Примерно половина опрошенных экспертов ожидают небольшого повышения российских индексов на фоне высокой цены на нефть. Однако многие аналитики не исключают коррекционного движения рынка, особенно ближе к концу недели в связи с фиксацией прибыли игроками накануне длительных праздников.
На валютном рынке аналитики не ожидают существенных колебаний курсов, однако отдают предпочтение евро по сравнению с долларом. При этом все участники будут ждать решения ФРС и комментариев Бена Бернанке 27 апреля относительно дальнейших шагов ФРС.
Александр Потавин, главный аналитик ИК "ITinvest"
Индекс ММВБ попытается отыграть падение прошлых недель. Движение вверх может ускориться, если индексу ММВБ удастся закрепиться выше 1810 пунктов, в этом случае к концу недели мы сможем увидеть индекс возле 1850 пунктов. Решающую роль на данной неделе будет иметь решение FOMC по ключевой процентной ставке (ожидается, что ее оставят без изменений, равно как и объем покупки облигаций в рамках QE-2).
Индекс РТС будет показывать похожие движения. Закрепившись выше 2045 пунктов, индекс открыл себе дорогу наверх. Если к середине он преодолеет 2080 пунктов, к пятнице индекс можно будет увидеть возле 2120 пунктов.
Курс евро сохраняет высокие позиции против доллара (EUR/USD 1,46) на ожиданиях сохранения сверхмягкой монетарной политики в Штатах – с одной стороны, и перспективах дальнейших шагов от ЕЦБ по повышению ставки для сдерживания инфляции – с другой стороны. Интересно, что на позиции евро не оказывает давления даже 60%-ая вероятность того, что Греция будет вынуждена проводить реструктуризацию своих долгов. Думаю, что к 30 апреля евро можно встречать возле отметки 1,47.
Доллар к рублю продолжит нисходящее движение и к концу недели курс доллара может опуститься к отметке 27,8 руб.
На этой неделе отчитываются Плюс Золото, Полиметалл по МСФО за 2010, а также ГМК НорНикель за 1-ый квартал 2011 года, что придаст волатильности металлургическому сектору. Также на этой неделе отчитывается большинство компаний потребительского сектора: Дикси групп, ПРОТЕК, М-Видео, Фармстандарт, а также компании энергетического сегмента: ОГК-2, ФСК ЕЭС, РусГидро. На этой неделе закрывают реестр акционеров Роснефть, Балтика, ОГК-5. Не думаю, что события принесут какую-либо волатильность на наш рынок акций.
Станислав Коржнев, управляющий активами ИК «ФИНАМ»
Скорее всего, на текущей неделе волатильность будет снижаться, и большинство бумаг будет торговаться на достигнутых уровнях или немного выше них. В краткосрочной перспективе Роснефть может показать динамику лучше рыночной из-за программы по обратному выкупу акций. Индекс ММВБ, вероятно, закрепится выше отметки 1800, а индекс РТС – выше отметки 2050, но вряд ли они уйдут далеко вверх. Сезон корпоративной отчетности в США закончился, скандальных заявлений, наподобие пересмотра прогноза по кредитному рейтингу США, не ожидается. Возможные источники нестабильности те же: ситуация в Ливии, толкающая нефть к новым максимумам, и долговые риски Греции, доходность гособлигаций которой уже зашкаливает, что говорит о высокой вероятности дефолта.
На валютном рынке ожидаем продолжения ослабления доллара на фоне заявлений S&P и стремления Китая диверсифицировать свою валютную корзину. Курс евро к рублю может претерпеть существенные изменения, только если будут негативные новости из Греции.
Екатерина Кондрашова, начальник аналитического отдела АО "Московский Фондовый Центр"
Текущая неделя будет насыщена макростатистическими данными, где особый интерес представляет решение по процентной ставке ФРС США, которое будет известно в среду вечером, а также данные по ВВП, обращениям по безработице, запасам нефти и нефтепродуктов, личным доходам и расходам. Много будет и корпоративной отчетности, способной повлиять на настроения инвесторов. Тем не менее, полагаю, что в случае закрепления индекса ММВБ выше психологической отметки в 1800 пунктов, «быки» смогут доминировать на отечественных площадках в течение пяти дней. Но все же к концу недели в преддверии праздничных выходных не исключаю некоторой коррекции на рынках, когда игроки предпочтут зафиксировать частично прибыль и спокойно уйти на выходные без переноса позиций.
Изменения на валютном рынке, считаю, будут не сильными. Решение по проблемам в Греции уже было отыграно, и осталось только ожидать конечного результата. Нисходящая динамика доллара после понижения рейтинга США оказалась несколько неприятным моментом прошлой недели. Однако полагаю, что американская валюта на этой неделе покажет умеренное движение вверх.
Михаил Королюк, начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид»
На предстоящей неделе может начаться «плановая» весенне-летняя коррекция фондового рынка, которая напрашивается уже давно. Конечно, предсказать точно начало события, то есть когда и от какого уровня оно начнется, невозможно. Тем не менее, шансы нарастают. На предстоящей неделе такой «banana skin», на которой может поскользнуться рынок, могут выступить данные по ВВП США (четверг). Есть вероятность того, что они выйдут заметно хуже ожиданий большинства, что вызовет падение фондового рынка и цен на нефть и металлы. В преддверии выхода этой макроэкономической статистики мы будем занимать осторожные позиции на рынке.
Аналитики ИГ «Норд-Капитал»
По нашему мнению, на предстоящей неделе на российском фондовом рынке будет наблюдаться консолидация ведущих индексов на достигнутых уровнях с тенденцией к небольшому проседанию. Снижение агентством S&P прогноза по рейтингу США оказало серьезное давление на отечественный рынок, однако возобновление подъема цены на нефть (до $124/барр марки Brent), позитивные корпоративные отчеты американских компаний и общее улучшение конъюнктуры мировых рынков помогли российским индексам отыграть все потери. В связи с этим не исключено, что сразу после выходных мы увидим небольшую коррекцию, тем более, что большинство европейских площадок в понедельник будут закрыты в связи с праздничным днем. Вторая половина недели обещает быть более интересной: 27-28 апреля состоится заседание ФРС США, в комментариях которой, возможно, прозвучат оценки инфляционных ожиданий и общие позиции денежных властей. А ближе к концу недели выйдет довольно важная статистика по ВВП США за 1-й квартал, которая, скорее всего, повлияет на настроения инвесторов в зависимости от совпадения с прогнозами. Также не исключено, что давление на мировые рынки окажет обострение ситуации вокруг греческих долговых обязательств, поскольку в настоящий момент активно обсуждается их возможная реструктуризация. В целом же к концу недели активность на российском рынке будет традиционно уменьшаться в преддверии майских праздников.
По нефти марки Brent мы ожидаем дальнейшего движения котировок в узком коридоре с сопротивлением на отметке $125 за баррель. В ближайшую неделю мы не ожидаем существенного изменения, и в конце недели цена по Brent может составить $122,83 за баррель, хотя не исключаем, что вновь вспыхнувшие волнения в Йемене и Сирии могут стать новым триггером для роста нефтяных цен (в этом случае будут стремиться к отметке в $130 за баррель).
Василий Непша, руководитель группы финансового консультирования Тройки Диалог
В предпраздничную неделю на рынке ожидается очень плотный фон корпоративных событий. В частности, прогнозируется выход финансовых и операционных результатов «Газпрома», «Татнефти», «Русгидро», «Уралкалия», ОГК-2, ТНК-ВР, ФСК ЕЭС, ВТБ, «Системы», «Башнефти», Mail.ru, «Дикси Групп», «Протека» и ряда других компаний. Годовые собрания акционеров проведут «Банк Санкт-Петербург», НОВАТЭК, СТС-Медиа, и «Куйбышевазот».
Однако основное событие недели произойдет за океаном. 27 апреля Комитет по открытому рынку ФРС США (FOMC) проведет заседание, на котором будут определены основные ориентиры кредитно-денежной политики на ближайшее время. Очень интересной будет оценка состояния экономики и перспектив завершения второй волны количественного смягчения. Но, главное, будет рассмотрен вопрос о ставках. После повышения ставки ЕЦБ возросла вероятность увеличения ставки и в США. Однако пока повышения ставки не ждут, даже несмотря на очень плохое «самочувствие» американской валюты по сравнению с евро и иеной. Возможно, более ходовым оружием по повышению привлекательности доллара окажется не повышение ставки в США, а «подтопление» евро путем нагнетания негатива вокруг банкротства Греции.
Начало недели обещает быть спокойным – ряд западных площадок в понедельник будет закрыт в связи с пасхальными каникулами. Вторая половина недели обещает быть более интересной в связи с заседанием ФРС США, а также развитием ситуации вокруг греческих долговых обязательств. На наш взгляд, с приближением мая на рынках усиливается «медвежий» настрой (влияние оказывает пословица sell in May). Мы не исключаем, что на рынках случиться фальстарт – часть участников предпочтет закрыть позиции, и коррекция нас ждет уже на этой неделе. Тем более что приближаются майские праздники – традиционный сезон пониженной деловой активности в России.
Станислав Клещев, аналитик инвестиционного департамента ВТБ24
Я бы выделил три события, которые ждут инвесторы от предстоящей недели - заседание ФРС США и последующая за ним пресс-конференция Б.Бернанке, публикация данных о темпах роста экономика США в 1 квартал 2011 г и предстоящие майские праздники. При этом первый и третий факторы являются сдерживающими как активность игроков, так и желание играть наверх. Тем не менее, неопределенность и пониженная активность - это не причина для выхода из бумаг. Рынок продолжает оставаться растущим, и это позволяет рассчитывать на ограниченность коррекционных просадок при текущей конъюнктуре сырьевого рынка.
Наталья Лесина, аналитик ГК «АЛОР»
Наступившая неделя для мировых фондовых рынков окажется крайне важной, поскольку ожидается ряд ключевых событий. Во-первых, на неделе пройдет заседание ФРС США, итогов которого с нетерпением ждут участники рынка. Данное заседание станет последним, на котором может быть досрочно прекращена программа выкупа гособлигаций. Однако в целом этого не ожидается и QE2 закончится в плановом режиме, а именно 30 июня. Инвесторы ждут заявлений ФРС в отношении дальнейшей монетарной политики, поскольку сюрприза от ставки не ожидается, по прогнозам, ставка будет сохранена на чрезвычайно низком уровне. Инвесторов беспокоят планы ФРС. Во-вторых, уже в среду станут известны данные по ВВП США за I квартал. Показатель будет оглашен согласно первой оценке. Данный показатель – один из наиболее значимых ориентиров ФРС. Таким образом, данные события могут помочь инвесторам определиться с трендом. Негативным фактором для мировых фондовых рынков является отсутствие драйверов роста на май: сезон квартальных отчетностей подошел к концу, инвесторы уже на текущей неделе будут слабо реагировать на показатели деятельности компании. Таким образом, внешний фон может расположить к коррекции вниз, вписывающейся в рамках технической.
Ариэл Черный, портфельный управляющий Allianz РОСНО Управление Активами
В целом, ситуация пока остается благоприятной для роста российского рынка: цена нефти остается выше $120 за баррель, отчетность большинства компаний превосходит ожидания. Вместе с тем, внутренние драйверы роста пока недостаточно сильны: инвестиционная активность остается низкой третий месяц подряд (-0,3% год к году в марте), темпы роста промышленного производства невысоки (5,3%), а реальная заработная плата и располагаемые доходы населения в марте и вовсе снизились. В результате зависимость российского фондового рынка от колебаний внешнеэкономической конъюнктуры остается крайне высокой. В среду состоится последнее перед запланированным сроком окончания программы покупок ФРС США государственных облигаций (QE2), его итоги окажут определяющее влияние на динамику котировок. Также влияние на рынок могут оказать публикуемые данные об отчетности крупнейших компаний и статистика по объему ВВП в США в I квартале. В результате в течение недели мы ожидаем значительных колебаний котировок, однако закроется рынок не сильно выше текущих уровней.
Пересмотр агентством S&P прогноза рейтинга США на прошлой неделе привел к укреплению евро, на этой неделе участники рынка могут прийти к выводу, что ничего особенно страшного, собственно говоря, не произошло, и доллар США отыграет часть падения. Курс рубля к бивалютной корзине, в свою очередь, останется примерно на тех же уровнях.
Дмитрий Дорофеев, старший аналитик Урса Капитал
Доллар консолидируется относительно корзины валют на уровне минимума ноября 2009, стремясь к историческому минимуму 2008 года в ожидании решения ФРС и комментариев Бена Бернанке 27 апреля относительно дальнейших шагов ФРС. Евро снизил темпы своего роста с учетом европейских долговых проблем, в частности Греции. В долгосрочной перспективе соотношение доллара и евро будет зависеть от того, какие меры и шаги будут предприняты в ближайшее время американскими политиками в отношении улучшения ситуации с государственным долгом, а также денежно-кредитной политики США. С технической точки зрения важным сопротивлением для евро является уровень $1,4580 (максимум 2010 г); в более долгосрочной перспективе сопротивление на уровне $1,5146 (максимум 2009 г).
Российский рынок продолжает восходящее движение в рамках отскока после тестирования 100-дневной средней по индексу ММВБ, и приближаясь к 20-дневной средней (1807,7), выступающей в роли сопротивления. Пробой этого уровня открывает путь для дальнейшего роста. В целом, несмотря на наблюдаемое ранее снижение аппетитов к риску у инвесторов, мы по-прежнему ожидаем, что фондовые рынки, включая российский, продолжат демонстрировать восходящую динамику.
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Начало недели выдалось довольно неплохим, почти сразу после открытия индекс ММВБ пробил отметку 1800. С высокой вероятностью на неделе продолжится отскок, начавшийся после коррекции на прошлой неделе, основные фондовые индексы могут прибавить 40-50 пунктов. Рубль на фоне нынешних цен на нефть имеет все шансы немного укрепиться по отношению к бивалютной корзине, движение евро и доллара относительно друг друга на спокойном рынке будет не слишком сильным, хотя евро по-прежнему смотрится интересней доллара, особенно если во вторник подтвердится предположение, что ФРС еще долго не станет повышать ставки.
Аналитики «Инвесткафе»
Новая неделя будет весьма насыщенной с точки зрения информационного фона для рынка форекс – прежде всего, игроки будут ждать в среду решения Федрезерва США по процентной ставке: индикатор вряд ли повысят, но в комментариях инвесторов надеются услышать намеки на прекращение либо продолжение стимулирования экономики после завершения работы QE2 в июне текущего года. Кроме того, игроки наверняка будут проводить параллели с Еврозоной, где один раз ставку уже подняли и, скорее всего, в начале лета поднимут еще раз.
Помимо FOMC, рынок ждет публикации американского ВВП, что также внесет долю нервозности в торги.
На этом фоне пара EUR/USD будет колебаться – при благоприятном развитии событий – в диапазоне 1,44-1,4650/1,47, при массовых продажах – имеет шанс спуститься к 1,42. На текущий момент евро поддерживает вера игроков в светлое будущее, но столь серьезные макроданные, запланированные на эту неделю, могут такую позицию пошатнуть.
Позиция пары доллар/рубль будет напрямую зависеть от положения евро и ситуации на рынке нефти. Ожидаю диапазона торгов по паре 27,85-28,80 руб/долл. В паре евро/рубль ожидаю торгов в коридоре 40,00-40,95 руб/евро.
Антон Захаров, аналитик Промсвязьбанка
Наступившая неделя обещает стать довольно волатильной ввиду её насыщенности на события. Причем, уже в утренние часы понедельника рынки начали отыгрывать новости минувших выходных, а это и очередная эскалация конфликтов в Сирии и Ливии, забастовки в Китае и заявления крупнейшего государственного пенсионного фонда Японии о возможной продаже части активов из своего портфеля для покрытия дефицита. Если же выделить событие, которое может фактически повлиять на динамику евро в паре с долларом, то им может стать заседание ФРС США, намеченное на 27 апреля, и вместе с ним пресс-конференция с главой американского регулятора Б.Бернанке. Возможно, что глава ЦБ США на этот раз сможет очертить то, какой монетарной политики будут придерживаться в ФРС в ближайшее время. Кроме этого, важно будет обратить внимание на новости, касающиеся европейского долгового рынка, в том числе по поводу возможной реструктуризации Грецией своей задолженности. Так, накануне две греческие газеты сообщили, что Афины рассматривают вопрос о продлении сроков погашения своих долговых обязательств. Также стоит выделить события макроэкономического календаря – показатели ВВП США и Великобритании за I квартал 2011 г, по Еврозоне: уровень безработицы, соотношение дефицита бюджета к ВВП за 2010 г., индексы потребительских цен, по США: личные доходы/расходы. В целом, мы не исключаем, что на этой неделе по паре EUR/USD могут начать формироваться сигналы для её разворота.
Сергей Григорян, руководитель отдела инвестиций УК "Пионер Инвестмент Менеджмент"
Снижение прогноза кредитного рейтинга США агентством S&P’s спровоцировало падение российских индексов на прошлой неделе на 4%. Тем не менее, образовавшийся «пролив» котировок был быстро выкуплен. Уже буквально через день «панический» минус был отыгран. К концу недели индекс ММВБ сумел таки вернуться в символический плюс (+0,4% к 16-40 22 апреля). В лидеры вновь вышел нефтегазовый сектор (+1,3%). Быстрый отскок от минимумов понедельника свидетельствует о сохранении спроса на российский риск. Это подтверждается притоком средств в глобальные фонды, инвестирующие в российские бумаги. И хотя восходящий тренд формально еще не сломлен, а уровень поддержки на 1670-1680 пунктов по индексу ММВБ все еще удерживается, негативная реакция на пересмотр рейтинга США напоминает о рисках, характерных для российских акций. С конца августа 2010 года максимальная коррекция по индексу ММВБ не превышала 8,5%, тогда как в 2009-2010 годах, несмотря на хорошую годовую доходность, индекс терял по 20-30% во время весенне-летней коррекции. Мы считаем, что апрельский максимум по индексу ММВБ возможно не будет превышен до конца лета. По нашему мнению, пробой вниз локального минимума на 1770 пунктов, скорее всего, подтолкнет индекс к тестированию минимальных уровней прошлого понедельника на 1710 пунктов. В случае если он также будет пробит, то возможно снижение до уровня среднесрочной поддержки на 1670 пунктов.
Аналитики БКС
Валютный рынок: Выходят данные и по Штатам, и по Германии, от такого, какие они будут, и зависит текущая неделя. В целом, тренд на предстоящей неделе - ослабление доллара, если Европа опять не подкинет каких-нибудь неприятностей. Но пока все прогрессивное человечество ставит на понижение доллара, рынок нацелился на курс 1,5 евро к доллару.
На наш взгляд, неделя будет интересной: в среду состоится заседание ФРС США, где впервые будет пресс-конференция, возможно, мы услышим новые комментарии относительно денежно-кредитной политики, что безусловно окажет влияние на фондовые рынки по всему миру.
Плюс следует отметить дополнительный фактор в виде длинных майских выходных. Мы считаем, что рынок уже сформировал отскок коррекции вниз, сейчас ему уже сложно будет идти наверх. В целом ожидаем умеренно негативные динамики, ближайшая серьезная поддержка находится на отметке 1770 пунктов по индексу ММВБ.
Денис Мухин, старший аналитик банка «ГЛОБЭКС»
Мы полагаем, что на текущей неделе рост на сырьевых рынках «перевесит» негативное влияние от ухудшения глобального аппетита инвесторов к риску, что может привести к укреплению рубля и росту на российском фондовом рынке.
На текущей неделе инвесторы могут продолжить отдаляться от идеи скорого ужесточения кредитно-денежной политики в США. Замедление темпов роста американской экономики в статистике по ВВП за I кв., вместе с настораживающими сигналами в ряде опубликованных за последний месяц макроэкономических индикаторов могут спровоцировать главу ФРС на излишне «мягкую» риторику в ходе выступления по итогам очередного заседания регулятора. Замедление темпов восстановления американской экономики и низкие темпы роста потребительской инфляции на фоне растущей потребности в снижении уровня суверенного долга могут привести к росту ожиданий относительно неизбежности нового раунда количественного смягчения. Данный факт может выступить в качестве поддержки цен на сырьевых рынках, что, в свою очередь, может привести к росту российских акций.
Дополнительную поддержку ценам на нефть продолжит оказывать усиление напряженности на Ближнем Востоке. Антиправительственные выступления в Сирии, вместе с новостями об авиационных ударах НАТО в Ливии вновь формируют плотный негативный новостной фон вокруг ситуации в регионе.
Рост цен на сырьевых рынках и усиление инфляционных ожиданий увеличивает вероятность продолжения ужесточения кредитно-денежной политики со стороны ЕЦБ, что поддерживает курс евро и оказывает давление на экономики периферийных стран региона, формируя новые опасения. Мы полагаем, что для российских индексов акций рост на сырьевых рынках на текущей неделе «перевесит» негативное влияние от ухудшения глобального аппетита инвесторов к риску.
В качестве некоторой поддержки глобального аппетита инвесторов к риску на текущей неделе вновь могут выступить корпоративные события. На сегодняшний день свои результаты обнародовали 121 из 500 компаний, чьи акции включены в расчет индекса S&P. При этом 75% из них показывают позитивный сюрприз по выручке и прибыли на акцию. На этой неделе начинается активная фаза сезона корпоративных отчетностей в Европе (в т.ч. и в РФ), что может привести к увеличению волатильности на финансовых рынках региона.