" /горизонт неделя/. Шорты закрыты. Индикатор нетто-объема недельных позиций по индексу ММВБ /OBV-5 на рис.1/ вышел в ноль. Уровень нулевой доходности по этим позициям на вчерашнем открытии находился на отметке 1546 п., сегодня - на 1551,5 п. Отсутствие запаса прочности провоцирует у краткосрочных игроков, покупавших под отскок, естественное стремление к фиксации.
Однако просадка цен в ходе вчерашней утренней коррекции оказалась неглубокой вследствие поддержки со стороны среднесрочных покупателей. Индекс ММВБ при этом в очередной раз протестировал уровень среднесрочной балансовой цены ОВР-60 /1517,3 п./. Закрытие сессии прошло примерно на тех же уровнях по индексу ММВБ, что и в среду. Таким образом, первая волна продаж со стороны наиболее осторожных игроков, как это часто бывает, была выкуплена оптимистами.
Тем не менее, вчера проявились первые признаки торможения – денег стало меньше. Торговый оборот по индексу снизился в отличие от трех предыдущих сессий, где торговля шла с нарастающими объемами. Многие участники справедливо оценивают достигнутый уровень 1550 п. по индексу ММВБ как серьезное препятствие для продолжения роста. Здесь проходит 50%-ный уровень от августовского падения и 32%-ный уровень от апрельского максимума.
Сегодня оптимистам придется держать экзамен. Вчерашнее падение на американском рынке акций – первое после 4 дней роста – совпало с началом нового 2-недельного торгового цикла и одновременно подвело черту под 2-недельной волной отскока, начавшейся 19 августа. Нефтяной фьючерс brent начал снижаться после достижения технической цели $115. Утренняя сессия в Азии проходит за явным преимуществом медведей. Общую негативную картину утра дополняет снижение фьючерса на индекс SP500.
Закрытие сегодняшнего дня имеет принципиальное значение для краткосрочных спекулянтов, которые должны определиться, в какую сторону играть дальше. Открытие коротких или длинных позиций в ситуации нулевого значения индикатора ОBV-5 сопряжено с равновероятным риском, что может вылиться сегодня в рост внутридневной волатильности.
Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ расположено на уровне 1570 п. /майский минимум/. Поддержку мы видим в зоне ОВР-60 /сегодня это 1518,4 п./ и ОВР-20 /1497,5 п./. На следующей неделе мы ожидаем схождение этих балансовых цен. Наиболее вероятным продолжением может стать консолидация индекса ММВБ в поле этих индикаторов по типу июльского боковика /рис.2/. Если, конечно, не вмешаются внешние факторы риска.
На протяжении всего августа спрэд между кредитными ставками LIBOR по евро и доллару неуклонно снижался, и в ближайшие дни здесь будет решаться судьба up-тренда, продолжающегося с мая прошлого года. Стоимость заемных средств в долларах растет. Возможное понижение ставки ЕЦБ на заседании 8 сентября может обернуться серьезной подвижкой в паре евро/доллар и, разумеется, не обойдет стороной нефтяные цены".