В пользу пессимистичного сценария работают внешние факторы: инвесторы выводят средства из рисковых активов, заводя их в активы практически с нулевой доходностью, под гарантию возврата. В четверг доходность 10-летних американских бондов опустилась до исторических минимумов, 1,59%, ниже минимального уровня, зафиксированного в 1946 году. Доходность облигаций Германии стремится к нулю, 0,001% по 2-х летнему выпуску, 1,23% по 10-летнему. По данным Global Financial Data, Великобритания заняла максимально дешево с 1703 г., под 1,6% годовых.
Статистика EPFR свидетельствует о том, что инвесторы выводят средства из европейских акций. Что касается EM, то здесь потоки "подмораживаются": за неделю, по данным на 30 июня, отток средств из фондов All Funds Equity сократился до 0,9 млрд. долл. Фонды GEM испытали совсем небольшой отток - 138 млн. долл., большинство страновых фондов показывают отрицательную динамику активов, но отток минимальный, максимум - у Китая, -313 млн. долларов.
Фонды России показали мизерное движение ресурсов -8 млн. долл. Мы не станем обнадеживать игроков на развивающихся рынках, демонстрируя эти цифры. Но факт есть факт, и он говорит о том, что после перераспределения безрисковых активов между "гаванями", инвесторы, возможно, готовят почву для размещения в рисковых активах EM, которые, не исключено, сегодня могут оказаться менее рисковыми, чем активы Еврозоны. Повторим, позитивная оценка касается среднесрочного прогноза.
Вчерашняя статистика Еврозоны носит разнородный характер, розничные продажи в Германии сократились, вместо ожидаемого роста, при этом уровень безработицы снизился, 6,7%, вместо ожидаемых 6,8%. Потребительская инфляция в Еврозоне оказалась ниже ожиданий 2,4 вместо 2,5%. Данные по США в целом негативные - прибыль компаний сократилась на 4,1%, вместо ожидаемого роста на 1,1% в 1 кв. ВВП США вырос в 1 кв. на 1,9%, совпав с ожиданиями, также как и индекс цен расходов на личное потребление, +2,4%. Главной интригой дня стала цифра числа обращений за пособиями по безработице, которая выросла до 383 тыс., против 370 тыс. на прошлой неделе.
ожидаемого значения. Выход цифр, свидетельствующих о более низких, по сравнению с ожидаемыми, темпах роста американской экономики, вызвал падение мировых индексов до минимальных дневных отметок. Однако в последующие минуты наметилась восстановление - как на факт трансформации "плохой новости" в "позитивную": рынки спроецировали новость на плоскость QE3.
Между тем, курс евро не удержался на отметке 1,24 долл, обвалившись до 1,2362 долл, европейские и американские индексы потеряли в пределах 1%, российские потеряли по итогам дневной сессии 0,14% на ММВБ и 2,4% в РТС, на фоне ослабления рубля до 33 руб./долл. и 37 руб./бивалютную корзину.
Азиатские биржи сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику, плюс/минус 0,8%. Фьючерсы на индексы США снижаются в пределах четверти проценты. Цены на нефть и промышленные металлы в плюсе, на драгметаллы - в небольшом минусе. Брент устремилась в цене к двухзначной отметке, сегодня утром она торгуется по 101,7 долл./баррель.
Сегодня выйдет масштабный блок данных по Китаю, Японии, включая индекс менеджеров по снабжению NBS и диффузный индекс Reuters Tankan, данные по безработице в Еврозоне и розничным продажам в Великобритании, потребительским расходам в США, личным доходам, уровню безработицы (ожидается 8,1%) и расходам на строительство, индекс деловой активности в США. В РФ пройдет годовое общее собрание акционеров "Сбербанка", состоятся парламентские слушания "Ратификация протокола о присоединении РФ к Всемирной торговой организации" День насыщен важной статистической информацией и сыграть в пятничную коррекцию "вслепую" вряд ли удастся".