"Ситуация в Европе остается сложной. Рынки немного успокоились на фоне поступивших из Греции результатов соцопросов. Однако источником новых опасений для инвесторов становится ситуация, складывающаяся в банковском секторе Испании. Стоимость испанских cds выросла вчера до нового рекордного значения. Среди других потенциальных европейских рисков отметим также сегодняшний аукцион по продаже итальянских векселей и предстоящий в четверг референдум в Ирландии по вопросу принятия нового финансового договора ЕС.
Рубль. Полагаем, переоценка рубля в основном совершилась. В период февраль-апрель рубль был излишне дорогим. Теперь же рубль вернулся к своим долгосрочным (справедливым) значениям по отношению к корзине мировых валют. Ослабление рубля – фактор очевидной поддержки отечественных производителей и экспортеров.
Нефть
Падение нефтяных цен приостановилось в районе 5-месячного минимума $105 (brent) Фиксация длинных позиций также в основном состоялась – индикатор нетто-объема (OBV на рис.1) приблизился к нулевым значениям. Спекулятивный пузырь почти сдут. Рынок готовится к новому движению. Для слома нисходящей майской тенденции цена фьючерса brent должна преодолеть сопротивление на $108. Полагаем, что предстоящий недельный отчет по запасам в США может показать начало сокращения запасов сырой нефти. В США начинается сезон отпусков. Соответственно, растет спрос на бензин, запасы которого на прошлой неделе достигли минимума с ноября 2008 г., несмотря на высокую загрузку мощностей американских НПЗ (8-месячный максимум 88,1%).
SP500
Фьючерс на индекс SP500 утром во вторник торгуется с повышением (+0,7%, 7:30 мск). Оптимизм участников поддерживают ожидания сегодняшней публикации индекса потребительского доверия в США в мае, который согласно оценкам окажется выше апрельского значения. Добавим к этому отложенный спрос по случаю прошедших длинных выходных. В случае сохранения позитивного настроя ближайшие технические цели роста по индексу SP500 находятся в зоне 1335-1350 п.
ММВБ
Вчерашний утренний рост на нашем рынке носил чисто спекулятивный характер, подогреваемый ожиданием скорого пробоя нисходящего майского тренда. Однако атака "быков" не была обеспечена необходимыми торговыми оборотами. В итоге вторая попытка преодолеть уровень сопротивления (1290 п.) без внешней поддержки снова завершилась неудачей. Тем не менее, несмотря на пониженную активность на вчерашних торгах, нельзя не отметить как, безусловно, положительный факт, оживление в акциях "второго эшелона".
Индекс акций MICEX MidCap вчера выглядел более уверенным (+1,57%) по сравнению с "голубыми фишками" (+0,43%), но в целом говорить о восстановлении рынка пока еще рано.
Наверняка инвесторы будут дожидаться итогов греческих выборов, а вот чем будут заняты спекулянты – пока не ясно. Для минимизации рисков, скорее всего, "шортисты" предпочтут зафиксироваться, так что есть надежда на краткосрочный отскок. Наиболее вероятно, что консолидация еще не завершена, а новые движения могут последовать в пятницу".