Несмотря на то, что рынок остается под контролем медведей, давление продавцов в последние дни, тем не менее, несколько ослабело, чему способствовала стабилизация на внешних площадках. На этом фоне наш рынок также пытается обрести поддержку. К числу таких технических уровней, около которых наметились признаки консолидации, можно отнести уровень нулевой доходности индекса ММВБ с начала текущего года (1402,23 п.), а также уровень 23%-расширения Фибоначчи (1389 п.). К этим уровням сейчас также приближаются уровни нулевой доходности по недельным и месячным торговым позициям – соответствующие балансовые цены ОВР-5 (1406,26 п.) и ОВР-20 (1407,4 п.). Схождение этих уровней создаст необходимые технические предпосылки для организации отскока, основной движущей силой которого станет фиксация коротких позиций краткосрочными спекулянтами. Напомним, индикатор нетто-объема недельных позиций OBV-5 сейчас отрицателен, что указывает на избыток незафиксированных short`ов.
Формированию отскока могло бы также поспособствовать достижение индексом ММВБ дополнительной точки опоры в случае повторного снижения в зону 1350-1360 п., например, в район нижней границы 2-недельного канала Боллинджера (1352,7 п.). Возможным поводом для возобновления продаж в понедельник могут стать итоги воскресных земельных выборов в Германии, которые, как ожидается, способны приподнять планку европейских рисков.
В качестве ближайших уровней сопротивления мы рассматриваем уровни ОВР-5 и 20. О развороте майского падения можно будет говорить в случае разворота уровня SAR индикатора Parabolic (1418 п. на 11 мая), а для слома 2-месячного нисходящего тренда индексу ММВБ необходимо преодолеть верхнюю границу регрессионного канала (1437,5 п.).
По нашим оценкам, следующая неделя может оказаться ключевой в плане выбора новых долгосрочных тенденций. Рынки подошли к точке бифуркации. Ни шагу назад".