На этой неделе компания официально объявила о намерении провести публичное размещение ценных бумаг в Лондоне и Москве в четвертом квартале 2012 года. Всего инвесторам может быть предложено акций и GDR до 20% уставного капитала. Организаторы размещения в среднем оценили компанию на уровне 12-16 миллиардов долларов, таким образом "Мегафон" может привлечь до 3 миллиардов долларов.
Организаторами размещения назначены Morgan Stanley, ЗАО "Сбербанк КИБ", Citi, Credit Suisse и "ВТБ Капитал". Последний оценил компанию в диапазоне 12,6-15,1 миллиарда долларов.
КАК ЗАРАБОТАЕТ
Как ожидают аналитики "ВТБ Капитала", в 2012 году выручка оператора увеличится на 11,6%, до 270 миллиардов рублей (в 2011 году рост составил 12,6%, до 242,6 миллиарда рублей). В 2013 году рост составит 7,4%, до 290 миллиарда рублей, в 2014 году – 6,9%.
"Наш прогноз среднегодовых темпов роста выручки для "Мегафона" составляет 8,5% в год в период 2011-2014 годов", - говорится в отчете.
В структуре выручки до 2014 года основной доход "Мегафону" по-прежнему будут приносить голосовые услуги, однако их доля будет постепенно снижаться, и к 2014 году достигнет чуть более 60% против 70% в 2012 году.
Эта тенденция объясняется ростом доходов от передачи данных, его вклад в консолидированную выручку в 2014 году превысит 20% против 17,5% в 2012 году.
"ВТБ Капитал" ожидает, что среднегодовой темп роста выручки от голосовых услуг в 2011-2014 годах составит 2%, от неголосовых услуг – 21%. Для основных конкурентов аналитики ожидают эти показатели на уровне: для МТС
СТАБИЛЬНАЯ EBITDA
Среднегодовой темп роста показателя EBITDA в этот период составит 8%, считают эксперты. В 2012 году EBITDA составит около 110 миллиардов рублей (в 2011 году рост 3,1% - до 100,8 миллиарда рублей), в 2013 году – 119 миллиардов рублей, в 2014 году – 126 миллиардов рублей.
Рентабельность по EBITDA в период с 2012 по 2014 год, по прогнозам "ВТБ Капитал", будет стабильна на уровне чуть выше 40%. В 2011 году этот показатель составил 41,6% по сравнению с 45,4% в 2010 году.
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ
"ВТБ Капитал" ожидает, что мобильный широкополосный доступ в интернет в ближайшие три года будет расти на уровне 30% в год, чему будет способствовать рост проникновения смартфонов и развитие интернета в регионах. "Мегафон" также выиграет от соглашения с компанией "Скартел" (бренд Yota), в рамках которого сможет совместно развивать инфраструктуру и получит доступ к полосе частот в 55 МГц в рамках.
Перспективными направлениями развития также станут дополнительные сервисы (VAS), среди которых финансовые услуги, мобильная реклама, M2M, облачные сервисы и ИТ.
Сейчас основными акционерами "Мегафона" являются "АФ Телеком" Алишера Усманова (50% плюс одна акция), скандинавская TeliaSonera (35,6%) и Megafon Investments (14,4%). В июле Усманов передал свою долю в "Мегафоне" в Garsdale - единый холдинг с Telconet Capital Сергея Адоньева (контролирует компанию "Скартел", работающую под брендом Yota).
Как ожидается, главным продающим акционером выступит шведско-финский оператор TeliaSonera. Компания подтверждает свое намерение участвовать в размещении, продав до 10,6% акций. Еще 9,4% инвесторам предложит "дочка" оператора - Megafon Investments.
Как ранее сообщал агентству "Прайм" источник на рынке, компания может провести размещение до середины ноября. По данным СМИ, оно может состояться уже 1 ноября в объеме 15% акций компании.
"Мегафон" предоставляет услуги связи и мобильной передачи данных во всех федеральных округах и субъектах РФ, его абонентская база на конец второго квартала 2012 года насчитывала 63,6 миллиона пользователей.