Объем размещения запланирован на уровне 35 млрд руб. – на настоящий момент «в рынке» бумаги на 6.45 млрд руб. Ориентир доходности вчера был объявлен на уровне 8.23-8.28%, вчера сделки по бумаге проходили с доходностью 8.25% - в середине объявленного диапазона.
Минфин продолжает наращивать объем новых бумаг, вышедших на рынок в этом году: на предыдущем аукционе 20/06/12 был предложен новый семилетний выпуск 26208. Как и неделю назад, у инвесторов есть возможность купить бумагу, дающую хорошую премию «за меньшую ликвидность» к вторичной кривой ОФЗ. Вчера размещаемый выпуск закрывался чуть выше по доходности, чем более длинная бумага 26206. По нашей оценке, ориентир Минфина предполагает премию к вторичной кривой порядка 8-13 б.п.
Ориентир по размещению ОФЗ 25080
Привлекательная доходность, на наш взгляд, обеспечит относительный успех размещения – для сравнения, на прошлой неделе (когда тоже размещалась бумага с премией к вторичному рынку) Минфину удалось реализовать больше половины предложенного объема. Однако ажиотажного спроса мы не ожидаем, учитывая по-прежнему довольно волатильную динамику внешних рынков".