Индекс ММВБ вторую неделю подряд закрылся черной свечой, при этом темп падения замедлился. Это дает надежду на продолжение пятничного отскока. Тем более, что цены закрытия наших ADR в Нью-Йорке выглядели заметно лучше, чем на LSE. Возможный предел роста индекса ММВБ на отскоке ограничен зоной балансовых цен 1545 п. (ОВР-20) и 1549 п. (ОВР-60). В ближайшие недели мы ожидаем на рынке продолжение консолидации в окрестности уровня ~1505 п. При этом допускаем, что локально нижняя граница торгового диапазона может опуститься ниже мартовского минимума вплоть до ~1450-1460 п.
Активность участников в первый день недели обычно бывает не высокой, что может оказаться сдерживающим факторов. Есть и другие технические проблемы - с пятницы остался незакрытый гэп. С другой стороны, "быки" могут рассчитывать на приток новых денег в начале месяца.
Интерес к рискованным активам сохраняется преимущественно в корпоративном секторе, а вот на сырьевых рынках конъюнктура пока складывается не в пользу "быков". Индекс товарных рынков CRB в настоящее время торгуется около своего минимума в этом году. На рынке нефти также сохраняется противоречивая ситуация. Иранская проблематика подталкивает цены вверх, а намерение ряда западных стран распечатать стратегический резерв давит вниз. Спекулятивные игроки в последнюю неделю сокращали свои позиции в нефтяных фьючерсах – индикатор нетто-объема торговых позиций начал снижаться (OBVна рис.1).
Сейчас цена фьючерса марки brent находится в окрестности балансовых цен ОВР-5 ($122.8) и ОВР-20 ($123.3). В последние полтора месяца на рынке нефтяных фьючерсов действует торговый цикл продолжительностью около 5-7 торговых сессий. Начало этой недели совпадает с началом нового цикла, поэтому сегодняшнее движение может оказаться определяющим для дальнейшей динамики.
Внимание участников сегодня будет также приковано к публикации данных по индексу деловой активности в производственной сфере в Еврозоне и США. Ожидания экспертов в Штатах позитивные, в Европе – нейтральные. Аналогичные показатели, опубликованные в Китае и Японии (индекс Tankan), оказались разнонаправленными относительно ожиданий. В Китае индекс превысил оценки экспертов, в Японии, наоборот, он оказался хуже ожиданий".