К выходу из консолидации нужно быть готовым заранее, - Станислав Дмитриев, ИК "Пингвин Капитал"

"Понедельник продолжил традицию последних недель на российском фондовом рынке. Пятничное снижение продолжилось и в понедельник. В конце концов, в один прекрасный момент мы увидим совершенно иную ситуацию. Индекс ММВБ на низких объемах просел на 1,3% и завершил сессию немного ниже отметки в 1500 пунктов. Консолидация продолжается, возня и нервозность постепенно начинает нарастать. После выхода из консолидации, который уже близок, движение будет сильным и резким. Слишком долго рынок стоит на одном и том же месте.

В последние дни заметно лучше рынка смотрится "Сургутнефтегаз" . Накануне бумага прибавила еще полтора процента и подтвердила выход из августовской консолидации вверх. Это хороший сигнал для рынка. "Сургут" в ряде случае демонстрирует опережающее движение, и вряд ли текущий рост, подтвержденный объемами, станет исключением. "Фишка" постепенно подбирается к смене нисходящего тренда, стартовавшего в начале этого года. Ключевым уровнем предложения выступает район в 26,50 руб. Если он будет пробит, можно будет говорить о начале нового восходящего тренда в бумаге, с целями гораздо выше годовых максимумов. Лучше рынка остается и "Лукойл" . Бумага прибавила процент, но пока остается в коридоре 1700-1750 руб. Нефтяные "фишки" сейчас демонстрируют опережающую динамику и, вероятно, рост нефти на новые максимумы отыграют заранее.

"Газпром" накануне разошелся в динамике с "Лукойлом" . Бумага просела на 0,7%, но по-прежнему торгуется выше отметки в 160 руб. Медленное снижение последних дней является классической "ловушкой для медведов", которых скоро вздёрнут. По сути, в понедельник рынку не дали отрасти за счет "Сбербанка" , которого на крайне низких объемах продавили на 1,7%. В случае сильного движения вверх на рынке "Сбербанк", безусловно, выступит основным локомотивом. "ВТБ" в противовес "Сберу" прибавил 0,8% и едва не обновил локальные максимумы. Бумага постепенно подбирается к отметке в 8 коп. "Ростелеком" накануне отторговался по рынку, снизившись на один процент. Это мало что изменило, за исключением того, что диапазон консолидации стал еще уже. Ближайшим сопротивлением по-прежнему выступает район 170 руб.

Америка в понедельник после пяти дней безоткатного подъема упала, но ближе к финишу отыграла значительную часть потерь. В итоге Dow Jones и S&P500 просели не более чем на процент, Nasdaq же сократил падение до трети процента. В принципе стандартная коррекция после пяти дней неплохо роста. За океаном заметно хуже рынка смотрелись банки. Dow Jones всё снижение уложил в первый час торгов, после чего началось постепенное восстановление, резко усилившееся на финише. Все последние сессии за океаном показывают, что рынок не горит особым желанием падать. Весь негатив, несколько надуманный, связан в первую очередь с Европой. Этим и объясняется негативная динамика фьючерсов на Америку и покупка, когда начинает торговаться спот. В понедельник Dow Jones подтвердил поддержку в районе 11300-11250 пунктов и отскочил от нее хорошо вверх. Теперь можно ожидать возращения к 11500 пунктам и попыток закрепиться выше этого уровня, что в дальнейшем позволит продолжить рост. Мы сохраняем оценку Dow Jones на уровне в 14000 пунктов в ближайшие несколько месяцев. Бразильская Bovespa накануне ограничилась потерями в 0,2%. Падение в начале торгов было почти полностью выкуплено.

Европу продолжают давить: FTSE снизился на 2%, DAX упал почти на 3%. Как правило, всё это дело, в конце концов, заканчивается мощным взлетом вверх и массовым "шортокрылом". Появление возможности "шортить" в октябре лишь добавит "быкам" драйва. Для продолжения восстановления DAX необходимо восстановить отметку в 5500 пунктов. На валютном рынке пара евро/доллар не ушла ниже 1,36. Данный уровень довольно плотно проторгован, отсюда можно ожидать возращения к уровню в 1,38. рынок нефти на локальных поддержках: Light на 85 долларах, Brent – в районе 109. В Азии сегодня преимущество вряд ли кому-то можно отдать: стоит лишь отметить подъем Shanghai Composite на 0,7%. Движение здесь довольно уверенное. Нисходящий тренд близок к слому. Возможно, Китай первым начнет ралли. Фьючерсы на американский спот в соответствии с традицией последних дней снижаются на 0,7%.

От уровня спроса 1490-1480 пунктов индекс ММВБ попробует вернуться выше 1500 пунктов. В случае закрепления можно ожидать продолжения подъема к не закрытому "гэпу" в районе 1510 пунктов. К выходу из консолидации нужно быть готовым заранее. Сыграть уже потом, когда всё будет более-менее понятно, вряд ли получится. Рынок ждать не будет, определяться надо сейчас. В случае если будет пробито сопротивление в 1550 пунктов, "быков" будет не удержать. Несколько странно на фоне нефти выше 100 долларов весь этот год выглядит ослабление российского рубля. По всей видимости, это последняя возможность раздать доллар. Уже в ближайшие месяцы "быки" могут не только взять Реванш, но и полностью сокрушить "медведов".