И было очень хорошо заметно, что причины глубины предыдущего российского падения носят в основном внутренний характер. Так, вчера пара рубль/доллар даже под влиянием восходящей коррекции цен на нефть и налогового периода, когда спрос на рубли растет, смогла показать лишь локальный внутридневной рост. По итогам дня доллар к рублю все равно поднялся выше отметки 32, хотя в течение дня показывал снижение до 31,84.
Цена на Brent при этом вчера столкнулась с сопротивлением $107,3, так что сейчас для восстановления роста понадобятся иные факторы кроме технически. В противном случае следующая волна падения от указанного уровня может привести котировки ниже предыдущего локального минимума от 24 мая ($105,03). Ключевой поддержкой пока является уровень $103,2.
Сохранение понижательного спроса на нефть автоматически ведет к новому выходу из российских рублевых активов. Если рубль пробьет поддержку 32,3, следующие уровни, которые мы можем увидеть – 32,6 и 33,1. Последний рубеж мы считаем ключевой среднесрочной целью для российской валюты.
И на этом фоне, когда желающих покупать и так мало, ликвидности категорически не хватает. Ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК заметно выросли в понедельник второй день подряд и достигли максимума года.
Ставка MosPrime Rate овернайт прибавила 16 базисных пунктов и достигла 6,45% годовых, это максимальный уровень с 22 декабря 2011 года, или более чем за 5 месяцев. Ставка MIBOR овернайт сегодня снова поднялась и составила 6,18% против вчерашних 6,14%.
Банки стараются максимально наращивать валютные позиции, а следовательно, спрос на рынке ценных бумаг они обеспечивать не будут.
А значит, никто не будет: иностранные инвесторы продолжают вывод капитала, из российских участников остались только спекулянты. И хуже всего то, что такая тенденция в июне будет только нарастать: задолженность банков по операциям РЕПО с ЦБ составляет более 1,1 трлн рублей, значит, пользоваться новыми аукционами банки будут сейчас только для того, чтобы «расшить» старые позиции.
Все это, увы, пока говорит только о росте проблем в банковском секторе, который уже в апреле, когда наблюдался рост ставок, мог встать перед фактом кризиса неплатежей – именно поэтому ЦБ вмешался и начал предоставлять ликвидность.
Возвращаясь к текущей ситуации на российском фондовом рынке, надо отметить, что утро сегодня может быть неплохим: фьючерс на индекс S&P в плюсе. Большинство фондовых индексов Азии
также демонстрирует рост на ожиданиях новых мер стимулирования экономики в Китае, что ослабляет опасения, связанные с долговым кризисом в еврозоне.
Так что индексу ММВБ, видимо, в первой половине дня предстоит столкнуться с отметкой 1300 пунтов, но если сопротивление снова не будет пробито, продолжение роста станет еще более сомнительным.
Мы предлагаем всем спекулятивно настроенным трейдерам закрывать позиции при подходе рынка к этой отметке. Перезаходить в бумаги лучше в том случае, если ММВБ пройдет зону 1320 пунктов, что придаст рынку потенциал дальнейшего роста около 4-5%".