Все более реальной становится перспектива распечатывания стратегического нефтяного резерва. Нефтяные цены балансируют на грани, рискуя начать более глубокую коррекцию. В этом случае цена фьючерса марки brent может скорректироваться в зону $115-118.
На таком внешнем фоне наш рынок вчера снизился к новому минимуму. Шортисты нарастили позиции – индикатор нетто-объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5 на рис.1) достиг нового минимума и приблизился к уровням, с которых усиливается фиксация прибыли.
Фактически первые покупки начались уже вчера под закрытие после того, как отклонение индекса ММВБ от уровня долгосрочной поддержки МА200 превысило 2%. Кроме того, средняя цена недельных short`ов по индексу ММВБ вчера составляла 1521,7 п. (ОВР-5), соответственно, премия к вчерашнему дневному минимуму достигла 2,3% - это вполне приемлемая маржа для фиксации, учитывая приближающийся конец недели и квартала. Возможная цель отскока – возврат индекса ММВБ к уровню нулевой доходности по недельным позициям, т.е. к 1521,7 п. (ОВР-5).
Тем не менее, мы считаем, что игра от продажи в ближайшие недели будет еще оставаться востребованной на рынке. Мы не уверены в том, что вчерашний минимум останется дном коррекции. Еше не было margincall`ов. В случае продолжения падения среди возможных технических ориентиров по индексу ММВБ могут рассматриваться уровни 1481 п.(50%- коррекция от роста с 13 декабря) и 1444 п. (62%-коррекция). В технической модели "зигзаг" целью второй волны может стать также уровень 1454 п., что равнозначно сдуванию индекса ММВБ к значению на начало года (10 января).
Укажем еще один ориентир – это долгосрочная балансовая цена ОВР-LT=1504 п. (рис.2). Вчера индекс ММВБ в ходе торгов балансировал именно около этого уровня, который, как мы полагаем, может стать фокусом консолидации на перспективу нескольких недель.
Соответственно, ожидаемые колебания индекса около этого уровня могут уложиться либо в диапазон 1456-1551 п. (+/ тройное стандартное отклонение), либо в диапазон 1472-1536 п. (+/- двойное стандартное отклонение)".