"
Опубликованные сегодня данные по инфляции, денежной массе, промышленному производству, розничным продажам в Китае указывают на легкое торможение экономического роста, при сохраняющемся повышенном уровне инфляции, а также вызывают у нас ожидания дальнейшего ужесточения китайскими монетарными властями денежно-кредитной политики.
Согласно опубликованным сегодня данным потребительская инфляция в Китае в апреле текущего года составила 5,3% в годовом выражении, что оказалось несколько выше рыночных ожиданий в 5,2%, но чуть ниже мартовского показателя в 5,4% г/г. Отмеченное снижение темпов инфляции в Китае обусловлено падением в последний месяц цен на ряд продуктов питания, в основном, овощей.
В ближайшей перспективе китайский Центробанк, скорее всего, не станет отказываться от своей стратегии ужесточения денежно-кредитной политики и, по всей видимости, пойдет на очередное осторожное "закручивание гаек" в последней декаде мая или в начале июня.
Предпринимаемые китайскими властями меры, скорее всего, дадут эффект во втором полугодии текущего года, когда возможно падение китайской инфляции ниже уровня в 5% г/г. Если при этом инфляция в Китае будет уменьшаться, как минимум, три месяца подряд, то китайский Центробанк может существенно снизить интенсивность своих действий.
При этом в ближайшее время китайские власти вряд ли будут обращать сильное внимание на отмечающееся замедление экономического роста.
По официальным данным, промышленное производство в Китае в апреле выросло в годовом выражении на 13,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, против прогноза в 14,6% и роста на 14,8% месяцем ранее.
Оборот розничной торговли в Китае в апреле вырос на 17,1%, при прогнозе 17,6% и мартовском значении на уровне 17,4%. Заметим, что товарные рынки сегодня достаточно спокойно отнеслись к признакам торможения китайской экономики, подразумевающим возможное охлаждение китайского спроса на сырье".