По нашему мнению, рынок вступил в фазу высокой волатильности, что может означать завершение восходящего тренда, либо подготовку к формированию вершины.
Негативный сценарий предполагает, что вершина была поставлена, и в ближайшие месяцы рынок выше не пойдет. Целями снижения последовательно выступят уровни в 1450, 1350, 1250 пунктов по индексу ММВБ. Мы оцениваем данный сценарий как маловероятный.
В нейтральном варианте ждем формирование боковика с верхней границей в районе недавних максимумов (1600-1630 пунктов по индексу ММВБ), нижняя граница, вероятно, будет определена в течение следующей недели. Возможные ориентиры видим в районе 1520-1530, 1480-1500 пунктов по индексу ММВБ. Далее после отработки боковика, что может занять около месяца, ожидаем возобновление роста к 1700-1750 пунктам по индексу ММВБ, где и будет поставлена вершина, после чего предполагаем наступление коррекции в 15-30%. Нейтральный вариант на текущий момент рассматриваем как предпочтительный.
В позитивном сценарии рынок возобновит рост уже в ближайшие сессии, текущее снижение будет быстро компенсировано, после чего индекс ММВБ обновит локальные максимумы с прежней целью 1700-1750 пунктов, в перспективе двух-трех месяцев возможно будут достигнуты и более высокие уровни. Данный сценарий склонны оценивать как маловероятный.
Исходя из представленных вариантов развития событий, мы рекомендуем сохранять "длинные" позиции, либо использовать текущее снижение для покупок. Частично, либо полностью сократить позиции оптимально в районе 1600-1630 пунктов по индексу ММВБ. Часть позиций рекомендуем оставить в расчете на возможный выход к 1700-1750 пунктам по индексу ММВБ, если готовы принять возможный риск.
Американский фондовый рынок закрыл вторник в минусе (S&P 500 -1,54%, 1343 пункта). Снижение связывают с опасениями дефолта Греции, слабыми данными по экономике Европы.
На торгах в Азии сохраняется умеренное преобладание продавцов. Данные по экономике Австралии, отразившие более слабый рост, чем ожидалось ранее, также способствуют снижению.
Фьючерс на S&P 500 сегодня утром колеблется в районе 1340-1345 пунктов. Мы ожидаем дальнейшее снижение к 1320, возможно 1300 пунктам. Потенциальный отскок вверх к 1350-1360 пунктам, скорее всего, стоит использовать для продаж. Следующее сопротивление — 1375-1380 пунктов.
Фьючерс на нефть сорта Brent торгуется сегодня в районе $122-123 за баррель. Уровни поддержки — $120-121, $117, $115. Продажи возможны от $125, $127.
Торги в России откроются предположительно нейтрально, либо умеренным снижением. Сдерживающее влияние на активность могут оказать предстоящие длинные выходные (четверг-суббота). Ближайшая поддержка расположена в районе 1530-1540 пунктов по индексу ММВБ. Следующие уровни — 1500, 1480 пунктов. В ходе снижения рекомендуем искать момент для покупок в расчете на повторный выход к 1600-1630 пунктам по индексу ММВБ, либо выше.
По фьючерсу на индекс РТС (RTS-3.12, RIH2) текущая поддержка — 164 500-165 000 пунктов. Следующий уровень — 160 000. Сопротивления — 167 000-168 000, 170 000.
По фьючерсу на доллар-рубль (Si-3.12, SiH2) уровни сопротивления — 29 700-29 750, 29 950-30 000. Поддержки — 29 450-29 500, 29 200, 29 000-29 050.
По EUR/USD поддержки — 1,31, 1,295-1,3. Сопротивления — 1,33-1,335, 1,35.
Внешний фон умеренно негативен. Америка закрылась снижением, нефтегазовый сектор на уровне рынка, финансовый сектор хуже рынка. Азия торгуется умеренным снижением.
Итоговые рекомендации:
Инвесторам – “держать позиции”;
Спекулянтам – “покупки от 1530, 1480-1500 пунктов, продажи от 1600, 1620-1630 пунктов по индексу ММВБ”.