Дивиденды Газпрома могут быть выше прогноза, - Олег Максимов, Алекс Фэк и Валерий Нестеров, ИК "Тройка Диалог"

"Ранее в начале этого года Газпром пообещал выплатить акционерам 25% чистой прибыли, в соответствии с рекомендацией Минэкономразвития. Это позволяет предположить, что дивиденды составят 9,29 руб. на акцию, а дивидендная доходность с учетом цены вчерашнего закрытия – 5,2%. Реестр акционеров будет закрыт 10 мая. Между тем, в начале года в ходе Дня инвестора руководство компании прогнозировало, что выплаты акционерам составят 8,39 руб. на акцию.

Нам нравятся такие дивиденды, однако гораздо более существенным катализатором роста котировок Газпрома стало бы значительное сокращение капиталовложений, хотя такое развитие событий пока представляется маловероятным.

С учетом прогнозировавшихся Газпромом дивидендов в 8,39 руб. на акцию их доходность должна была бы приблизительно соответствовать доходности недавно размещенного выпуска еврооблигаций Россия$10 (4,52%). Если же дивиденды составят 9,29 руб. на акцию (в соответствии с финансовыми результатами корпорации), то дивидендная доходность будет немного выше".