На фоне заявлений Драги фьючерсы на фондовые индексы демонстрируют негативную динамику: рынок ждал большего от ЕЦБ. "Драги изложил то, о чем думали участники торгов, что регулятор готов к действиям, но не более того", - цитирует финансовый портал MarketWatch слова стратега Miller Tabak Питера Бруквара.
Ранее, выступая на конференции в Лондоне, Драги пообещал, что регулятор сделает все возможное для сохранения целостности еврозоны. Поскольку ЕЦБ ограничен в полномочиях, львиная доля работы по борьбе с кризисом ложится на национальные правительства, подчеркнул глава Европейского центробанка.
ОПРАВДАЛ ОЖИДАНИЯ
Европейский центральный банк на заседании в четверг сохранил базовую ставку на рекордно низком уровне в 0,75% годовых, что не стало сюрпризом для рынка. Последний раз монетарная политика смягчалась 5 июля 2012 года: регулятор снизил ставку на 25 базисных пункта.
В июне инфляция в еврозоне превысила целевой диапазон в 2% и составила 2,4%, и дальнейшее ослабление монетарной политики могло неблагоприятно сказаться на темпах роста потребительских цен.
Эксперты, опрошенные накануне заседания ЕЦБ, не ожидали от европейского регулятора принятия судьбоносных решений по выходу еврозоны из кризиса, правда, не исключали снижения ставки понижения ставки на 0,25 процентного пункта до рекордных 0,5% годовых.
Другими мерами противодействия экономическому спаду со стороны ЕЦБ могли стать выделение средств недавно учрежденному фонду "Европейский стабилизационный механизм" (МФС), масштабные покупки суверенных облигаций Италии и Испании, а также назначения регулятором новых среднесрочных аукционов по кредитованию банков еврозоны.
ПОКУПКА ДОЛГОВ
Драги сообщил в четверг о намерениях ЕЦБ вновь провести операции по покупке облигаций государств еврозоны на открытом рынке. По словам Драги, в марте ЕЦБ может предпринять прямые операции на открытом рынке в рамках своего мандата. Правительства стран еврозоны также должны быть готовы к активизации ЕФФС и МФС на рынке облигаций. По таким операциям ЕЦБ будет выступать лишь агентом, но не прямым покупателем, указал глава ЕЦБ.
Ранее СМИ сообщали о намерениях ЕЦБ по выкупу бондов проблемных стран еврозоны за счет средств Европейского механизма финансовой стабильности. Причем, приобретение этих облигацией будет происходить не напрямую у государства, а на вторничном рынке.
Меры по снижению доходности бондов проблемных стран европейский регулятор реализовывал и ранее. По оценкам аналитиков, в настоящий момент на балансе ЕЦБ находится более 200 миллиардов проблемных облигаций.
"В предыдущие периоды, запуск этого механизма на начальных этапах и первые недели покупок помогал сбить доходности по 10-летним гособлигациям на 80-90 базисных пунктов, но по прошествии одного-полутора месяцев доходности по государственным облигациям периферийных стран устремлялись на покорение новых максимумов", - комментирует аналитик БК " КИТ Финанс" Дмитрий Шагардин. По его оценке, возобновление этих операций вряд ли окажется действенной мерой, но позволит регулятору просто выиграть время.
ДЛИННЫЕ ДЕНЬГИ
Как отмечали аналитики Raiffeisen Research, логичным продолжением антикризисной политики ЕЦБ мог бы стать очередной раунд вливания ликвидности в банковскую систему.
В общей сложности в декабре 2011 года и в феврале 2012 года регулятор влил в банковскую систему еврозоны более 1 трлн евро, и как отмечает Шагардин, особенного успеха эти программы не имели. Решить проблемы с растущей доходностью на долговом рынке и соответственно повышением риска дефолта, а также нарастить кредитование реального сектора экономики таким образом не удалось, указывает аналитик в своем комментарии. "Италия сократила кредитование нефинансового сектора на 1,7%, Испания – на 2,4%, Греция – на 4,2%", - отмечает Шагардин.
Юлия Катенева, ПРАЙМ