Инвесторы начали бить тревогу с подступающим долговым кризисом Европы. Рейтинговые агентства сильно подрезали рейтинги европейских стран и банков, кризис начинал обороты. Металлургический сектор один из самых чувствительных к подобному роду явлениям. Ослабление и рецессия мировой экономики незамедлительно сбивает цену на промышленные металлы. Динамику цены на основные пром металлы можно трактовать как опережающий индикатор.
Сравним графики индекса S&P и спот цены на медь. Видно, что в 2008 году цена на медь начала падение немного раньше индекса. Раньше и обновила минимум, раньше стала восстанавливаться.
Для рынков 2011 год стал кризисным. Цена акций ММК падала с 38 руб. до 11 и ниже, что составляет более 70%. Мы уже видели способность бумаги к восстановлению. То, что после такого спада (2011 год) последует рост, подтверждают следующие факторы:
1. Бумага все больше привлекает инвесторов: начиная со 2 половины 2011 года, объемы торгов существенно возросли и остались на высоких уровнях.
2. После каждого пересечения трёх средних (50; 100; 200) между собой, следует сильное движение. На графике ниже это видно в середине 2008 года; 2-м квартале 2009; второй половине 2010; и 2-м квартале 2011. По моим прогнозам, во втором квартале 2012 произойдет очередное пересечение, разворот цены и динамичный рост. Уровень консолидации видится в коридоре 15,5-16 руб.
Сейчас мы видим "проторговку" коридора 10-15 руб. Эти уровни были стремительно пройдены вниз (4 кв. 2008), а затем наверх (2 кв. 2009).
Среднесрочную цель, к середине 2012, при отсутствии новых острых кризисных явлений, я вижу на уровне 25 руб. Затем вероятна техническая коррекция и фиксация прибыли, с выходом к концу года на уровень 30 руб.
Ещё одним благоприятным фактором является решение вопросов о сотрудничестве ММК и компанией Ford, что в случае успеха откроет для ММК новый рынок сбыта.
С точки зрения финансовых показателей деятельности ММК, наблюдается положительная динамика и прогнозируется её сохранение. Не маловажен и тот факт, что компания решила досрочно погасить биржевые облигации на 5 млрд. руб.