Начало третьего квартала ознаменовалось бурным ростом российского фондового рынка и его выходом на двухмесячные максимумы. Вроде бы завершение второй программы количественного смягчения /пресловутой QE2, объемом 600 млрд долл/ должно было негативно повлиять на настроения инвесторов, лишившихся долларовой подпитки со стороны ФРС США. Однако ее глава Бен Бернанке на пресс-конференции в очередной раз смог "загипнотизировать" биржевую общественность: заверения о том, что выплаты по ипотечным ценным бумагам будут реинвестироваться в казначейские облигации, окончательно убедили игроков, что "банкет ликвидности" пока далек от завершения.
Безусловно, позитивную роль в краткосрочной конъюнктуре сыграло и благополучное разрешение Евросоюзом вопроса выделения очередного транша в 12 млрд евро Греции. Рынки с большим вниманием отслеживали перипетии утверждения греческими законодателями программ сокращения расходов и повышения доходов. Поэтому, когда все было решено положительно, они салютовали ростом курсовой стоимости рисковых активов.
При этом даже когда спекулянты попытались вытащить на свет еще одну страшилку про Европу в виде понижения сразу на несколько ступеней агентством Moody's до "мусорного" уровня рейтинга Португалии, рынки проигнорировали данное сообщение. И даже повышение Китаем в третий раз в текущем году учетной ставки /после двух повышений в 2010 г/ не смогло остановить "быков".
Макроэкономические данные по рынку труда США вселяют осторожный оптимизм /по крайней мере, на этом спекулируют "быки"/: крупнейшая в мире экономика все же понемногу выкарабкивается из сильнейшего за последние несколько десятилетий кризиса. В результате нефть продолжает расти, несмотря на попытки финансовых властей Поднебесной охладить экономику. Это поддержало рост курсовой стоимости основных российских акций.
Пока краткосрочные перспективы рынка, по оценкам экспертов, - довольно благоприятные. Так, аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отметила, что индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов на фоне общемирового оптимизма преодолел уровень сопротивления в районе 1720 пунктов и приостановил рост лишь у следующего уровня сопротивления - 1740 пунктов. "Быки" всерьез настроены на укрепление своих среднесрочных позиций и продолжают покупки даже несмотря на краткосрочную перекупленность рынка. В пятницу инвесторам предстоит отыграть еще один важный блок макроэкономической статистики из США, однако для того, чтобы серьезно повлиять на среднесрочные "бычьи" настроения данные должны оказаться действительно слабыми, а этого на данный момент не ожидается", - обнадеживает Е.Кожухова.
Начальник отдела доверительного управления "Абсолют Банка" Иван Фоменко полагает, что после повышательного ралли четверга российский рынок акций имеет все шансы на продолжение роста. "Вполне возможно, что неделя завершится на позитивной ноте, если пятничные официальные данные по безработице в США подтвердят благоприятные данные предварительного отчета /ADP/ по рынку труда в частном секторе", - поясняет он.
Директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский отмечает, что рынок четко указывает на продолжение повышения: "Техническая" картина на дневных графиках индекса ММВБ говорит в пользу среднесрочного роста рынка в район 1780-1800 пунктов".
Директор аналитического департамента компании "Вектор секьюритиз" Александра Лозовая отметила, что "техническая" картина по российским индексам подает сигналы перекуплености, и это не исключает вероятность коррекции в краткосрочной перспективе. "Поэтому для среднесрочных инвесторов, на мой взгляд, сейчас не самое лучшее время для входа в рынок. Но в краткосрочной перспективе все указывает на продолжение роста. Ближайшей целью по индексу РТС является отметка 2000 пунктов - этот уровень мы можем увидеть уже в пятницу", - обнадеживает А.Лозовая.
Начальник аналитического отдела компании "Неттрейдер" Богдан Зварич отметил, что рынок акций РФ подошел вплотную к ближайшему уровню сопротивления, расположенному на уровне 1750 пунктов по индексу ММВБ. "С "технической" точки зрения логичным видится коррекционное снижение после тестирования этого уровня в пятницу на открытии. Однако фактором, определяющим, сможет ли индекс ММВБ пробить сопротивление, станут данные по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях американской экономики, публикуемые министерством труда США", - сказал Б.Зварич.
Управляющим активами компании "Грандис Капитал" Андрей Толстоусов считает, что на рынок сейчас воздействуют в равной степени и позитивные, и негативные факторы, однако у каждого фактора есть свои временные рамки. "Например, в четверг – это решение по ставкам ЕЦБ. В пятницу вспомнят, что американские рынки росли без остановки 8 дней подряд. В понедельник – что-то еще. Таким образом, у меня нет уверенности, что рынки на 100 проц готовы к продолжению ралли на следующей неделе. По итогам первой недели III квартала российский рынок "нарисовал" картинку, очень напоминающую окончание первой недели II квартала. Тогда за неделю /по закрытию 8 апреля/ индекс РТС вырос на 3,93 проц, достигнув максимума в 2122,15 пунктов. Индекс ММВБ прибавил 2,56 проц и достиг максимума /6 апреля/ на уровне 1859,99 пункта. За первую неделю июля /по закрытию на 7 июля/ индекс РТС прибавил 3,61 проц, а индекс ММВБ – 4,41 проц. Другими словами, есть риск того, что поговорка "начали за здравие, а закончили за упокой" может сработать и на этот раз. По крайней мере, с "технической" точки зрения на следующей неделе мы вполне еще можем увидеть индекс РТС на уровне в 1900 пунктов /то есть – плюс 4 проц к текущему значению/. Кроме того, сегодня бэквордация фьючерса на индекс РТС /отставание фьючерса от спотового значения/ сократилась с -0,9 проц аж до -0,3 проц /на прошлой неделе бэквордация в среднем составляла примерно -1,2 проц/. По моему опыту, такой "оптимизм" у спекулянтов возникает аккурат перед самым падением рынка", - заключил А.Толстоусов.
Главный аналитик компании "Ай-Ти-Инвест - Проспект" Александр Потавин также советует не заигрываться и напоминает, что для того, чтобы удачно продать акции нужно создать сильный растущий тренд на рынке. "На чем основан текущий активный рост? Что изменилось в экономике за последние три недели? Ничего, кроме залива проблем Греции очередной порцией денег. Впереди нас ждет сезон корпоративной отчетности в Штатах /11 июля выходит отчетность Alcoa/, которая может не принести столько позитива, как прежде /из-за невысоких потребительских настроений, растущих издержек на сырье и снижения деловой активности в Китае и Японии/. Значит, нужно будет "перетряхивать" портфели. Возможно, поэтому в середине июля управляющим активами лучше видеть фондовые индексы и акции на более высоких уровнях. Естественно, эти движения с каждым днем приводят на рынок еще больше денег от обывателей и спекулянтов, желающих быстро обогатиться на финальной стадии роста. Сейчас индекс ММВБ вошел в фазу перекупленности не только на часовых графиках, но и на дневных, поэтому со следующей недели стоит ждать снижения. Думаю, в конце июля - начале августа нас ждет традиционно волатильная пора с выходом в консолидацию до середины сентября", - предположил А.Потавин.