В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю вырастут на 1,62% и 1,65% соответственно, нефть марки Brent и курс евро к доллару останутся на текущих уровнях – 114долларов/баррель и 1,37 долл/евро соответственно, а рубль укрепится относительно доллара на 1,08%, а относительно евро – на 0,43%.
Позитивным настроениям на рынке способствуют решения о предстоящем вступлении в ВТО, а также кадровые перестановки в правительствах Греции и Италии.
Наталья Лесина, аналитик ГК "АЛОР"
В начале наступившей недели рост фондовых индексов может продолжиться: нижняя палата в Италии утвердила антикризисный план, после чего премьер-министр С.Берлускони подал в отставку. На его место был назначен Марио Монти, что снизило политические риски в стране, а значит, способствовало покупкам.
Наступившая торговая неделя окажется насыщенной на события: выйдет мощный блок статистики по состоянию экономики США, из которой наиболее интересны данные по инфляции и строительству. Из европейских данных можно выделить изменение ВВП еврозоны за III квартал.
Не исключено, что рублевый индикатор повторит сентябрьский боковик. Согласно технике, важным сопротивлением является район локального октябрьского максимума (1560 пунктов), в случае преодоления данной отметки будет сформирован новый восходящий тренд, что будет способствовать покупкам. В случае продолжения боковика индекс ММВБ может вернуться к 1450 пунктам. Именно исходя из технических факторов, а также из-за насыщенной недели российский рынок может залечь в боковик, в связи с чем от сопротивлений длинные позиции стоит наращивать, а от поддержек – покупать.
На неделе обратить внимание стоит на акции Северстали, поскольку 15 ноября состоится отсечка реестра под получение дивидендов за 9 месяцев. Сопротивлением является отметка 475 руб. После отсечки реестра акции компании могут скорректироваться.
Также выделяются акции НЛМК, поскольку 16 ноября компания отчитается за III квартал по US GAAP. Финансовые результаты могут поддержать котировки. Ближайшим сопротивлением является 74,8 рублей, далее 21-дневная скользящая средняя (78,54 рублей).
Николай Солабуто, управляющий активами ФГ БКС
На второй неделе ноября пламя долгового кризиса охватило и Италию. Причем, доходность итальянских 10-летних облигаций превысила 7%, это значит, что Италия, скорее всего, уже не сможет обслужить свой долг без поддержки извне. Безусловно, европейские экономические и политические проблемы продолжат быть в фокусе внимания инвесторов на этой неделе.
Впрочем, в ближайшие дни мы ждем блока важной статистики из США за октябрь, и, возможно, эти данные поддержат "быков". Кроме того, позитивным фактором для нашего рынка останется стабильная цена на нефть.
Ариэл Черный, аналитик Allianz РОСНО Управление Активами
Жертвами нового ухудшения ситуации на финансовых рынках стали лидеры Греции и Италии – в обеих странах будут проведены досрочные выборы и сформировано правительство народного единства. Триггером оказалось повышение требований к резервированию на бирже, на которой торгуется основной объем кредитных дефолтных свопов на итальянские облигации. Участники рынка подхватили начавшуюся волну продаж, требуя от итальянского правительства более активных мер по сокращению долга и проведению реформ. В результате доходности по итальянским облигациям пробили отметку в 7%. Греция, Ирландия и Португалия, когда с их облигациями происходило подобное, спустя короткое время были вынуждены обращаться за помощью в течение нескольких месяцев. Ближе к концу недели доходности вернулись к более приемлемым уровням на фоне покупок ЕЦБ, уходом в отставку Берлускони и одобрением парламентом Италии нового пакета антикризисных мер. Тем временем, европейская экономика стремительно замедляется – по новым прогнозам Еврокомиссии, ВВП еврозоны в 2012 году вырастет всего на 0,5% (по сравнению с 1,8% по прошлому прогнозу), а в ближайшие кварталы вероятны отрицательные темпы роста. В то же время, негативное давление со стороны еврозоны пока не слишком сильно сказывается на мировой экономике в целом – количество обращений за пособиями по безработице в США за последнюю неделю оказалось ниже 400 тыс., безработица в октябре снизилась на 0,1 процентного пункта до 9%.
Рабочая группа ВТО одобрила вступление России в организацию на неожиданно выгодных условиях - поддержка сельского хозяйства почти не снизится, внутренние цены на газ будут регулироваться, иностранным банкам так и не разрешат открывать в России филиалы. На этом фоне возможна некоторая положительная переоценка российских компаний
Хачатур Гукасян, руководитель финансового консультирования "Тройки Диалог"
Текущая неделя обещает быть достаточно интересной. Из США продолжают поступать неплохие макроэкономические данные, ситуация же в еврозоне приобретает все более странный характер, напоминая мелодраму с детективным сюжетом. Произошла смена премьер-министра в Греции, на выходных ушел в отставку премьер-министр Италии, выразив поддержку новому главе правительства, которому предстоит претворить в жизнь те меры, принятия которых и добивался господин Берлускони. Ввиду сложившейся ситуации с долгами теперь уже Италии (которая затмила Грецию с ее долгом, который кратно меньше итальянского), рынки склонны ожидать дальнейшего выкупа облигации ЕЦБ и ускорения печатания средств со стороны ЕЦБ. Уже идут обсуждения возможности выхода нескольких стран из зоны евро и т.п., но мы считаем, что перед тем, как такие решения будут приниматься, попытка и в Европе все залить ликвидностью будет продолжена. При отсутствии на текущей неделе сильных потрясений на внешних рынках, мы считаем, что российский рынок имеет прекрасную возможность показать восходящую динамику, отыгрывая рост на сырьевых площадках, который продолжается уже несколько торговых сессий. Нам на текущих уровнях кажутся очень интересными для инвестирования некоторые акции из сектора металлургии и нефтегазовой отрасли, банковские бумаги, а также компании сектора электроэнергетики.
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка
Динамика финансовых индикаторов на этой неделе будет подвержена значительной волатильности. С одной стороны, рынки будут поддерживаться относительно хорошей макроэкономической статистикой из США и, как следствие, высоким закрытием американских фондовых индикаторов в пятницу. Далее позитива будет добавлять прошение об отставке, поданное итальянским премьер-министром в субботу вечером, что может свидетельствовать о смене экономического курса Италии и быстрое принятие мер, направленных на сокращение дефицита бюджета, объема государственных заимствований и стоимости обслуживания огромного суверенного долга впоследствии. Последнее является в настоящий момент ключевым негативным фактором, который будет сдерживать рост фондовых индексов. В настоящий момент мы ожидаем продолжения снижения доходности итальянских облигаций, которая спекулятивно достигла уровня в 7% на прошлой неделе. Также на этой неделе будет опубликован очередной блок макроэкономической статистики. Так, в понедельник выйдут данные по промышленному производству в еврозоне, во вторник будут опубликованы предварительные данные по ВВП еврозоны, а в США будут обнародованы данные по динамике розничных продаж, которые в свете последней статистики могут оказаться лучше ожиданий, что опять же поддержит рынок. Динамика промышленного производства в США, а также уровень загрузки, будут объявлены в среду.
Среди наиболее привлекательных отраслей мы выделяем российский нефтегазовый сектор, который после распродажи на прошлой неделе способен продемонстрировать опережающую динамику, поддерживаемую высокими ценами на нефть. Технически нефть смотрится очень привлекательно, особенно после пробоя среднесрочного нисходящего тренда на уровне 112 долларов за баррель по марке Brent. Среди акций отметим Роснефть, ТНК-ВР, Татнефть, Газпром и Новатэк. Далее нужно отметить электроэнергетический сектор, который может также продемонстрировать опережающую динамику, следуя повышенному спросу на акции некоторых представителей указанной отрасли. Стоит обратить внимание на акции ФСК ЕЭС. Кроме того, на этой неделе (во вторник) будут объявлены изменения в индексах MSCI, что может вызвать неожиданные движения в акциях отдельных эмитентов. Например, холдинг МРСК. Также мы рекомендуем обратить внимание на акции компаний с повышенной долговой нагрузкой (некоторые компании черной металлургии, Акрон, Русал). Ввиду укрепляющейся тенденции по снижению процентных ставок, акции данных компаний могут торговаться лучше рынка.
Александра Лозовая, директор аналитического департамента ИК "Вектор секьюритиз"
На прошедшей неделе российским фондовым индексам не удалось выйти из диапазона, в котором они находятся последние три недели. Условно эти уровни можно обозначить как 1480-1600 пунктов по индексу РТС и 1440-1540 по индексу ММВБ. В пятницу оба индекса закрылись примерно в середине указанных диапазонов.
Распродажа на фондовых рынках в среду, 9 ноября, когда индексы США потеряли более 3% за торговую сессию, продемонстрировала, насколько осторожны сейчас покупатели. Но дальнейшее развитие событий показало, что интерес к покупкам по-прежнему силен. Согласно AAII Sentiment Survey, инвесторов, уверенных в росте американского рынка акций в ближайшие 6 месяцев сейчас 44,7% (максимум с февраля 2011 года), в то время как "медведей" - всего 24,6%. Индекс S&P500 последние 3 недели также торгуется в диапазоне 1220-1280 пунктов.
Я предполагаю, что выход фондовых индексов из диапазонов будет вверх. Но до конца ноября этого может не случиться в преддверии голосования суперкомитета Конгресса по плану сокращения дефицита госбюджета США (23 ноября). По последним сообщениям в СМИ, разногласия между членами суперкомитета возросли. Напомню, что политики должны одобрить предложения Обамы по сокращению дефицита на $1,5 трлн за 10 лет за счет увеличения налогов на богатых и сокращения расходов на ряд социальных программ.
Думаю, на текущей неделе российские фондовые индексы будут торговаться в рамках указанных диапазонов. На мой взгляд, текущие ценовые уровни и возможные коррекции целесообразно использовать для средне- и долгосрочных инвестиций. Нашими фаворитами остаются акции Газпрома и Роснефти. В свете вступления России в ВТО наиболее интересными идеями из второго эшелона станут акции ритейлеров, транспортных компаний и портов.
Евгений Пищулин, трейдер департамента операций на рынке акций Брокерской компании "РЕГИОН"
На этой неделе у инвесторов появился новый повод для беспокойства - расширение долговых проблем еврозоны на куда более крупную итальянскую экономику. Доходность по 10-летним государственным облигациям Италии уже достигала уровня почти в 7,5% - критической величины с точки зрения будущих бюджетных проектировок. Рынки акций незамедлительно отреагировали очередной распродажей, которая под конец недели закончилась, и мы наблюдали консолидационную динамику по основным индикаторам. В этой связи на текущей неделе выделяется размещение госбумаг Италии на первичном рынке, а также дальнейшие действия ЕЦБ в качестве кредитора "последней инстанции". Технически, сценарии снижения индекса ММВБ к уровням 1380-1400 пунктов и, напротив, нового тестирования уровня 1525-1550 кажутся практически равновероятными. Российский рынок снова пользуется поддержкой высоких цен на нефть, которая вполне может сохраниться и на предстоящей неделе. В пятницу появились новости о согласовании итальянским парламентом плана экономии, что может позитивно повлиять на доходность упомянутого выпуска госбумаг. В подобных условиях рынок вполне может начать неделю на несколько более низких уровнях, но, тем не менее, попробовать выйти вверх за пределы верхней границы нисходящего канала по индексу ММВБ, т.е. в район 1520-1530 пунктов.
Эксперты "РИА-Аналитика"
Текущая неделя на фондовом рынке с высокой вероятностью будет характеризоваться волатильностью с возможным минимальным растущим трендом. Основные негативные события в Греции и Италии на ближайшее время отыграны, однако и поводов для роста немного. Скорее речь можно вести о поддержке рынка. Так, фактором поддержки на этой неделе останется избрание нового премьер-министра Греции Лукаса Пападимоса. Возможно, позитива рынку добавит большая политическая определенность в Италии. Кроме того, мы ожидаем неплохой октябрьской макростатистики из США. В результате российский фондовый рынок может вырасти до уровня 1510 пунктов по индексу ММВБ. Более существенный рост на этой неделе возможен только в случае выхода значимых новостей о конкретных мерах по выходу Европы из долгового кризиса. Несмотря на относительный позитив, цена на нефть при этом сохранится на текущих уровнях – фьючерсы на этот товар в настоящее время, по нашему мнению, уже выглядят несколько "перекупленными".
Курс евро к доллару на неделе незначительно укрепится, однако для каких-либо значимых подвижек для роста европейской валюты пока не наблюдается. В среднесрочной перспективе вероятно даже снижение курса евро. Предопределить такую динамику может решение еврозоны девальвировать свою валюту в целях стимулирования экономического роста.
Екатерина Кондрашова, начальник аналитического отдела ОАО "Московский Фондовый Центр"
Ситуация на мировых площадках складывается довольно неопределенная. В случае если Европе удастся оказать помощь Италии, то на отечественных площадках последует рост. Полагаем, что ММВБ может достичь 1550 пунктов. Однако, если решение по данному вопросу пройдет по "греческому сценарию", то выход инвесторов из активов последует незамедлительно. На этой неделе будет опубликована следующая макростатистика: индекс потребительских и розничных цен, баланс внешней торговли, розничные продажи, индекс цен производителей, объем промышленного производства, количество первичных обращений за пособиями по безработице, число закладок новых домов, индекс потребительского доверия, а также ВВП еврозоны и запасы нефти и нефтепродуктов в США. Из российских компаний свои финансовые результаты за 3 квартал 2011 года представят ОАО "Русский алюминий", ОАО "Калина", ОАО "НЛМК". Отметим, что 15 ноября состоится полугодовой пересмотр индекса MSCI. Полагаем, что некоторые из акций, входящих в данный индекс, будут испытывать давление в свете возможного пересмотра весов акций в составе индикатора. По нашему мнению, акции Распадской могут быть исключены из этого списка.
На этой неделе мы отдаем предпочтение акциям "Газпром нефти" в связи с радужной финансовой отчетностью за 9 месяцев 2011 года, раскрытой на прошлой неделе. Более того, эмитент завершил приобретение 86,38% акций ОАО "Южуралнефтегаз", которое имеет лицензию на Капитоновское месторождение в Оренбургской области. Извлекаемые запасы оцениваются в 5,8 млн тонн нефти и 2,8 млрд кубометров газа. Сделка является довольно перспективной для "Газпром нефти" и позволит нарастить мощности и получаемые от этого доходы в ближайшей перспективе. С технической точки зрения акции компании демонстрируют уверенный рост в краткосрочном восходящем канале. На данный момент бумаги торгуются выше уровня 200-дневной скользящей средней. Рекомендуем дождаться достижения уровня в 140 рублей, после чего можно зафиксировать часть полученной прибыли.
В фокусе нашего внимания и акции Новатэка, который представил, по нашему мнению, неплохие результаты своей деятельности за 9 месяцев 2011 года. Так, чистая прибыль компании за отчетный период увеличилась почти в 1,5 раза - до 41,7 млрд рублей за счет роста выручки от реализации за 9 месяцев 2011 года на 51,3% - до 125,4 млрд рублей (главным образом в связи с повышением объемов реализации природного газа и роста цен реализации природного газа и жидких углеводородов). С позиции технического анализа бумаги Новатэка продолжают двигаться в краткосрочном восходящем канале. Ближайшей целью выступает уровень сопротивления в 420 рублей, при достижении которого рекомендуем зафиксировать прибыль, а в случае пробития - увеличить количество бумаг в своём портфеле.
Более того, привлекательными для покупок выглядят и бумаги НЛМК. Эмитент в среду, 16 ноября, представит, в соответствии с нашими ожиданиями, сильную отчетность своей работы за 9 месяцев 2011 года. С технической точки зрения акции компании НЛМК торгуются в образовавшемся диапазоне (70-90 руб.). В настоящее время бумаги находятся около нижней границы данного коридора. Рекомендуем открывать позиции по бумагам в ожидании отскока.
Аналитики "ФИНАМ"
Напряженность на рынках, вероятно, сохранится в ближайшие дни. Поэтому в случае очередного потока негатива на внешнем фоне нас ждет очередное обострение проблем, а, следовательно, и новая паника на рынке. В этих условиях мы не прогнозируем существенного изменения котировок российских акций на этой неделе. При этом мы продолжаем позитивно оценивать перспективы динамики цен акций первого и второго эшелонов рынка в среднесрочном периоде. Среднесрочная потенциальная доходность данных активов остается, по нашим, оценкам весьма высокой.
Важно, как будет развиваться ситуация на долговом рынке еврозоны, в первую очередь, как будут себя вести итальянские облигации. В понедельник ожидается размещение 5-летних итальянских бондов. Во вторник выйдет важная статистика по розничным продажам в США (ожидается 0,2%, предыдущее значение 1,1%), PPI, СPI (ожидают на уровне предыдущих значений); промпроизводство в США выйдет в среду (ожидают 0,4%, прошлое было 0,2%).
На этой неделе наиболее привлекательной, на наш взгляд, будет нефтегазовая отрасль, а наименее привлекательными - промышленность и финансы. Лидерами роста рынкамогут стать Новатэк, Газпром, Роснефть, аутсайдерами – КАМАЗ и Силовые машины.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Отечественный рынок акций третью неделю консолидируется в торговом диапазоне 1440-1550 пунктов по индексу ММВБ, где сформировалась область локального равновесия сил фондовых "быков и медведей". Отмечавшийся в последние дни противоречивый новостной фон не позволял рынку акций РФ однозначно определиться с направлением дальнейшего движения и выйти из бокового диапазона. При размахе внутринедельных колебаний индекса ММВБ в 6,5%, его недельное изменение составило всего 1%. Заметим, что на текущих уровнях неопределенные колебания российского рынка акций отмечаются уже не в первый раз. Так, в августе-сентябре текущего года индекс ММВБ провел без малого месяц примерно на тех же уровнях. После чего последовал весьма резкий выпад вниз, спровоцированный негативными новостями. Вероятно, что и в этот раз может реализоваться похожий сценарий. Однако в нынешней ситуации шансов на выстрел индекса ММВБ вверх, на наш взгляд, существенно больше, чем два месяца назад. Соответственно, в перспективе мы ждем выхода индекса ММВБ из текущей фазы неопределенных колебаний в боковом диапазоне, который станет его реакцией на трансформацию глобальной экономической конъюнктуры. При этом главными факторами влияния на динамику рынка акций РФ в перспективе окажутся глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Среди последних на этой неделе привлекут внимание показатели промышленного производства и инфляции в США и еврозоне, ВВП еврозоны и Германии, а также разнообразные индексы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. В течение недели выступит ряд руководителей ФРС США и ЕЦБ. MSCI Barra 15 ноября опубликует результаты полугодового пересмотра индексов.
Аналитики "Инвесткафе"
Новая неделя для валютного рынка будет интересным временем: с одной стороны, все важные назначения уже совершились, с другой – рынку надо понять, как в подобных реалиях действовать. Внимание игроков привлечет статистика, в том числе по еврозоне в целом и отдельным ее странам – будут представлены показатели по инфляции, ряд стран покажет данные по ВВП (Испания, Австрия, Нидерланды).
Вполне возможно, что основная валютная пара наметит небольшой проход вверх и проведет неделю в коридоре 1,3450-1,3850, пара доллар/рубль вряд ли покинет диапазон 30,10-31,20 рублей, а пара евро/рубль проведет ближайшую пятидневку в коридоре 41,20-41,90 рублей.
Аналитики "Норд-Капитал"
На этой неделе можно ожидать восходящей динамики на рынке после некоторого спада напряженности вокруг долговых проблем еврозоны, а также хорошей макроэкономической статистики из США, что может быть сигналом к восстановлению мировой экономики. В субботу парламент Италии окончательно утвердил бюджет на 2012 год, предусматривающий необходимые меры экономии для снижения дефицита – такие, как увеличение цен на бензин, повышение пенсионного возраста. В то же время вслед за этим премьер-министр Сильвио Берлускони, как и ожидалось, подал в отставку. Новым руководителем правительства назначен Марио Монти, который является авторитетным экономистом и около 10 лет проработал в Еврокомиссии, что также может быть воспринято позитивно участниками рынка.
После роста начала октября в последние недели мы наблюдали консолидацию на уровнях 1220-1270 пунктов по индексу S&P 500 (если смотреть по индексу ММВБ – 1450-1530 пунктов). На этой неделе возможно продолжение консолидации. В среднесрочной перспективе рынки являются заложниками действий ЕЦБ – если европейский регулятор запустит программу количественного смягчения, то рынки ждет рост. Если проблемы в Европе будут нарастать, то рынки ждет снижение. На текущей неделе более вероятен небольшой рост индексов – внимание будет переключено на США, где выйдет блок статистики за октябрь: инфляция, промпроизводство, розничные продажи и продажи домов. Кроме того, продолжается сезон корпоративной отчётности – на этой неделе выйдет много отчетов компаний Потребительского сектора (мы ожидаем хороших отчетов, особенно от ритэйлеров – Wallmart etc.). Из корпоративных событий нас ждет выход отчетностей за 3-й квартал по МСФО от РУСАЛа, ЛУКОЙЛа, Вымпелкома и ЕВРАЗа. Кроме того, 15 ноября MSCIBarra опубликует результаты полугодового пересмотра своих индексов. Возможные изменения индекса MSCI Russia – исключение акций Распадской (из-за снижения капитализации компании на 30%), включение холдинга МРСК (по всем параметрам он подходит, объемы торгов по нему растут и он давно стоит в очереди) и повышение веса АФК Системы (благодаря росту free-float компании). При благоприятном решении нас ждет заметный рост акций холдинга МРСК.
Аналитики Сбербанка
Текущая неделя будет насыщенной на события: в ближайшие дни ожидается смена правительства Италии, будет представлен обширный блок статданных по США. Также усилились слухи о том, что ЕС вскоре может провести внеочередной саммит, на котором может быть принято решение о покупке облигаций Италии в неограниченных объемах. Мы сохраняем консервативный взгляд на краткосрочные перспективы рынков: в случае интервенций на долговом рынке со стороны ЕЦБ и поддержки со стороны статистики рынки могут продолжить консолидироваться с широким диапазоном колебаний в надежде на предрождественское ралли и масштабные QE в США и Европе.
Российский рынок акций находится в середине диапазона 1430-1550 пунктов по индексу ММВБ. На наш взгляд, учитывая общую напряженность на рынках и поток негатива из ЕС, не исключено тестирование его нижней границы в текущем месяце с возможностью краткосрочного возврата к отметке 1375 пунктов. Однако мы полагаем, что рынок удержится в ноябре в указанном коридоре с сохранением потенциала роста до конца года.
Богдан Зварич, начальник аналитического отдела компании NETTRADER.ru
На предстоящей неделе ситуация в проблемных странах еврозоны продолжит привлекать особое внимание. В первые дни игроки будут пересматривать свои портфели с учетом новых реалий: формирование новых правительств в Греции и Италии, а также принятие мер жесткой экономии итальянским парламентом. Это дает инвесторам повод ожидать разрешения текущей критической ситуации и стабилизации обстановки с долгами европейских стран, что, в свою очередь, может привести к росту аппетитов к высокорисковым активам. Также внимание привлечет большой блок важной макроэкономической статистики из США, публикуемый в течение недели, где стоит выделить данные по розничным продажам, индексу потребительских цен, который выступает одним из основных индикаторов инфляции для ФРС, промышленному производству и рынку жилья. Выходящие цифры могут оказать серьезное влияние на расстановку сил и привести к резким движениям рынка в одну из сторон. При этом стоит отметить, что влияние сезона отчетности американских компаний за третий квартал постепенно сходит на "нет".