"
Мы повысили наши ожидания в отношении рынка услуг бурения на 2011-2015 гг. на 5-6%. Увеличение масштабов бурения в 2010 г. позволило нарастить объемы добычи нефти, а для поддержания добычи на этом уровне требуется гораздо меньше усилий.
Наш обновленный прогноз предполагает совокупные темпы годового роста рынка бурения на уровне 5% до 2015 г.
От объемов к повышению сложности работ. Масштабы горизонтального бурения на зрелых месторождениях растут: ЛУКОЙЛ вслед за ТНК-BP увеличил долю горизонтального бурения с целью довести ее до 40% от общего объема буровых работ /средний показатель по России в 2010 г. составлял 10%/.
По нашим прогнозам, доля добычи на новых месторождениях вырастет с 5.8% в 2010 г. до 17% в 2015 г.; для этого потребуются передовые технологии и услуги и высококлассное оборудование.
Мы ожидаем существенной активизации разведочных работ.
Тенденция к замедлению темпов открытия новых месторождений вызывает беспокойство, а наследие советской эпохи уже не может обеспечить нефтяному сектору стабильный уровень добычи на горизонте свыше 10-12 лет. Российские нефтяные компании уже начали более активно вести разведочные работы в 2010 г., а бюджеты на геологоразведку на 2011 г. увеличены еще на 20-40%.
Перспективы строительства новых газопроводов и сроки их завершения улучшились после перебоев с поставками из Ливии и аварии на АЭС в Японии. В проекте трубопровода "Южный поток" за последние несколько месяцев был достигнут впечатляющий прогресс – появились новые партнеры, что мы считаем признаком изменения настроений в Европе.
Это подтверждает наше мнение, что российский рынок труб большого диаметра в 2010 г. не достиг пика, а скорее вышел на плато.
После недавних продаж в акциях представителей сектора мы выделяем следующие инвестиционные возможности: бумаги ТМК /"Покупать", прогнозная цена USD26 за GDR/ и Eurasia Drilling Company /"Покупать", прогнозная цена повышена до USD36.5 за GDR/. Среди бумаг с меньшей ликвидностью мы отдаем предпочтение Integra Group /"Покупать", прогнозная цена повышена до USD5.0 за GDR/, а также ЧТПЗ /"Покупать", прогнозная цена понижена до USD4.0 за акцию/".