"
В итоге произошло резкое усиление торговой активности, сопровождавшееся двукратным ростом торгового оборота по индексу ММВБ и расширением амплитуды его внутри дневных колебаний.
Для того чтобы вырваться из зоны притяжения ОВР-5,20,60, колебания индекса должны были, как минимум, превысить среднедневное отклонение, которое составляет 1.5% /период 2009-2011 гг./.
Таким образом, для выхода из консолидации наверх индексу необходимо было преодолеть отметку на 1723 п. Эта задача была решена с запасом прочности, хотя, возможно, пробой этого уровня еще потребует своего подтверждения.
Локомотивом вчерашнего роста выступали акции нефтегазового сектора /+2.3%/ на фоне повышения цен нефтяных фьючерсов и резкого ослабления позиций американского доллара. Однако следует заметить, что нефтяной фьючерс brent так и не смог преодолеть предыдущий июльский максимум ~$120, так что спекулятивные покупки в нефтяном секторе больше выглядят, как аванс и как желание не остаться на платформе перед уходящим поездом.
Наибольший рост среди нефтяного сектора показали акции Новатэка (NVTK), которые обновили годовой максимум.
Мы считаем, что после пробоя уровня 385 руб. акции Новатэка перешли в новый торговый диапазон с целью роста до ~450 руб. /12М/. По нашим оценкам, отличные перспективы открываются также и перед акциями Газпрома (GAZP). Здесь возможный upside составляет ~25% /12М/ – это один из лучших показателей в секторе на текущий момент.
Таким образом, рынок сделал заявку на дальнейший рост, повторяя сценарий 2010 г. Возможная цель начавшегося движения расположена в зоне 1780/1790 пп., которая может быть достигнута в ближайшую пару недель.
Текущее сопротивление по индексу ММВБ расположено на уровне 1648 п. /локальный максимум от 8 июля/, а поддержкой является недельная балансовая цена ОВР-5 /1714 п./.
В ближайшее время участникам потребуется повышенное внимание и самоконтроль. Характерная черта любого спекулятивного роста – его скоротечность и подверженность волатильным движениям, поскольку при первой опасности спекулянты стремятся как можно быстрее защитить свою прибыль.
Планка европейских рисков вчера понизилась, но остаются в силе другие источники. Помимо прочего продолжают усиливаться валютные риски. Волатильность в паре евро/доллар достигла максимального уровня с момента майского обострения кризиса, а технический отскок уперся в сильное сопротивление на границе 3-месячного down-тренда.
Возможна контратака со стороны доллара. Как возможна и интервенция с целью ослабления японской йены, которая в паре с долларом вернулась на уровни середины марта".