Истоки будущего пузыря, - Станислав Дмитриев, ИК "Пингвин Капитал"

Анализ потерь по "фишкам" показывает, что сильнее всех продавили именно индексообразующие бумаги. В первую очередь это "Сбербанк" , где падение составило почти 10% и были обновлены годовые минимумы. Для "Сбербанка" важно удержать район 73-72 руб., что позволит развернуться и начать восстановление. Сегодня пятница, следовательно, закрытие недели. И "Сберу" желательно закрыться выше 75 руб., что, учитывая текущую волатильность, не так уж и сложно. Неожиданно на втором месте по Высадке, а если быть точным, даже на первом, оказался "Лукойл" . Здесь падение аналогично "Сбербанку", хотя минимумы обновлены так и не были. Даже на августовском падении "Лукойл" держался заметно лучше рынка. Как правило, такая вторая нога в "Лукойле" подтверждает Высадку. Какие есть причины для падения акций стабильной нефтяной компании за один день на 10%? Это лишь говорит о том, насколько бумага нужна.

Третьим по потерям оказался "Газпром" . Здесь снижение на 7,2%, обновление минимумов и отметка в 150 руб. То есть фондовые индексы продавили вниз за счет этих трех "фишек". Восстанавливать рынок, скорее всего, тоже будут за счет их. Для сравнения "ВТБ" тоже упал почти на 7%, но остался выше отметки в 7 коп. и минимумы обновлять не стал. Это первая попытка выйти из консолидации и выйти вниз. Хотя первые движения, как правило, оказываются ложными и после них следует правильное движение. "Ростелеком" накануне смотрелся неплохо, "стопы" здесь аккуратно собрали, снижение составило не более трех процентов, под конец прошла покупка на объеме. Старая поддержка в 156 руб. осталась за покупателями. Ближайшее сопротивление прежнее – 165 руб.

Америка в четверг тоже провалилась, хотя на финише здесь произошел выкуп: Dow Jones упал на 3,5% и был единственным, кто обновил дно августа, S&P500 и Nasdaq снизились на 3,2% каждый. За океаном, как это ни странно, лучше рынка смотрелись банки, наибольшие потери понесли металлурги. Dow Jones сходу пробил поддержку в 10850 пунктов и по инерции продолжил движение вниз. Уже на финише торгов буквально на 10 пунктов были обновлены годовые минимумы, после чего произошел резкий возврат к уровню в 10750 пунктов. Стоит отметить, что закрытие за океаном произошло не на минимумах. В случае быстрого возвращения выше 10850 пунктов можно начала восстановления. Бразильская Bovespa падением на 4,8% предприняла первую попытку выйти из консолидации вниз, но встретила поддержку в районе 53000 пунктов. Годовые минимумы здесь не были обновлены и в помине, и это является хорошим сигналом.

Европа также обвалилась, но годовые минимумы остались без изменений: FTSE упал на 4,7%, DAX – почти на 5%. DAX для начала восстановления необходимо удержать отметку в 5000 пунктов. На валютном рынке пара евро/доллар предпринимает первую попытку начать восстановление. Для этого надо закрепляться выше уровня в 1,35. рынок нефти также не стал обновлять минимумы: Light держится на отметке в 80 долларов, Brent отскакивает от 105. Азия отыгрывает снижение за океаном, но без агрессии: Shanghai Composite теряет 1,5% и обновляет годовые минимумы. Фьючерсы на американский спот прибавляют полпроцента и пытаются начать восстановление.

Российский фондовый рынок еще вчера мог закрыться выше 1400 пунктов по индексу ММВБ и сегодня уже начать разворачиваться вверх. Однако если есть сценарий Высадки, который надо реализовать, то дело попытаются довести до конца. Поддержка по индексу ММВБ остается на уровне годовых минимумов в 1350 пунктов. Сопротивлением в моменте стала отметка в 1400 пунктов. Важным будет недельное закрытие, при этом ответную атаку покупателей исключать нельзя. Такой Высадки, несмотря на ее размер, не стоит удивляться. Так же, как и не стоит удивляться тем уровням, которые могут быть ближе к концу этого года. Истоки будущего пузыря закладываются уже сейчас. При этом наше мнение остается неизменным: несмотря на Высадку, это по-прежнему рынок "быков" и своего последнего слова они еще не сказали".