Теперь локальной поддержкой может стать уровень 1325 по ММВБ, но напомним, что ключевой целью остается рубеж 1250 пунктов.Причем, сейчас мы бы уже сказали, что лучше было бы допадать, завершить фигуру, протестировать луч Фибоначчи от августа 2011 года. В противном случае, если сейчас рынки решат консолидироваться в очередной раз, мы можем получить неконтролируемое сворачивание.
Обозначим основные направления, которые сейчас влияют на нас:
Цены на нефть приблизились к отметке $110, причем, 23 мая пройдет очередной раунд переговоров в Багдаде по ядерной проблеме Ирана. Уже сейчас фон достаточно оптимистичный для переговорщиков: иранцы подтвердили готовность к переговорам с МАГАТЭ. И хотя дипломатические круги не ждут каких-то серьезных прорывов, сам факт разговора о выстраивании совместной работы по рассмотрению спорных вопросов, включая согласование условий и процедур проведения необходимых инспекций, в том числе на военных объектах, успокоит тех, кто опасался конфликта в регионе.
На этом фоне рынки нефти могут продолжить падение. Технический уровень $108 по Brent будет сдерживать продавцов, но очевидно, что спекулятивный накал уходит, котировки приближаются к нормальному для текущего фундаментального спроса коридору $90-105. Американские рынки продолжают падение.
Уровень 1300 пунктов становится хорошим психологическим рубежом. Хотя тут техническая картина несколько лучше, чем на российском рынке, да и уровень ликвидности допускает новый коррекционный отскок к 1360 пунктам.
Европейские проблемы меньше влияют на рынки акций, но недоверие со стороны игроков долгового рынка и долгосрочных инвесторов вызывает отток ликвидности со всех хоть сколько-нибудь рисковых инструментов. Именно этим, а не только макроэкономическими показателями, вызвано укрепление доллара США к основным мировым валютам.
Напомним, что наша цель по паре евро/доллар – 1,265.Уровень рубля. Если восстановления котировок цены на нефть и ослабления доллара не произойдет в течение месяца, мы увидим пробой отметки 31 руб. к доллару. В этом случае уход средств из рублевых активов, прежде всего, с рынка облигаций ускорится. Так что пытаться искать сейчас привлекательные инструменты на краткосрочную перспективу не стоит.
Спекулятивные операции несут в себе большие риски. Мы рекомендуем долгосрочным инвесторам, кто рассчитывает свои вложения на срок более 1 года, не наращивать позиции, сохраняя в портфеле качественные фундаментальные активы. Среднесрочным и краткосрочным инвесторам напоминаем, что «голубые фишки» сейчас стоят намного выше II и III эшелонов, и потенциал падения здесь составляет 10-15%, например, по Газпрому цель от текущих котировок стоит ниже примерно на 11%. Наиболее рискованно выглядят бумаги Сбербанка и ГМК Норильский Никель, где качественное падение только началось”.