" Бернанке призывает инвесторов не беспокоиться: по его мнению, экономический рост продолжится и дальше. Правда, глава ФРС сознательно умалчивает о том, какими последствиями обернется этот "рост" для национальной валюты и устойчивости мировых валютных курсов. В экономике ничего не бывает бесплатного – за все приходится платить, рано или поздно. Главным здесь является вопрос о субъекте – кто конкретно будет платить. В частности, инвесторам, вложившим в этом году средства в американский индекс SP500, есть о чем задуматься. Несмотря на рост индекса /+7.88%/, инвесторы на самом деле проиграли из-за обесценивания доллара, которое за тот же период составило те же самые 7,7% по индексу доллара DXY. Индекс SP500, приведенный к корзине мировых валют, уже торгуется ниже своего значения на конец прошлого года /рис.1/.
Таким образом, американский рынок акций в настоящее время интересен лишь как средство защиты от инфляции доллара, но не как средство умножения капитала. Потенциал дальнейшего роста индекса SP500 сейчас в значительной степени определяется тем, насколько сильно продолжит падать доллар, тем более, что технические возможности для этого имеются. Вполне вероятно, что, например, пара евро/доллар будет стремиться в ближайшие дни к отметке около 1,50, также как индекс доллара к отметке 72 п.
Реакция остальных рынков на вчерашний сеанс терапии от Бернанке пока остается смешанной. Не чувствуется, чтобы инвесторов охватила волна оптимизма по отношению к рискованным активам. Самый рискованный актив сегодня – это доллар, но его-то как раз и продают. Разумеется, растут долларовые цены на золото /+7,7% с начала года/, серебро и нефть, но одновременно дешевеет медь. Показательно, что нефтяные цены, приведенные к корзине мировых валют, пока остаются на прежнем уровне /рис.2/. Сводный индекс продовольственных фьючерсов вчера практически не изменился. Рынки акций также не однозначны. Региональный индекс Латинской Америки закрылся вчера снижением на 1%. Наши ADR в Нью-Йорке в среднем выросли по итогам дня на приблизительно 1%. Утром в Азии индекс "голубых фишек" пока растет в пределах 0,5%.
На открытии нашей сессии ожидаем возврат за уровень МА60 /1763/. Ближайшие уровни сопротивления – 1770 /МА5 и МА11/ и далее 1800 /МА21/. Ресурс отступления "быков" после вчерашнего закрытия оказался полностью исчерпан. Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ OBV-5 упал до нуля. Так что спекулянтам остается только одно – попытаться опять играть в длинную".