Проведены следующие рейтинговые действия: долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне "B+", прогноз изменен со "стабильного" на "позитивный"; приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "B+", рейтинг возвратности активов "RR4"; краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "B"; индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне "D"; рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"; уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки".
Пересмотр прогноза отражает ожидания агентством того, что в банке возобновится рост после трех лет сокращения кредитования, что должно помочь улучшить показатели деятельности за счет повышения генерирования доходов и увеличения масштабов. Кроме того, агентство позитивно рассматривает уменьшение зависимости банка от финансирования на рынках капитала и продемонстрированную способность погасить рыночное фондирование в размере около 4 млрд долл в период кризиса. Рейтинги банка по-прежнему поддерживаются за счет его широкой клиентской базы, сильных показателей маржи и хорошей истории управления качеством активов.
В то же время остается некоторая неопределенность относительно долгосрочных перспектив БРС ввиду усиления конкуренции на российском рынке потребительского кредитования. Недавнее значительное ослабление капитализации также является негативным фактором для кредитоспособности банка, в то время как стабильности недавно приобретенной базы розничных депозитов еще предстоит пройти проверку временем.
БРС планирует рост кредитования на 25 проц-30 проц в 2011 г, который будет поддерживаться за счет притока розничных депозитов, уже составлявших почти 60 проц пассивов на конец 2010 г. Однако достижение таких планов роста может оказаться непростой задачей в свете ограничений рынка по размеру и ввиду усиления конкуренции.
Fitch расценивает целевой общий показатель потерь по кредитам менее 7 проц в 2011 г как амбициозный с учетом того, что стандарты по предоставлению кредитов в торговых точках и кредитов наличными были понижены для увеличения доли рынка. В то же время по данным показателям есть некоторая гибкость с учетом того, что рентабельный уровень потерь по кредитам составляет около 12 проц согласно оценкам агентства.
Около 80 проц розничных депозитов номинированы в рублях, что устраняет риски хеджирования, которые в прошлом представляли собой один из факторов обеспокоенности Fitch. Риск рефинансирования также ограничен, а существующая ликвидность является с запасом достаточной для проведения остающихся на 2011 г выплат по долгам. Часть запаса ликвидности будет абсорбирована за счет планируемого роста кредитования, однако банк намерен поддерживать достаточные резервы ликвидности на случай 30 проц оттока депозитов.
В настоящее время Fitch расценивает капитализацию банка как приемлемую, в то время как ранее это являлось моментом, поддерживающим рейтинг Хотя согласно отчетности банка показатель достаточности капитала 1 уровня по соглашению Basel I составлял 18,7 проц в конце 2010 г, рассчитываемое Fitch отношение основного капитала к активам, взвешенным с учетом риска, находилось на более умеренном уровне в 12 проц, что было обусловлено, прежде всего, вычитанием инвестиции в акции материнской компании. По мнению агентства, внутреннее генерирование капитала должно быть в целом достаточным для поддержки планируемого роста кредитования. Однако ввиду недавних распределений капитала и более низких в настоящее время уровней капитализации, подход акционера к управлению капиталом становится более важным рейтинговым фактором.
Долгосрочный РДЭ может быть повышен, если банк достигнет успеха в осуществлении своей стратегии роста и повышении прибыльности при сохранении приемлемых уровней кредитного риска и капитала. Прогноз может быть пересмотрен на "стабильный", если показатели деятельности банка останутся сдержанными, в случае ослабления капитала или если банк израсходует свою подушку ликвидности и произойдет усиление зависимости от розничных депозитов.