Это также можно рассматривать как очередной плюс в копилку предновогоднего роста. На российских биржах цены поддерживались высокими нефтяными котировками и корпоративными новостями, прежде всего, от "Газпрома".
В течение всей дневной сессии, предшествующей отчетности США, рынки вели себя более или умеренно, не делая агрессивных попыток зафиксировать прибыль после 3-5%-го роста индексов в "белую среду". Однако, выход провальных данных по рынку труда в США вызвал волну продаж по всему мировому рынку. С дневных максимумов европейские индексы опустились в красную зону, снижение в пределах 1%.
Американские индикаторы оказались более устойчивыми к собственным проблемам, -0,3%. Товарные фьючерсы опустились до 3% относительно дневных максимумов. Нефть стала дешевле 110 долл./барр. брент и 100 долл./барр. WTI. Курс евро после выхода данных по США незначительно укрепился.
Сегодня азиатские биржи демонстрируют разнонавправленную динамику, максимальное изменение в индексе China Shanghai /-1,7%/. Фьючерсы на индексы США растут в пределах 0,5%. Цены на нефть отросли, +0,4 - +0,2%, WTI вновь стоит 100 долл./барр., брент дешевел 110 долл./барр. Промышленные и драгоценные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику в нешироком стоимостном диапазоне.
Сегодня ждем данные по производственной инфляции в Германии, средней заработной плате в США, уровню безработицы в США /ожидается 9%/ и др.
Состоится встреча Саркози и Кэмерона в Париже. Пятничная коррекция возможна, но не очевидна. В любом случае мы рекомендуем не воспринимать возможную отрицательную коррекцию как сигнал к продажам /имеется ввиду бумаги, которые в которых нет важных корпоративных историй/ и использовать пониженные ценовые уровни для вхождения в рынок. Не забывайте о мерах по поддержке ликвидности мировыми ЦБ, которые вступаю в силу в понедельник.
Ближайшим целевым уровнем для нас является 9 декабря. Именно до этого времени пролонгирован критический? период, в течение которого ЕС предстоит завершить работы по программе комплексного ответа на долговой кризис в еврозоне и стабилизации единой европейской валюты. Работа Еврокомиссии ведется по двум направлениям: создание действенного финансового механизма для снижения панических настроений на рынке, второе - усиление роли Еврокомиссии. Эта тема является основной темой саммита 27 государств ЕС в Брюсселе.
Скупку облигаций проблемных стран ЕЦБ экономисты считают главной и необходимой антикризисной мерой. Мы считаем высоковероятным, что такое решение будет оглашено ЕЦБ уже на следующей неделе, возможно, по итогам саммита ЕС 9 декабря, или ранее, по итогам заседания по учетной ставке 8 декабря. Сколько бы ЕЦБ не отказывался от такой меры, в конечном итоге она будет принята, во избежание разрастания европейского долгового кризиса, поддержания единой валюты и экономики еврозоны.
Таким образом, мы рекомендуем инвесторам покупать бумаги с прицелом на 8-9 декабря. Далее, в зависимости от степени собственного риска инвестора, можно избрать одну из двух стратегий.
Зафиксировать прибыль перед указанными датами, минимизировав риски снижения в случае неоправданных ожиданий. Эта же стратегия предполагает возможность входа в рынок в случае положительных новостей. Если ЕЦБ предпримет указанные действия, рост продлится до Нового года и все участники рынка получат возможность поучаствовать в ралли. Стратегия более рискованная - оставить бумаги в портфеле до момента оглашения информации ЕЦБ/ЕС. Мы также напоминаем, что 5 декабря вступают в силу скоординированные мерах поддержки глобальной финансовой системы, анонсированные в среду мировыми ЦБ.
По данным EPFR, на неделе, завершившейся 1 декабря, фонда акций развивающихся рынков испытали умеренный приток средств, до 1,5 млрд. долл. в All Funds. Масштабный приток состоялся 30 ноября, после оглашения мер мировых ЦБ, что позволило компенсировать отток в начале недели.
Фонды GEM также показали положительную динамику в несколько сотен миллионов после провальной последней недели ноября. Приток испытали абсолютно все страновые фонды, а также фонды BRIC. Фонды России привлекли немногим более 10 млн. долл. Динамика хорошая, если предположить, что в начале периода фонды испытывали интенсивный отток ресурсов".