0,8860против 0,8881.
Индекс доллара ICE, который отображает стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины валют, составил 74,091 против примерно 74,368.
"Вы можете увидеть неожиданное улучшение, если ФРС изменит свои заявления, но действия более убедительны, чем слова", - говорит Эндрю Буш, мировой валютный стратег-аналитик BMO Capital Markets в Чикаго. Существует широко распространенное мнение, что стратегия стимулирования ФРС – в рамках которой используются дешевые деньги для стимулирования вялой экономики США – виновата в снижении доллара США, при этом дальнейшие неверные шаги наверняка подтолкнут доллар к движению по спирали вниз.
В частности, существуют опасения, что изъятие избыточной ликвидности, обеспеченной программой покупки облигаций стоимостью 600 млрд долларов, будет нелегким. Если ФРС не сможет гладко изъять ликвидность из финансовой системы, то, как опасаются некоторые участники рынка, центральный банк будет запаздывать в плане решения проблемы инфляции.
"Это будет немного похоже на поиски вслепую, потому что мы наблюдаем беспрецедентную ситуацию, - говорит Буш. – Инфляция – это каверзный вопрос для ФРС".
На данный момент также существует осознание того, что стратегия стимулирования ФРС не решила наиболее проблематичного аспекта экономики США – создания рабочих мест или их нехватки, отмечает Буш.
Между тем число первичных заявок на пособие по безработице в США на отчетной неделе снизилось менее значительно, чем ожидалось, частично развернувшись после всплеска на предыдущей неделе. Это подчеркнуло насколько сильно рынку труда еще предстоит восстановиться.
Доллар США упал в четверг после того, как индекс деловой активности ФРС-Филадельфия оказался намного ниже прогноза, что дало негативно настроенным инвесторам новые причины для продажи ослабшего доллара США.
Между тем, восстановление экономики США продолжается неровным ходом, тогда как другие экономики, особенно развивающиеся, растут уверенно при помощи дешевых денег, предоставленный ФРС США. Это навредило доллару США, потому что центральные банки в ответ на инфляционное давление повысили процентные ставки, что еще больше снизило привлекательность американской валюты.
Больше всего от этой динамики выиграл евро. Ожидается, что Европейский центральный банк повысит ставки более, чем два раза в этом году прежде, чем ФРС подумает о повышении своей процентной ставки. По словам аналитиков, истинная слабость доллара США отражена в видимой способности евро игнорировать долговой кризис в еврозоне.
Доллар США упал против иены до самого низкого уровня почти за месяц, к району 81,61 иены. Рост иены увеличивает вероятность интервенции Японии с целью ослабления своей национальной валюты, хотя аналитики говорят, что ее рост не был достаточно быстрым или широкомасштабным, чтобы спровоцировать такие меры. Японская валюта остается относительно слабой против других валют, таких как евро.
"Интервенция с целью ослабления иены против доллара, упавшего против большинства валют, вероятно, не оправданна, но власти не поддержат очередное падение доллара ниже 80 иен", - отмечают в записке аналитики BNP Paribas.