Чтобы сохранить ипотечные ставки низкими, ФРС также реинвестирует доходы от закладных в ипотечные ценные бумаги.
В конце двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС три из десяти голосующих членов комитета выступили против этого решения. Это подчеркивает продолжающиеся разногласия внутри центрального банка, который пытается найти неортодоксальные пути для поддержания экономики.
Это решение было принято всего через день после того, как лидеры Республиканской партии в Конгрессе сделали необычный шаг, призвав ФРС ничего не делать в письме председателю ФРС Бернанке. Они опасаются, что какие-либо действия могут причинить больше вреда, чем пойти на благо.
Из-за беспокойства по поводу инфляции президент ФРС-Даллс Ричард Фишер, президент ФРС-Миннеаполис Нараяна Кочерлакота и президент ФРС-Филадельфия Чарльз Плоссер выступили против решения большинства. Они же выступили против решения, принятого на заседании 9 августа, когда ФРС сделала условное обещание удерживать краткосрочные процентные ставки около нуля до середины 2013 года.
Однако прямо сейчас опасения внутри центрального банка относительно высокой безработицы и слабого экономического роста перевешивают страх того, что инфляция может укорениться или что доллар может упасть еще больше в результате политики легких денег ФРС.
Руководители ФРС в заявлении отметили, что "последние индикаторы указывают на сохраняющуюся слабость общих условий на рынке труда" и что уровень безработицы, как ожидается, будет снижаться лишь постепенно. В августе не было создано новых рабочих мест, а уровень безработицы по-прежнему составил 9,1%.
ФРС сообщила, что инфляция, похоже, замедлилась, так как такие факторы как высокие цены на сырьевые товары и нарушения поставок, вызванные произошедшим ранее в этом году землетрясением в Японии, исчезли. Центральный банк также отметил, что инфляционные ожидания остаются стабильными.
В рамках своего плана по покупке долгосрочных ценных бумаг ФРС заявила, что снизит объем краткосрочных казначейских векселей и облигаций, находящихся в ее держании, и повысит объем казначейских ценных бумаг с более длительным сроком погашения. Это должно увеличить средний срок погашения казначейских ценных бумаг до чуть более восьми лет к концу 2012 года с чуть более шести лет на данный момент.
Хотя ФРС признала, что продажа краткосрочных ценных бумаг может оказать повышательное давление на краткосрочные процентные ставки, она также сказала, что влияние, как ожидается, будет небольшим ввиду условного обещания, сделанного в прошлом месяце. Тогда ФРС пообещала, что краткосрочные процентные ставки будут оставаться около нуля до середины 2013 года.
Идея, стоящая за этим планом, заключается в том, что держание большего объема долгосрочных облигаций окажет понижательное давление на долгосрочные процентные ставки, позволив людям получить более дешевую ипотеку, а компаниям профинансировать свои операции по более выгодным ставкам. Этот план получил название "операция твист" в напоминание о похожей программе, опробованной ФРС и Министерством финансов в 1961 году и имевшей неоднозначные результаты.
ФРС пытается смягчить финансовые условия без принятия более спорных мер в виде повышения ликвидности, вливаемой в финансовую систему, так как она будет использовать денежные средства, уже полученные от других программ. Программа покупки облигаций, которую ФРС завершила в июне, широко критиковалась как внутри страны, так и за ее пределами, потому что через нее было влило 600 млрд долларов новых денег в финансовую систему, породив страх роста инфляции.
Спикер палаты представителей Конгресса Митч Макконнелл и еще два лидера Республиканской партии во вторник предупредили руководителей ФРС, что "дальнейшая чрезвычайная интервенция" может быть губительной для экономики. Их комментарии прозвучали вслед за критикой в отношении Бернанке и политики ФРС со стороны нескольких республиканцев, являющихся кандидатами в президенты.
Более сильная мера в виде начала нового раунда покупок облигаций, который еще больше расширит баланс ФРС, составляющий 2,867 трлн долларов, все еще возможна, но инфляция, скорее всего, должна еще больше замедлиться, чтобы руководители ФРС пошли на такой шаг.
Эти меры ФРС приходятся на важное время для экономики, которая сильно замедлилась летом. Сейчас угрозу для экономики представляют отголоски углубляющихся долговых проблем Европы, сохраняющиеся проблемы на рынке труда США и неспособность правительства США создать налогово-бюджетную политику, которая снизит дефициты в долгосрочной перспективе, поддержав восстановление в краткосрочной перспективе.
Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, видят один шанс из трех, что экономика США снова впадет в рецессию в следующем году. Вероятность такого развития событий сейчас самая высокая с тех пор, как в середине 2009 года началось восстановление.
ФРС сообщила, что существуют "значительные понижательные риски для перспектив экономики, включая напряженность на мировых финансовых рынках".
Международный валютный фонд во вторник понизил свой прогноз по росту ВВП США в 2012 году до 1,8% против прогноза роста на 2,7%, опубликованного в июньском отчете. В своем отчете, опубликованном по итогам ежегодного осеннего заседания, МВФ предупредил, что экономика США может оставаться слабой в течение нескольких лет. МВФ заявил, что застопорившееся восстановление нуждается в очередном стимуле со стороны правительства.
Экономисты, тем не менее, не уверены, что последний шаг ФРС сильно поможет стимулировать экономику.
- Автор Luca Di Leo, Dow Jones Newswires; 202-862-6682; luca.dileo @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664 begin_of_the_skype_highlighting +7 495 974 7664 end_of_the_skype_highlighting; dowjonesteam @ 1prime.biz.
/Конец/
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ