Для среднесрочных инвесторов рынок сейчас не представляет никакого интереса: с начала сентября динамика индекса ММВБ напоминает пилу с небольшим наклоном.
Тем не менее технические аналитики могут увидеть в этом наклоне стабильный нисходящий тренд. На этом неопределенном фоне имеет смысл обратить внимание на фундаментальную картину, которая, к сожалению, не блещет позитивом.
Хотя цены на нефть продолжают держаться достаточно высоко, серьезное ослабление рубля, которое мы наблюдаем в последние недели, на фоне мощной коррекции европейских фондовых индексов указывает на то, что Россия, как и многие другие развивающиеся страны, стала своего рода донором для еврозоны, пытающейся залатать долговые дыры.
Таким образом, несмотря на кажущуюся экономическую стабильность в стране, капиталы продолжают утекать за границу, лишая фондовый рынок части поддержки. Об оттоке капитала также свидетельствуют заявления ряда банков о повышении ставок по депозитам. Помимо этого, не добавляет стабильности неопределенная политическая ситуация в стране. Политические проекты, призванные для оттягивания голосов протестного электората с активной позицией, проваливаются один за другим. И хотя зачастую не совсем понятны происходящие внутри них события, очевидно, что власть, заинтересованная в сохранении своей легитимности, не имеет для этого четкой программы. А попытки "задобрить" граждан "куском колбасы" уже не работают.
На этом фоне я бы порекомендовал инвесторам держаться подальше от рынка. Либо, по мере усиления коррекционных настроений, открывать короткие позиции. Однако, учитывая высокие цены на нефть, чрезмерно увлекаться "шортами" также не стоит".