Торговый оборот по индексу ММВБ по сравнению с прошедшей пятницей оказался заметно выше и составил 42,2 млрд. руб. Этого вполне хватило для продолжения наблюдаемого спекулятивного движения, но, как видим, пока не достаточно для того, чтобы придать этому движению долгосрочный инвестиционный характер. Дефицит длинных денег остается по-прежнему в силе, также как и отсутствие значимой западной поддержки, несмотря на то, что оценка российского суверенного риска сейчас как никогда благоприятна.
На рынке российского долга доходность Russia-30 упала до нового исторического минимума 2,91%. Стоимость бивалютной корзины подешевела до двухнедельного минимума (34,98 руб.) и находится ниже сильного уровня МА200. По отношению к корзине мировых валют российский рубль укрепился до максимального значения за последние 12 недель. Все вместе взятое свидетельствует о позитивном отношении инвесторов к российским активам. Переоценка рисков выступает движущим фактором роста и на рынке акций. Индекс MSCI-Ru в последние два месяца показывает опережающую динамику восстановления (+17,9%) по сравнению со сводным индексом развивающихся рынков (+8,2%).
На сегодняшних торгах наиболее вероятным нам представляется продолжение вчерашнего сценария консолидации индекса ММВБ в окрестности уровней ОВР200 и МА200. Внешний фон на открытии слабо позитивен, так что попытки пробоя уровня МА200 могут быть продолжены. Однако без притока новых денег спекулянтам будет очень трудно удержаться на текущих уровнях от фиксации прибыли. При малейшей опасности краткосрочная покупка может смениться продажей и откатом индекса к поддержке в зоне ОВР-5 (1423,82 п.) и ОВР-20 (1411,18 п.). Развязку мы ожидаем завтра.
В случае успеха и закрепления индекса ММВБ выше уровня МА200 можно рассчитывать на дальнейший рост в направлении к следующей цели в зоне 1500-1520 п. В этом варианте августовский рост мог бы стать хорошей предпродажной подготовкой перед традиционными сентябрьскими распродажами в конце американского финансового года".