Для российского рынка акций прошедшая неделя стала наиболее драматичной за последние семь месяцев, т.е. с октября прошлого года. Индекс закрылся третьей подряд черной свечой. Падение с начала мая составило 13,7%, а от мартовского максимума – 22,1%. Некоторым утешением для "быков" в пятницу можно считать дневную белую свечу и закрытый утренний гэп. Однако вряд ли весь пятничный объем (торговый оборот стал максимальным с 15 марта) был выкуплен "быками". Во многом этот результат следует отнести в актив тех "шортистов", кто решил не переносить короткие позиции через выходные и предпочел зафиксироваться.
В целом техническая картина по индексу ММВБ выглядит удручающей. Объем недельных "шортов" достиг максимального значения с 29 марта. Индикатор нетто-объема месячных позиций по индексу ММВБ ушел в отрицательную зону, где он находился в период кризиса с августа 2008 г. по апрель 2009 г. С высокой вероятностью можно говорить о том, что в долгосрочном плане индекс покинул прежний широкий диапазон колебаний 1360-1860 п., в котором он пребывал с 2010 года, и перешел на более низкий этаж с пределами от 860 до 1360 п. Переход с одного этажа на другой сопровождался, как того и требует ТА, значимым информационным поводом, оказался подкреплен движением ключевых внешних индикаторов рынка и подтвержден возросшими торговыми оборотами.
Разумеется, рынок перепродан. С каждым новым снижением растет вероятность отскока. Однако долгожданный отскок может обернуться для "быков" еще большим разочарованием, если в результате индекс не сможет преодолеть пограничный уровень ~1360 п.
Негативные фундаментальные внешние факторы остаются в силе, несмотря на некоторое восстановление рынков утром в понедельник. На нашем рынке сегодня возможно продолжение консолидации в ожидании получения направляющих сигналов с западных площадок. Возможным позитивным сигналом может стать объявление состава нового правительства РФ. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена на уровнях 1240 и 1200 п., сопротивление – на 1271 и 1311 п. В четверг пройдет неформальный саммит ЕС, посвященный выработке мер по стимулированию экономического роста. Пока же со стороны евроструктур не видно действий, адекватных надвигающейся угрозе".