Чистая прибыль НКНХ по МСФО в 2011 году вырастет на 24%, до $346 млн - обзор RMG

МОСКВА, 8 сен - ПРАЙМ. Чистая прибыль ОАО "Нижнекамскнефтехим" (НКНХ, Татарстан) за 2011 год по МСФО может вырасти на 24% - до 346 миллионов долларов на фоне рекордно высоких цен на синтетический каучук, говорится в аналитическом обзоре Rye, Man & Gor Securities (RMG).

Прогноз роста выручки – на 27%, до 4,05 миллиарда долларов.

"Рекордные цены на каучук в 2010 году способствовали росту финансовых показателей "Нижнекамскнефтехима" – крупнейшего в РФ производителя этой продукции, - констатирует RMG. - Рост цен на каучук продолжился в 2011 году. Сохранение в первом полугодии позитивной динамики показателей "Нижнекамскнефтехима" предполагает выплату высоких дивидендов по итогам года".

За первый квартал 2011 года чистая прибыль НКНХ по МСФО, согласно отчетности, выросла в 2,5 раза - до 3,7 миллиарда рублей.

С учетом результатов первого полугодия, полагает RMG, дивиденды за 2011 год могут достичь 2,3 рубля на акцию, что соответствует доходности 10% по обыкновенным и 14% по привилегированным акциям. Высокая доходность по привилегированным акциям предполагает низкий дисконт к обыкновенным акциям – на уровне 45%.

За 2010 год "Нижнекамскнефтехим" выплатил рекордные дивиденды - в размере в размере 1,176 рубля на акцию каждого типа номиналом 1 рубль на общую сумму 2,15 миллиарда рублей, что в 16,8 раза больше выплат 2009 года.

RMG оценивает стоимость обыкновенных акций НКНХ в 1,14 доллара, привилегированных – 0,63 доллара. Цены последних сделок в РТС: соответственно 0,92 доллара (31 августа 2011 год) и 0,55 доллара (19 августа 2011 года). Указанные целевые цены, отмечает при этом RMG, отражают риски, связанные с возможной нестабильностью цен на синтетический каучук.

Прогноз RMG учитывает планы "Нижнекамскнефтехим" увеличить к 2014 году мощность производства изопренового каучука до 280 тысяч тонн с 218 тысяч тонн в год, мощность производства бутадиенового каучука - до 150 тысяч тонн со 113 тысяч тонн в год.

"Синтетический каучук, - констатирует RMG, - остается основным фактором роста стоимости "Нижнекамскнефтехима". Наша оценка предполагает увеличение доли каучука в общем выпуске продукции компании с 17% в 2011 году до 20% к 2017 году и привязку цены каучука к ценам на нефть".

ОАО "Нижнекамскнефтехим" – крупнейший российский производитель синтетического каучука, производитель и экспортер нефтехимической продукции. Выпуск каучуков в 2010 году на предприятии составил 500 тысяч тонн (рост на 26%).