Несмотря на длинную дюрацию выпуска 26207 (8,5 лет), спрос на эти бумаги оказался довольно высоким (по верхней границе ориентировочного диапазона доходности Минфина было подано заявок на сумму 16,6 млрд руб.). Вероятно, иностранные инвесторы по-прежнему испытывают интерес к ОФЗ в условиях сохранения положительных реальных процентных ставок и стабилизации курса рубля в районе $31,6 (это минимальная отметка более чем за два месяца). Интерес к более коротким ОФЗ 26208 (дюрация - 5,1 года) оказался еще выше: объем спроса по верхней границе установленного диапазона доходности составил 26,2 млрд руб. Обе бумаги были размещены без премии ко вторичному рынку.
Впрочем, у инвестиций в ОФЗ есть риски, которые могут реализоваться в ближайшее время. Усиление инфляционных рисков может привести как к росту номинальной доходности (особенно если ЦБ РФ начнет ужесточение параметров денежно-кредитной политики), так и к снижению реальных ставок. Кроме того, сокращение объемов предоставления ликвидности Банком России под залог ценных бумаг делает ОФЗ менее привлекательным инструментом для вложения средств. В случае существенного ухудшения ситуации с ликвидностью в банковском секторе ряду крупных игроков, возможно, придется ликвидировать свои вложения в эти бумаги, что приведет к падению их котировок".