В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю вырастут на 1,4% и 0,8% соответственно, остальные индикаторы, включая нефть марки Brent и валютные котировки, останутся на уровне закрытия последней пятницы 27 января.
По мнению экспертов, в течение ближайшей недели влияние на рынок будут оказывать греческие проблемы, возвращение на рынок после недельного отсутствия китайских участников, а также решение иранского парламента о прекращении экспорта нефти в Европу.
Екатерина Кондрашова, начальник аналитического отдела ОАО "Московский Фондовый Центр"
Полагаем, что на этой неделе умеренный рост на российском рынке акций продолжится. Индекс ММВБ преодолел отметку в 1510 пунктов, где проходит 200-дневная скользящая средняя. Теперь ближайшей целью для индикатора выступает уровень в 1550 пунктов. Более того, итоги экономического форума в Давосе, начало торгов в Китае после праздничных дней, а также решение иранского парламента о прекращении экспорта нефти в Европу, несомненно, окажут влияние на настроения игроков. Следует также учесть, что будет опубликовано много корпоративной отчетности как зарубежных, так и российских компаний. Свои финансовые результаты представят Магнит и Газпром за 2011 год и 3 квартал 2011 года соответственно. Операционные результаты обнародуют Полюс Золото, Северсталь, Группа ЛСР и ЧЦЗ за 4 квартал 2011 года. Макростатистики ожидается немного. Выйдут данные по личным доходам и расходам потребителей, уровню безработицы, индексу потребительского доверия, расходам на строительство в США, а также число первичных обращений за пособиями по безработице и запасам нефти и нефтепродуктов.
По нашему мнению, на этой неделе стоит обратить внимание на акции банка ВТБ, которые оттолкнулись от уровня поддержки в 0,060 руб. Тем не менее, достигнув уровня 200-дневной скользящей средней (0,073 руб), бумаги не смогли закрепиться выше данной отметки. В случае преодоления обозначенного уровня рекомендуем увеличить количество бумаг в своём портфеле.
Мы также отдаем предпочтение акциям Норильского Никеля, которые на предыдущей неделе преодолели важный уровень сопротивления в 5600 рублей, после чего продолжили рост. Ближайшей целью выступает уровень 200-дневной скользящей средней в районе отметки в 6100 руб.
Следует принять во внимание и бумаги Северстали, которые сумели преодолеть и закрепиться выше уровня 200-дневной скользящей средней (432 рубля). Рекомендуем увеличить количество акций данного эмитента в своём портфеле. Стоп-приказ следует выставить на отметке в 420 руб.
Богдан Зыков, аналитик ФГ БКС
Настроения инвесторов на этой неделе определят США, Китай и Греция. Мы ожидаем некоторого снижения оптимизма в начале этой недели. Сообщения о возможном заключении соглашения с частными кредиторами в понедельник или во вторник может стать позитивным драйвером, однако более важным фактором являются меры жесткой экономии для Греции, что ограничит рост экономики страны и в определенной степени всего региона. На этом фоне на рынках наблюдается нервозность в преддверии саммита ЕС (ожидаются решения по долговому кризису) и после выхода слабых данных по ВВП США, что указывает на возможность замедления роста американской экономики в первом квартале 2012 года. Не добавляет оптимизма и решение агентства Fitch понизить рейтинг Италии и Испании ввиду негативного влияния долгового кризиса в еврозоне. Котировки Brent повысились до 111,09 долларов на фоне сохранения напряженности вокруг Ирана.
Основными событиями этой недели станут макроданные по сектору обрабатывающей промышленности Китая и США (ожидается рост) за январь в среду, выступление главы ФРС Б.Бернанке в Конгрессе в четверг (ожидаем некоторого оптимизма при сохранении осторожности в риторике) и данные по количеству рабочих мест вне сельского хозяйства в США за январь (ожидается снижение) в пятницу. Результаты представят Exxon Mobil, Merck, Pfizer, Amazon.com, Blackstone, Aetna и MasterCard, и пока все указывает на ухудшение показателей компаний в первом квартале 2012 года. Таким образом, соглашение по "греческому вопросу", которое с высокой долей вероятности будет заключено до конца месяца, сможет нивелировать потенциальный негатив из США или Китая
Хачатур Гукасян, руководитель группы финансового консультирования Тройки Диалог
Грядущая неделя, скорее, вновь окажется волатильной в силу давления на рынки европейского фактора. Начало недели будет сопровождать очередной европейский саммит, посвященный проблемам с госдолгом стран еврозоны.Основными триггерами движения на этой неделе станут греческая проблема, статистика из Китая, а также достаточно важные данные по безработице в США.В качестве наиболее интересной отрасли в краткосрочной перспективе мы выделяем нефтегазовую, поддержку которой по-прежнему оказывают высокие цены на ресурсы.Если смотреть на формирование позиций на более долгий срок, то интересным выглядит металлургический сектор. Несмотря на довольно мощное движение в акциях с начала года, стратегически акции металлургических компаний далеки от своих целевых значений.
Наталья Лесина, аналитик ГК "АЛОР"
В центре внимания инвесторов на наступившей неделе окажутся долговые проблемы Греции, которые будут обсуждаться на саммите ЕС. Европейское сообщество должно в ближайшее время утвердить программу помощи греческой экономики, поскольку в противном случае страну ждет дефолт. Не стоит забывать и о том, что кредиторы Греции и правительство страны до сих пор не пришли к консенсусу в отношении частичного списания долга, а именно условий. Ходят слухи, что согласие уже достигнуто, но пока официально это не объявлено, причем, согласно слухам, банки-кредиторы согласились на ставку менее 4%.
Также из важных событий недели стоит выделить данные с рынка труда США – отчет за прошедший месяц традиционно публикуется в первую пятницу. Так, 3 февраля выйдут данные с рынка труда. Причем, инвесторы данную статистику могут ждать с нетерпением, поскольку в пятницу вышли слабые данные по ВВП, которые в совокупности с плохими данными по рынку труда США и низкими данными по инфляции могли бы спровоцировать утверждение QE3.
Как насыщенность недели на события, так и высокие уровни, которых мировые индексы достигли в рамках январского ралли, располагают к формированию коррекции. Сил для дальнейшего роста у "быков" уже нет, январский рост и так уже задержался на рынках. Так, уже на этой неделе как индекс S&P500, так и индекс ММВБ могут опуститься ниже психологических отметок, которыми соответственно являются уровни 1300 и 1500 пунктов.
Из бумаг на российском рынке выделяется ВТБ, поскольку акции данного банка подросли за январь особенно значительно, на прошлой неделе рост был и вовсе раллийным. Перекупленность бумаг располагает к фиксации прибыли на этой неделе.
Александра Лозовая, директор аналитического департамента ИК "Вектор секьюритиз"
Технические аналитики указывают на пересечение 50 и 200-дневных средних (так называемый "golden cross") в индексе S&P500, которое, по-видимому, произойдет на текущей неделе и станет среднесрочным бычьим сигналом для компаний крупной капитализации. Вместе с тем, я жду роста волатильности торгов, поскольку сезон корпоративной отчетности завершается, и на первый план вновь выходит экономическая статистика.
До президентских выборов в России остается месяц - исторически в этот период лучше рынка вели себя акции Газпрома и Роснефти. Полагаю, что этот год не станет исключением, кроме того, поддержку нефтегазовому сектору окажут ожидания роста цены на нефть. На текущей неделе внутренний рынок, возможно, подвергнется давлению продавцов в преддверии политических акций, намеченных на 4 февраля.
Поддержкой для индекса ММВБ выглядит 1470/80 пунктов. Ближайшей целью остается сопротивление 1550/60, в случае закрепления выше которого индекс выходит в новый торговый диапазон с верхней границей 1700-1750.
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка
На этой неделе вероятно развитие умеренного коррекционного движения на рынках. Первое в этом году заседание ФРС США отчасти оправдало ожидания инвесторов. На итоговой пресс-конференции Б.Бернанке заявил о продлении периода низких процентных ставок до 2014 года и подтвердил возможность запуска новой стимулирующей программы при ухудшении экономической ситуации в США. Однако эти позитивные новости уже большей частью отыграны рынком. Окончательное решение вопроса о реструктуризации греческого долга, которое европейские чиновники обещают обнародовать до конца месяца, тоже вряд ли поддержит дальнейшее ралли в рискованных активах без коррекции. Вместе с тем, шансы для продолжения роста рынков в первом полугодии после некоторой паузы остаются, на наш взгляд, достаточно неплохими.
Среди выходящей на этой неделе макроэкономической статистики стоит обратить внимание на данные о состоянии рынка труда в США.
Ожидаемые торговые диапазоны для индекса ММВБ – 1500-1550 пунктов, нефть Brent – 108-112 долл./баррель, золото – 1700-1750 долл./тр.унцию, EUR/USD – 1,29-1,32, долл./руб. – 30-31.
Мы рекомендуем инвесторам держать среднесрочные позиции в акциях нефтегазового сектора. Потенциал для спекулятивного роста остается в акциях металлургических компаний. По-прежнему привлекательны вложения в золото, ближайшая цель на первый квартал – 1800-1850 долл./тр.унцию.
Эксперты "РИА-Аналитика"
По итогам недели на российском фондовом рынке наиболее вероятным представляется коррекция вниз на фоне достаточно существенной волатильности. Поводы для этого в настоящее время исходят, прежде всего, из США. Оказавшийся ниже прогнозов рост ВВП в IV квартале 2011 года на фоне пролонгации со стороны ФРС США сроков изменения ставки рефинансирования способствуют формированию пессимистических настроений. Усилить эти настроения к концу недели может американская статистика по рынку труда.
Изменить ситуацию при этом способен только существенный позитив из Европы – в этом плане достаточно важными будут результаты ближайшего саммита ЕС. В настоящее время в отношении европейских долговых проблем преобладают скорее оптимистичные настроения, однако фундаментальных причин для них по-прежнему не наблюдается, и любая негативная информация способна радикально изменить настроения инвесторов. Ситуация в американской экономике в течение недели будет оказывать давление на доллар США и стоимость нефти, однако значительных изменений ожидать не стоит.
Георгий Ельцов, управляющий портфелями ценных бумаг УК "Солид Менеджмент"
ФРС, по сути, 26 января признала, что третий раунд количественного смягчения будет, что подтолкнет мировые фондовые рынки к последней волне роста, перед падением. Если выделять лидеров роста, то это будут акции металлургического и финансового секторов. Так же стоит отметить, что в последние пару дней наблюдается некое оживление в энергетике, так что мы не исключаем возможности довольно неплохого роста и в этих активах.
Евгений Пищулин, трейдер департамента операций на рынке акций брокерской компании "РЕГИОН"
Динамика российского и мировых рынков на протяжении последних недель демонстрирует позитивные настроения инвесторов. Они по сравнению с окончанием прошлого года стали в меньшей степени реагировать на возможные негативные новости и, напротив, достаточно активно увеличивают длинные позиции. Определенную поддержку здесь оказывает неплохой новостной фон в Европе, а также товарные рынки, которые демонстрируют устойчивость котировок на текущих уровнях. Неплохой "отскок" наблюдается по паре "евро-доллар" - одному из основных индикаторов аппетита инвесторов к риску в последнее время. Сейчас эта пара торгуется выше 1,31, что наряду с достаточно мягким тоном заявлений ФРС США относительно целевой ставки федеральных фондов также оказывает поддержку рынкам.
На текущей неделе, тем не менее, мы можем увидеть некоторую передышку на российском рынке. Индекс ММВБ вплотную приблизился к важным техническим уровням сопротивления, которые ему пока не удавалось пробить вверх. На наш взгляд, в ситуации относительно повышенной вероятности технической коррекции вниз умеренно-консервативным инвесторам лучше сократить часть длинных позиций и смириться с утверждением о том, что лучше недозаработать, чем потерять. Если коррекция действительно состоится, будет хороший шанс перезайти в бумаги, если рынок сразу пройдет вверх, то позиции можно будет восстановить с целью уже в 1650-1700 пунктов по ММВБ.
Ариэл Черный, аналитик Allianz РОСНО Управление Активами
Прошедшая неделя была богата как положительными, так и негативными новостями. В принципе, баланс в пользу оптимистов. ФРС США пообещало держать ставки на уровне 0,25% в течение более долгого времени, чем ожидали участники рынка, в ходе пресс-конференции Бернанке высказался о возможности запуска QE3. Ситуация на денежных рынках в еврозоне продолжала улучшаться – ставки на аукционах по размещению госдолга Италии и Испании вновь снизились, индексы деловой активности в Европе оказались лучше ожиданий. Все это явно перевешивает все еще не достигнутую договоренность о списании греческих долгов и чуть меньший, чем ожидалось, рост ВВП ССША в IV квартале (2,8% против ожидавшихся 3%). Тем не менее, публикация данных о ВВП США стала последней значимой новостью недели, в связи с чем в начале недели вероятна некоторая коррекция.
В середине недели ситуацию на финансовых рынках начнет определять публикация индексов деловой активности в разных регионах мира. Плюс, как всегда, "джокером" являются новости из еврозоны. Если удастся наконец завершить переговоры о греческих долгах, это станет хорошим стимулом для роста рынков.
Безудержное укрепление рубля, которое мы наблюдали на прошлой неделе, скорее всего, выдохнется – после окончания периода налоговых платежей ситуация с ликвидностью в банковском секторе должна несколько нормализоваться, участники рынка снова начнут предъявлять спрос на валюту.
Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"
Рынок продолжает отражать в ценах активов снижение инвестиционных рисков под влиянием монетарной, бюджетной и административной политики регуляторов, цены рисковых активов поддерживает увеличение объема свободной денежной ликвидности. Отсутствие решения по договору о реструктуризации долга Греции и технические факторы, тем не менее, создавали на прошлой неделе угрозу для покупателей. Впрочем, для того, чтобы отыграть риски, связанные с ситуацией вокруг греческой долговой проблемы, у рынка ещё весьма много времени, переговоры греческого руководства с банками-кредиторами продлятся ориентировочно до 13 февраля и могут закончиться уже в ближайшие дни, а очередной транш кредита, гарантирующий платежеспособность Греции, должен быть ей получен 20 марта.
Сами эти риски, с учетом сформированной и формируемых структур для стабилизации европейских финансов, представляются на данный момент контролируемыми.
Ключевое событие текущей недели - это саммит ЕС 30 января, на котором будут рассматриваться вопросы формирования фондов финансовой поддержки ЕС и меры увеличениия инвестиционной активности в Европе. Данные количества заявок на пособие по безработице в США, возможно, будут носить благоприятный для инвестиций в "риск" характер, поскольку информация индикаторов занятости и макроэкономическая статистика в целом в последние недели поддерживала рынок.
Американский Сенат одобрил увеличение лимита заимствований Казначейства США на $1,2 трлн. Данное решение, возможно, отразится в сокращении долларовых рисков и повышении курса американской валюты, что, опосредованно, снизит спрос на рисковые активы в начале недели.
На этой неделе я ожидаю повышения российского рынка, динамика рисковых активов остается благоприятной. Однако, результаты сессии ФРС, отразившие увеличение шансов на проведение нового раунда количественного смягчения, поддерживают и цены вложений в "качество". Лучше рынка, возможно, будут выглядеть акции металлургии, промышленности и финансов.
Аналитики "Инвесткафе"
На новой неделе валютный рынок продолжит внимательно следить за пинг-понгом Греции с частными кредиторами, а также за реакциями еврозоны и ЕС на ход переговоров. Пока инвесторы полностью убеждены в том, что камень преткновения – купонная ставка новых греческих облигаций – будет рано или поздно убран с пути, а ЕЦБ и МВФ успеют выделить Афинам второй пакет денежной помощи с тем, чтобы страна в марте погасила свои долговые обязательства на 14,5 млрд евро. При этом позиция Федеральной резервной системы все так же играет против "американца", что должно помочь в продолжении ралли в EUR/USD.Локально основная пара все же выглядит перекупленной, поэтому технический откат в область 1,30 ей не повредит. Мы продолжаем придерживаться мнения, что всплеск интереса "быков" к евро/доллару выглядит во многом спекулятивным и долго не продлится, так как позже на первый план выйдет слабая макроэкономика и отсутствие перспектив.Интерес игроков на новой неделе привлекут данные по США – в частности, индексу делового оптимизма и сектору занятости. Основной блок важной статистики начнет публиковаться, начиная с середины недели.Пара EUR/USD в течение ближайших пяти сессий проторгуется в диапазоне 1,2855-1,3540 (максимум от 25 ноября 2011 года). В паре доллар/рубль не исключены движения внутри диапазона 30,10-30,70 руб./USD, евро/рубль проведет неделю в коридоре 39,50-39,90 руб.
Аналитики ИГ "Норд-Капитал"
За прошедшую неделю индекс ММВБ вырос на 1,4%, вернувшись к уровням конца ноября прошлого года. С одной стороны, дальнейшему росту благоприятствуют высокие цены на нефть, которая закрепилась выше $110 по марке Brent. С другой стороны, дальнейшее движение вверх сдерживают продолжающиеся опасения по поводу долговых проблем еврозоны. В частности, до сих пор не была достигнута договоренность с частными кредиторами Греции об условиях реструктуризации её долгов, без чего страна не сможет получить очередной транш помощи и будет вынуждена объявить дефолт. В минувшую субботу появилась информация о том, что положительное решение по данному вопросу может быть достигнуто уже на этой неделе, и частные кредиторы согласятся обменять свои облигации на более длинные 30-летние выпуски по ставке ниже 3,6%, а не по 4,25%, как первоначально требовали держатели облигаций. Это позволит несколько ослабить долговое бремя для греческого бюджета и позволит получить очередной транш помощи. Также на неделе несколько подвела статистика из США: данные по ВВП и по первичным заявкам по безработице оказались хуже ожиданий. Но назвать их сильно разочаровывающими также нельзя, и в пятницу эти данные были уже отыграны незначительной коррекцией индекса S&P. Для российского рынка по-прежнему поддержку будут оказывать высокие цены на нефть. Ближневосточный фактор будет и далее препятствовать её снижению, несмотря на ожидания замедления роста мировой экономики. Так, накануне Иран объявил, в ответ на решение ЕС, ввести эмбарго на покупку нефти через полгода, что уже в ближайшее время, а не через полгода, может прекратить продажу нефти в ЕС.
Кроме того, следует отметить очередное снижение кредитных рейтингов агентством Fitch ряда стран еврозоны, но это уже было сделано после того, как агентство S&P приняло аналогичное решение, поэтому для участников рынка эта новость вполне ожидаема. Долгосрочный рейтинг Италии снизился на две ступени – до "A-", Испании - также на две ступени – до "A", Бельгии – до "AA" с "AA+", Словении – до "A" с "AA-", Кипра – до "BBB-" с "BBB". На этой неделе страны еврозоны, включая Италию, Бельгию, Испанию, должны будут разместить государственные облигации на сумму 22 млрд евро. На наш взгляд, несмотря на очередное негативное решение рейтингового агентства, суверенные выпуски еврозоны будут в ближайшее время пользоваться достаточным спросом на фоне стабилизировавшегося евро, закрепившегося выше 1,31.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Благодаря позитивному сочетанию основных факторов в калейдоскопе глобальных событий отечественный рынок акций на минувшей неделе продолжил подъем. Рублевый индекс ММВБ, прибавив за неделю 1,5%, продемонстрировал повышение уже пятую неделю подряд. Рост индекса ММВБ более пяти недель подряд является довольно редким явлением для российского фондового рынка и происходит примерно один раз в 11 месяцев. Последний раз индекс ММВБ более пяти недель подряд рос в период его исторически рекордного по длительности осеннее-зимнего ралли 2010 года, продолжавшегося 17 недель. В свою очередь, индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, за прошлую неделю прибавил 4,7%, что было обусловлено отмечавшимся укреплением российского рубля к доллару США. Усиление позиций российской валюты подпитывалось увеличением притока валютной выручки вследствие растущих мировых цен на сырье и ожиданиями прекращения тенденции оттока частного капитала из России.
Сохранение позитивной тенденции на российском рынке акций на этой неделе предполагает, что с вероятностью 95% индекс ММВБ преодолеет в ближайшие пять дней отметку в 1528 пунктов. Неспособность рынка акций на это действие станет проявлением слабости текущей тенденции. В этом смысле существующая возможность для повышения рынка акций РФ не означает его неизбежность. При этом на поведение рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых валютных, фондовых и товарных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики.
Богдан Зварич, начальник аналитического отдела компании NETTRADER.ru
На текущей неделе основным фактором, влияющим на динамику как мировых, так и российского рынка, остается опасение развития европейского долгового кризиса. Отсутствие решения греческого вопроса, возможности ухудшения ситуации в других странах и развития банковского кризиса - все это продолжает оказывать негативное влияние на настроения инвесторов. Вторым важным фактором станет большой блок важной макроэкономической статистики из США, где, кроме публикуемых в понедельник данных, стоит выделить статистику по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности, индексу деловой активности ассоциации менеджеров Чикаго и пятничные данные по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях. Также влияние на настроения инвесторов может оказать набравший обороты сезон отчетности американских компаний за четвертый квартал.
Аналитики Сбербанка
Текущая неделя богата на значимые статистические данные, которые, по нашему мнению, определят настроения на рынках: мы увидим январские данные по рынку труда в США и страновые индексы деловой активности. Аналитики ожидают дальнейший рост индексов ISM и рост числа рабочих мест в американской экономике, что традиционно поддерживает аппетит к риску в начале месяца. Вместе с тем в феврале над рынками могут вновь начать довлеть европейские проблемы: в центре внимания остаются Греция и Португалия, а также состояние долгового рынка ЕС.
Несмотря на перекупленность, российский рынок в конце прошлой недели торговался выше 1500 пунктов по индексу ММВБ при поддержке высоких цен на нефть и роста акций банков и металлургов. Мы полагаем, что потенциал текущего роста рынка еще есть и сценарий продолжения роста к отметке 1550 пунктов вполне может быть реализован на этой неделе при отсутствии неприятных сюрпризов по статистике по США или из Греции.