Хотя основной причиной более быстрых темпов роста промышленного выпуска остается обрабатывающая отрасль, где физические объемы выпущенной продукции в феврале 2012 г. увеличились на 6,3% г./г. против 4,8% г./г. в январе 2012 г., вклад в улучшение показателей в прошлом месяце обеспечили все отрасли. Так, следуя за активизацией обрабатывающих производств, смежная добывающая отрасль продемонстрировала ускорение темпов до 3,7% г./г. против 1,4% г./г. в январе 2012 г. Растущий по мере загрузки производственных мощностей спрос на электроэнергию привел к всплеску по категории производства и распределения электроэнергии, газа и воды до 6,7% г./г. против падения на 0,2% г./г. в январе 2012 г., и это вопреки нехарактерно теплым температурам этого месяца.
Анализ отдельных категорий продукции демонстрирует, что источники роста промышленности в феврале были сконцентрированы в нефтепереработке, металлургии и связанной с ней добыче сырья, пищевой отрасли, автопроме и производстве стройматериалов. Стимулом к наращиванию добычи нефти стал рост ее цены за февраль почти на 7% и на 9% с начала года при одновременном снижении пошлины за счет перехода на режим налогообложения 60-66, что сделало выгодным экспорт сырой нефти. Так, объемы добытой нефти выросли на 5,6% г./г. (2% в январе), а поступившего на переработку сырья – на 8,5% г./г. (4,4% в январе). Причем на благоприятную конъюнктуру сырьевых цен откликнулось также и производство мазута, дизтоплива (8,1% г./г. и 0,2% г./г., соответственно) и выпуск прямогонного (1,5% г./г.) и автомобильного бензина (13,2% г./г.), пошлина на которые повысилась.
Хорошие результаты металлургических производств могут объясняться сочетанием снижения цен на основное сырье (лом, коксующийся уголь, железную руду) при одновременном, хотя и не столь значительном, повышении цен конечной продукции. На этом фоне выпуск стали вырос на 3,7% г./г. (против -4,8% в январе), чугуна - на 2,8% (против -3,2%), проката черных металлов - на 5,2% (против -4%) при росте производства железорудного концентрата на 8,6% (против 7,1%). Сохранение высокой потребительской и деловой активности отражают хорошие данные производства транспортных средств как в сегменте легковых автомобилей (24,3%), так и грузовых (23,4%), автобусов (33,8%) и пр. По-прежнему сильными остаются данные по выпуску основных строительных материалов, что может косвенно указывать на вероятность сохранения высоких показателей инвестиций в 1 кв. 2012 г., стимулом для которых становится активизация бюджетных расходов".
В целом, позитивные данные февраля не свидетельствуют в пользу наличия серьезной угрозы снижения внутреннего спроса. Наилучшие результаты демонстрируют отрасли, связанные с потреблением и экспортом, а также те сектора, где доля госучастия на данный момент высока (например, строительство). Учитывая по-прежнему благоприятную ситуацию с доходами населения и кредитованием, а также поддержку со стороны бюджетных расходов, логично ожидать сохранения сильных позиций промышленности в ближайшие месяцы, хотя и при более низких в сравнении с февралем темпах роста.
На фоне повышения нашего прогноза среднегодовой цены на нефть на 5 долл. до 114 долл./барр. и сохранения приемлемых темпов роста внутреннего спроса мы повышаем прогноз по росту промышленного производства в 2012 г. до 4% против 3,5% ранее (против 4,7% в 2011 г.).