Отчетность Роснефти разочаровывает, - Елена Чернолецкая, Московский Фондовый Центр

Читать на сайте 1prime.ru

Убыток от курсовых разниц составил 39 млрд рублей по сравнению с прибылью от курсовых разниц 26 млрд рублей в первом квартале. Убыток от курсовых разниц связан со значительным обесценением рубля (12%) по отношению к доллару во втором квартале по сравнению с первым кварталом. При этом в первом квартале укрепление рубля по отношению к доллару составило 9%.

Кроме того, отмечается в сообщении, негативное влияние на динамику показателя оказали индексация базовой ставки НДПИ (отрицательный эффект - 12 млрд рублей) и эффект временного лага по экспортным пошлинам (19 млрд рублей). Последний, как ожидается, будет нивелирован в III квартале в результате снижения ставки экспортной пошлины. Финансовые показатели также ухудшили повышение трубопроводных тарифов на 8% по сравнению с I полугодием 2011 года и рост тарифов на транспортировку железнодорожным транспортом на 6%.

Показатели компании на фоне ожидающейся новой волны падения рубля и роста инфляции, предположительный рост капитальных вложений Роснефти до конца года и высокий уровень долговой нагрузки заставляет нас снизить прогнозную цену акций эмитента с 295 до 242 руб. Потенциал роста 25%, рекомендация "ДЕРЖАТЬ”.

Обсудить
Рекомендуем