Среднесрочный взгляд на акции ГМК "Норильский никель" и "Сбербанка России", - Роман Некрасов, БД "Алмаз"

Акции ГМК "Норильский никель" в среднесрочном техническом взгляде имеют два важнейших уровня:

8000 рублей – уровень сопротивления; 4500 рублей – уровень поддержки.

С начала 2011 года среднесрочный спрос в акциях ГМК "Норильский никель" исчерпал себя и акция постепенно снижается от локальных максимумов в районе 8000 рублей. Снижение происходит плавно с приторговкой в диапазоне. В 2012 году акция торгуется в диапазоне 4600-6000 рублей. Несомненно, сейчас покупать акцию на среднесрочный и долгосрочный период достаточно рискованно. Общерыночные риски (текущая фаза рынка явно не бычья) сопряжены с медвежьими настроениями в секторе металлургии.

Рисунок 1. Среднесрочный взгляд на акции ГМК "Норильский никель"

Среднесрочным и долгосрочным инвесторам рекомендуем покупать акцию в случае пробоя уровня 6000 рублей. В качестве момента покупки необходимо будет соблюсти следующий набор условий:

Прохождение технически важного уровня 6000 рублей на объеме. Пробой индексом ММВБ 1500 пунктов. Локальный откат к 6000 рублям, желательно с проколом уровня на минимальных объемах (формирование так называемой "медвежьей ловушки").

В качестве среднесрочных целей можно выбрать два варианта:

работа к верхней границе широкого диапазона 4500-8000 рублей, то есть в качестве тейк-профита использовать уровень сопротивления 8000 рублей; работа на пробой уровня 8000 рублей.

В настоящее время акция для среднесрочных инвесторов, на наш взгляд, является менее интересной. Причинами этого является:

среднесрочный даунтренд в мировой металлургической отрасли; высокие общерыночные риски на фондовом рынке России; отсутствие признаков сильного среднесрочного спроса в изменении курсовой стоимости акции ГМК "Норильский никель".

Также необходимо понимать, что пока фаза среднесрочных трендов на рынке отсутствует как класс. Поэтому основные спекуляции в акции ГМК "Норильский никель" возможны только в краткосрочном периоде, измеримом от нескольких дней до нескольких недель. Поэтому лучшая рекомендация сейчас для среднесрочных инвесторов по данной акции – "кэш".

На наш взгляд, в текущий момент более интересная акция для среднесрочных инвесторов – "Сбербанка России".

Акции "Сбербанка России" следует признать одними из наиболее инвестиционно привлекательных на российском рынке в секторе банковской отрасли. Причинами этого являются как фундаментальные, так и технические факторы.

К фундаментальным факторам следует отнести:

1. Давно ожидаемая приватизация пакета акций "Сбербанка России". 2. Монопольное положение банка в отрасли. 3. Развитая сеть продаж. 4. Государственная поддержка. 5. Приход к руководству Германа Грефа постепенно меняет банк в лучшую сторону как инновационного и современного (в филиальной сети банка устанавливаются терминалы самообслуживания, внедряется "электронная очередь", оптимизируются технологические процессу в сторону улучшения качества обслуживания клиентов).

К техническим факторам отнесем:

1. Минимумы октября 2011 года не были обновлены. 2. Акция торгуется в треугольнике с нижней границей 80 и верхней 100 рублей. Треугольник, как правило, является продолжением предыдущей тенденции. 3. Сильный уровень сопротивления 100 рублей может быть пробит в случае улучшения конъюнктуры на мировых рынках.

Главные выводы по акции в текущий момент:

1. Акция, несомненно, смотрится сильнее чем акция ГМК "Норильский никель". Но также необходимо понимать, что акция имеет высокую корреляцию с индексом широкого рынка, поэтому пробоя треугольника не состоится без улучшения тенденции на рынке. 2. Самыми лакомыми для покупки акции Сбербанка являются локальными коррекции. Для среднесрочных инвесторов наиболее интересен был бы прокол обозначенного вверху треугольника, то есть покупка при проколе 80 рублей. 3. Как вариант для пробойного входа - тестирование пробитого уровня 100 рублей сверху.

Если взглянуть на акцию краткосрочно, то можно увидеть канал с нижней границей 87 рублей и верхней 94 рубля. Основная рекомендация в краткосрочном периоде покупка при ложном проколе нижней границы или при тестировании верхней после ее пробоя.

Несомненно, акция "Сбербанка России" не повторит судьбу акции "Газпрома". Она будет интересна инвесторам. Аномальные 10 рублей за акцию "Сбербанка России" в начале 2009 года войдут в ее историю. Однако общерыночная конъюнктура является сдерживающим фактором роста его курсовой стоимости. При массовом входе иностранных инвесторов на российский рынок у них не будет иного выбора, кроме покупки акции "Сбербанка России". Острый дефицит качественных "голубых фишек" не только в банковской отрасли, но и на всем рынке сосредоточит внимание инвесторов именно на акции "Сбербанка России".