Инвесторы находятся в поисках более доходных и рискованных активов, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

Лидирующие позиции сейчас занимают "голубые фишки". Акции Сбербанка уже торгуются на уровне 3-месячного ценового максимума, цена акций Лукойла достигла максимальных значений за последние 4 месяца. Не отстают от "голубых фишек" и акции второго и третьего эшелона. Соответствующие индексы МICEX-MidCap и МICEX-SmallCap также вернулись к уровням 3-месячной давности.

В отраслевом разрезе выделяются сектора догоняющего роста - электроэнергетика и металлургия, ранее много потерявшие в ходе падения. Кроме того, эти же сектора имеют хорошую перспективу в рамках зарождающегося нового конъюнктурно-инвестиционного цикла 2012-2015 гг.

Основной драйвер роста - вернувшийся оптимистичный настрой инвесторов на мировых фондовых площадках в связи с ожиданиями принятия новых мер стимулирования со стороны ведущих центробанков. Инвесторы находятся в поисках более доходных и рискованных активов. Главный акцент на этой неделе участники делают на завтрашнюю публикацию макроэкономической статистики в Китае и возможные ответные действия китайских властей.

Дорожающая нефть – еще один фактор роста наших бумаг. Индекс акций крупнейших мировых нефтяных компаний вчера также закрепился выше уровня МА200. Закрепление цены нефтяного фьючерса brentвыше уровня $108 открыло путь для роста в направлении к МА200 ($111.27), который был успешно преодолен на вчерашних торгах. Технической предпосылкой для продолжения роста нефтяных цен (потенциал не более 2%) остается наличие незафиксированных коротких позиций, которые, однако, могут быть полностью закрыты в ближайшие один-два дня. Перевернутся ли краткосрочные спекулянты окончательно на игру в long – станет известно к концу недели. Ключевые информационные поводы - сегодняшняя статистика по запасам нефти в США и завтрашние данные из Китая.

Индекс ММВБ в последние две торговые сессии закрывается выше уровня 200-дневной балансовой цены (ОВР200=1438 п.). Индикатор нетто-объема долгосрочных торговых позиций по индексу ММВБ (OBV200 на рис.1) начал расти впервые с марта этого года. Инвестиционная пауза, взятая инвесторами с момента окончания президентской кампании, завершилась.

Консервативные инвесторы, ориентирующиеся на длинные горизонты инвестирования, приступили к восстановлению длинных позиций. Очевидно, что процесс находится в своей начальной фазе и ждет своего продолжения.

Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1433 п. (ОВР-5) и 1416 п. (ОВР-20). По-прежнему основным источником беспокойства для нас остается сохраняющаяся невысокая торговая активность".