Игра на понижение должна быть ювелирной, - Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Что такое тренд? Тренд это серия повторяющихся ударов граблями по лбу /образно/. В последние два месяца грабли "охотятся" за "медведями". В феврале было два захода индекса ММВБ вниз. На 1525 и 1540 пунктов, но больших возможностей "медведи" не получили. Кто открывал короткие позиции в НЛМК избежал этих ударов, но таких единицы – народ у нас любит "шортить", то что сильно выросло, поэтому открывали короткие позиции в "Сбербанке" /об./ . А теперь брокеры /по слухам/ носятся по рынку и пытаются занять это бумагу из чего можно заключить, что шортов в "Сбербанке" об. море"! Есть незакрытые шорты по 85, есть более свежие по 93,5. Вполне реальный сценарий, что "Сбербанк" об. "свозят" на 103 и там будет потеря сознания у биржевых "медведей" от "суперудара" граблями. Придется закрыть убыточные позиции. Моей вины в этом нет. При пробитии наверх отметки 85, я предупредил участников рынка, что на этот уровень мы вернемся очень нескоро.

Бывают, правда и более оригинальные варианты… В одной компании /не моей/ клиент открыл короткие позиции в акциях "Сургутнефтегаза" прив. /наиболее интересная перед отсечкой акция/. Причем открыл на срочном рынке с максимальным плечом и постоянно "пирамидился" против рынка. В пятницу эта акция выросла на 6% и портфель почти обнулился. В конце дня "рисковики" дали команду на закрытие позиции, а купить на вечерней сессии срочного рынке контракты на "Сургутнефтегаз" прив. "в объеме" нереально. В биржевом стакане стоит две одинокие заявки на продажу – одна на 2% выше рыночной, другая на 10% , а закрывать надо в разы больше. На этот раз удар граблями получили и "рисковики" и клиент.

Фондовый рынок готов к снижению, но сегодня особый день – откроемся с повышением. Индекс DJIA закрылся выше отметки 13000 /впервые с мая 2008/. А индекс S & P-500 выше отметки 1370 и есть сценарий роста на 1385 /предыдущая консолидация была в узком диапазоне 15 пунктов/. Самое смешное, что пробитие важных уровней сопротивления произошло на низких объемах. Суммарный объем торгов на New York Stock Exchange, NYSE Amex и Nasdaq вчера был на 13,3% ниже "среднефевральского". Эмоциональной привязки биржевой толпы к текущим уровням нет – котировки легко и весело едут наверх, а после сегодняшнего выступления главы ФРС США Бена Бернанке в Конгрессе США, глее он опять не скажет про новый раунд смягчения, могут также легко и весело поехать вниз. Дэн Гринхаус, главный стратег брокерской BTIG считает, что экономика США это не совсем тоже, что фондовый рынок: "Многие люди, вероятно, теперь скажут:"Индекс Dow достиг отметки 13000. Итак, где же моя работа?"

Итак, на сегодня позиция выжидательная. Если кто-то боится роста рынка на 2% и того, что индекс ММВБ снова протестируете зону сопротивления 1600-1620 пунктов, то ему лучше сменить специальность на более спокойную. Например, садовника. Мы специальность менять не намерены – на уровне 1625 находится отметка сопротивления - уровень коррекции 61,8% / по FIBO/ к апрельской волне падения".