Ростелеком недавно опубликовал хорошую отчетность по МСФО за 1-й квартал 2012 г. Компании удалось улучшить все основные финансовые показатели, несмотря на тот факт, что тарифы на регулируемые услуги были установлены еще в начале 2011 г. Ростелекому удается компенсировать снижающиеся доходы от традиционных услуг связи доходами от «новых» услуг. Кроме того, у оператора быстро увеличивается выручка от участия в государственных программах («электронное правительство» и др.). Среднесрочные двайверы роста – получение листинга на LSE, реструктуризация корпоративной структуры.
МТС: целевая цена на конец 2012 года - 11,4 доллара
МТС также показали хорошие результаты в традиционно трудном для телекомов 1-м квартале, при этом менеджмент повысил свой прогноз рентабельности компании на весь 2012 г. Благодаря устойчивости бизнеса и хорошей дивидендной доходности бумаги МТС являются неплохой защитной инвестицией в периоды нестабильности на финансовых рынках. Относительно невысокие стратегические и корпоративные риски, на наш взгляд, выгодно отличают МТС от своего основного российского конкурента – Вымпелкома.