Роснефть и Statoil договорились о сотрудничестве на шельфе
В субботу Роснефть и норвежская компания Statoil подписали соглашение о сотрудничестве, в соответствии с которым предусмотрено совместное освоение участков российского шельфа Баренцева и Охотского морей. При этом Роснефть сможет принять участие в работе на участках норвежского шельфа Баренцева моря, а также приобрести доли в международных проектах Statoil. Расширение списка партнеров Роснефти в процессе освоения российского шельфа (ранее соглашения были заключены с американской ExxonMobil и итальянской Eni) способно не только диверсифицировать специфические технологические и финансовые риски, но и существенно сократить сроки завершения геологоразведочных работ, что в долгосрочной перспективе благоприятно для бумаг ROSN.
Акционеры Evraz могут одобрить обратный выкуп до 10% акций
Evraz вынес на собрание акционеров 18 июня вопрос о выкупе до 10% собственных акций по ценам, близким к рыночным котировкам на момент выкупа. После успешного размещения еврооблигаций на $600 млн. денежная позиция компании позволяет осуществить такой выкуп, который по текущим котировкам обойдется в $730 млн. и может оказать существенную поддержку бумагам компании.
ИнерРАО увеличило долю в ТГК-11.
ИнтерРАО объявило о проведении ряда сделок. В частности, стало известно о приобретении холдингом 16.8% акций ТГК-11 и обмене пакетов крупных миноритариев в ОГК-1 и ОГК-3 на акции ИнтерРАО. Мы позитивно оцениваем начавшийся в ИнтерРАО процесс реструктуризации своих активов, полагая, что это пойдет на пользу стоимости компании. Тем не менее, отдельные вопросы вызывает прозрачность механизмов присоединения компаний.
Э.ОН Россия: Сильные результаты 1-го квартала.
Энергохолдинг E.ON раскрыл результаты российского подразделение – ЭОН Россия. В первом квартале выручка ЭОН Россия выросла на 16%, рентабельность по EBITDA вышла на очередной максимум – 41.2%. Высокие результаты вполне ожидаемы и пока полностью соответствуют ранее объявленным компанией годовым ориентирам.
АФК Система: дешевле, чем ее доля в МТС, но не хватает "катализаторов" роста.
Мы изменяем целевую цену по ГДР АФК Системы с $28.08 до $28.80, но оставляем без изменений рекомендацию ПОКУПАТЬ. Целевая цена компании была повышена несмотря на ряд негативных корректировок в параметрах, используемых при ее расчете: в частности, снижения стоимости акций Башнефти, "списания" инвестиций в индийский проект и увеличения "холдингового" дисконта. Однако они были полностью компенсированы положительным эффектом от повышения целевой цены акций МТС, добавлением в расчет стоимости АФК Системы Башкирэнерго и роста чистой денежной позиции компании.
Вы можете подписаться на рассылку наших обзоров по электронной почте, либо на нашем сайте в интернете. Для этого Вам достаточно прислать заявку с указанием адреса электронной почты, на который Вы хотели бы получать аналитические материалы, на адрес research@nomos.ru или, пройдя по ссылке http://nomos.ru/investment/special/, заполнить форму подписки.
События на рынке
Внешний фон негативный, но "отсечки" могут удержать от агрессивных продаж.
Во время праздников в России на биржевых площадках превалировали негативные тенденции. Ключевые активы теряли в цене, индикаторы риска дорожали. Возросшие политические риски в Европе, связанные с выборами во Франции и Греции вызывали пессимистические настроения. Сегодня утром внешний фон негативный, но "отсечки" по ряду крупных российских эмитентов (Газпром, МТС) могут удержать от агрессивных продаж.
За время праздников в России на мировых фондовых площадках наблюдалось снижение котировок. Индексы в США потеряли в среднем 1%, в Европе упали на 1.3%. Наибольшие потери понесли площадки развивающихся рынков, сводный индекс MSCI EM подешевел на 3.5%. Заметно подорожали индикаторы риска, индексы VIX S&P и РТС выросли в цене на 4.8% и 4.4% соответственно, показатель долгового рынка Европы (ITRAXX Crossover 5Y) увеличил стоимость на 5.8%. Доходность 10-летних госбумаг Испании вновь преодолела отметку в 6%.
На сырьевых площадках также превалировали пессимистические настроения. Котировки нефти марки Brent упали на 0.43%, WTI – на 1.71%. Медь и никель подешевели на 1.5% и 2.2% соответственно.
Из ключевых событий, которые произошли на мировых фондовых площадках за время праздников можно отметить возросшие политические риски в Европе, что и влияло на настроение игроков в понедельник-среду этой недели. В частности, в Греции после выборов в парламент возник политический тупик в связи не невозможностью сформировать новое правительство. Во Франции президентская гонка закончилась поражением Саркози, что ставит новые вопросы по поводу вектора дальнейшего участия страны в европейским кризисе. В тоже время в России с точки зрения политики пока все идет по плану. Инаугурация В. Путина прошла спокойно, без сюрпризов проголосовала Госдума за кандидатуру нового премьер-министра. Им станет Д. Медведев. Следующим шагом будет формирование нового правительства.
Сегодня утром биржи АТР торгуются в небольшом минусе. Цены на нефть и фьючерсы на индексы США двигаются без существенных изменений. Надо отметить достаточно спокойную реакцию фондовых площадок слабые данные по внешней торговли Китая. Показатель импорта в апреле вырос всего на 0.3% по сравнению с 5.3% в марте и прогнозом в 10.9%. Сальдо внешнеторгового баланса составило $18.4 млрд, что оказалось в два раза выше прогнозов.
В целом картина на открытие торгов в России выглядит негативной, в тоже время агрессивных продаж ждать не стоит. По отдельным эмитентам даже возможен неплохой рост. В частности, в России традиционно после майских праздников начинается пора дивидендных "отсечек". Сегодня закрытие реестра состоится в акциях Газпрома и МТС. В своей последней стратегии мы рекомендовали участникам рынка не ждать дивидендов и реализовывать акции накануне отсечек, т.к. доход от них по нашим ожиданиям не сможет компенсировать потери стоимости после закрытий реестра. Наглядным примером для этого может служить движение котировок акций Сбербанка, Газпромнефти и Роснефти после отсечек".
"Отсечка" и дивиденды по отдельным эмитентам в мае