Э.ОН Россия и "Энел ОГК-5: Делаем ставку на эффективность, - Фёдор Корначёв, Райффайзенбанк

"Мы начинаем анализ ОАО "Э.ОН Россия" и ОАО "Энел ОГК-5" , с присвоения целевой цены 3,11 и 1,84 рубля, и рекомендаций на уровне "Покупать и "Держать" соответственно.

Аналитики Raiffeisenbank отмечают, что компания "Э.ОН Россия", по их оценкам, является самой эффективной генерирующей компанией в России.

"В условиях неопределенности относительно дальнейшего регулирования в секторе электроэнергетики РФ, а также с учетом рисков, связанных с динамикой свободных цен на электроэнергию, наиболее эффективные генераторы в значительной мере защищены и от дополнительных мер по сдерживанию роста конечных цен, и от опережающего роста цен на топливо", - говорится в обзоре.

Более того, в текущем году "Э.ОН Россия" начала выплачивать дивиденды, и аналитики Raiffeisenbank прогнозируют повышение дивидендных выплат в дальнейшем.

Между тем аналитики Raiffeisenbank отмечают, что компания "Энел ОГК-5" завершила обязательную инвестпрограмму и в ближайших планах руководства компании нет никаких крупных проектов по строительству новых мощностей.

Таким образом, как считают аналитики Raiffeisenbank, потенциал роста прибыли "Энел ОГК-5" ограничен".