" Колебание индекса внутри торговой сессии составило почти 3% - это довольно много. Дело в том, что индикатор исторической волатильности по индексу ММВБ продолжает расти /рис.1/ и вчера достиг максимального значения с июля прошлого года. Мы полагаем, что это еще не предел. Риски продолжат свой рост.
Сигналом к продажам послужило вчерашнее слабое открытие американской торговой сессии и начавшаяся фиксация прибыли на товарных рынках в преддверии завтрашнего заседания ФРС. Подешевели нефть и драгоценные металлы на фоне сокращения длинных позиций по евро. Усилились продажи и на рынках акций. Индекс Латинской Америки упал вчера на 0.3%. На утренней азиатской сессии сводный индекс азиатских "голубых фишек" снижается на 0.7%. Красные американские фьючерсы дополняют общую негативную картинку сегодняшнего утра.
Рынки опасаются, что завтра глава ФРС может подать долгожданный сигнал относительно перспективы ужесточения кредитно-денежной политики ФРС. Завершение программы покупки американских облигаций, в принципе, способно оказать на рынки значимое влияние и иметь долгосрочные последствия. В любом случае независимо от того, подтвердятся эти опасения завтра или нет, концовка месяца, также как и период между майскими праздниками могут обернуться для рынков высочайшим спекулятивным ажиотажем. Мы ждем дальнейшего роста волатильности.
Отскок индекса ММВБ за линию ОВР-60, состоявшийся 20 апреля, не был поддержан адекватным ростом торговых объемов, что ясно указывало на его кратковременный спекулятивный характер и высокую вероятность возвратного движения. В принципе оно уже началось, и сегодня на открытии уровень среднесрочной балансовой цены ОВР-60 будет снова пробит, только теперь уже вниз. Не забудем также незакрытый гэп от 20 апреля.
На графике индекса ММВБ просматривается тревожная техническая конфигурация "голова-плечи". Линия поддержки расположена в районе ~1725 п., пробой которого может обернуться по классике снижением индекса в район ~1580 п., т.е. к уровню долгосрочной поддержки МА200 /1582.96/".